国庆外围市场很热闹：英镑闪崩黄金大跌港股上涨 对A股影响几何？顺水鱼财经

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【导读】过去这一周，外围市场热闹非凡，英镑意外闪崩引发汇市恐慌，美国' 欧洲股市平稳，但美非农' 数据疲软，' 港股表现比较强劲，' 英国股市也上涨，而黄金却没有崩住、大幅下挫。

中国基金报吴君

美好的假期总是过得如此之快，明天我们的大A股又要开盘了，突然感觉有点胸闷，赶紧来充充电。过去这一周，外围市场热闹非凡，英镑意外闪崩引发汇市恐慌，' 美国欧洲股市平稳，但美非农数据疲软，港股表现比较强劲，英国股市也上涨，而黄金却没有崩住、大幅下挫。

有位'私募大佬总结的好，国庆期间外围股市相对稳当，美欧几个主要国家的国债收益率有所上升，黄金、白银价格下跌比较厉害，同时英镑快速下行。这些都反映全球流动性宽松有所收敛，同时美国年底' 加息确定性上升，使得全球利率有所抬升，无风险利率普遍回升的话，对资本市场的估值有所压制，股市上行压力比较大。但与此同时，包括中国在内的全球各个国家经济有所恢复，未来企业盈利预期变好，对市场估值也有一定支撑。所以综合来说，未来流动性恶化的程度很弱，同时经济复苏的程度也很弱，所以股市仍将维持震荡区间。

具体过去国庆假期一周，外面的世界很热闹，都发生了什么，一起来跟基金君看看吧。

美国股市：股市平稳非农数据疲软加息预期再度降低

10月7日美国三大股指集体下跌，本周亦悉数收低。道' target='_blank' >琼斯工业指数收跌28.42点或0.16%，报18240.08点，周跌0.37%；' 标普500指数收跌7.03点或0.33%，报2153.74点，周跌0.67%；' 纳斯达克综合指数收跌14.45点或0.27%，报5292.40点，周跌0.37%。

市场很热闹：英镑闪崩黄金大跌港股上涨 对A股影响几何？" src="http://i8.hexunimg.cn/2016-10-09/186332805.jpg"> 总体来说，国庆假期期间美股表现比较平稳。但周五早间公布的美国9月非农就业数据引发了更多关注。美国劳工部宣布，美国9月季调后新增非农就业人数15.6万人，低于预期的17.2万，前值由15.1万修正为16.7万；失业率5%，不及预期4.8%，前值4.9%；劳动力参与率小幅62.9%，略高于前值的62.8%，升至6个月以来的最高点；平均每小时工资同比2.6%，与预期持平，高于前值2.4%。

9月非农数据疲软，不及预期，数据公布后美元指数涨幅减小，' 标普500指数' 期货上涨，黄金、白银上涨。同时假期期间海外市场波动加剧，特别是美债收益率回升到脱欧以来高点，美元指数上涨到97，对国内利率、汇率形成压力。

' 方正证券(' 601901,' 股吧)任泽平认为，非农就业数据低于预期，考虑到日本宽松规模可能扩大、英国可能将启动“硬退欧”、11月美国大选等因素，11月联储加息概率仍小，维持下半年美联储最多加息一次、大概率12月的判断。当前全球金融市场最大的挑战来源于美国与其他经济体复苏进程不同步，进而导致货币政策不同轨。

美联储加息推迟、欧英日央行维持利率不变、中国央行回归中性缩短放长，全球央行面对流动性陷阱正徘徊在十字路口。当前新一轮美联储加息周期已经启动，美元强势周期和国际资本回流美国本土已经在路上，将会在国际经济脆弱环节再度施压。这一轮美联储加息周期可能是历次最弱的，施加的压力也不如以前大。

欧洲股市：英国表现一枝独秀经济低迷总体平淡

10月7日欧洲三大股指涨跌不一。' 英国富时100指数收涨44.43点或0.63%，报7044.39点，周涨2.09%；' 德国DAX 30指数收跌77.94点或0.74%，报10490.86点，周跌0.19%；' 法国CAC 40指数收跌30.19点或0.67%，报4449.91点，周涨0.04%。总体来看，欧洲股市比较平淡，经济低迷，企业盈利疲软，吸引力不大。

市场在“脱欧”以后却一直在往上走，连续5个月均收出阳线，过去一周英国富时100指数也没有受到整体欧洲市场的拖累，上涨幅度为0.6%，因为英镑贬值应该对英国出口商有利，带动英国跨国企业股价上涨。本周英国富时100指数最高触及7121.93点，离近几年的高点7122.74仅仅一步之遥。 src="http://i8.hexunimg.cn/2016-10-09/186332806.jpg"> 但英国市场在“脱欧”以后却一直在往上走，连续5个月均收出阳线，过去一周英国富时100指数也没有受到整体欧洲市场的拖累，上涨幅度为0.6%，因为英镑贬值应该对英国出口商有利，带动英国跨国企业股价上涨。本周英国富时100指数最高触及7121.93点，离近几年的高点7122.74仅仅一步之遥。

香港股市：指数收红表现强劲估值修复仍在持续

相比海外市场的波澜不惊，港股长假期间表现要强劲很多。虽然10月7日' 恒生指数、恒生' 国企指数双双收跌，但国庆期间恒生指数报收23851.82点，一周大涨554.67点，周涨幅达到2.38%，最高触及24004.09点，创下9月22日以来新高；恒生国企指数报收9923.82点，一周上涨341.89点，周涨幅达到3.57%。

市场很热闹：英镑闪崩黄金大跌港股上涨 对A股影响几何？" src="http://i3.hexunimg.cn/2016-10-09/186332807.jpg"> 港股年初触底以后一直维持震荡向上的走势，总体表现较好。私募人士认为，今年以来港股成为全球的价值洼地，内地资金北水南下，海外资金加大对' 新兴市场的配置，这半年两方面产生的合力，推动港股市场上涨。具体原因，第一，现在国内利率一直在下降，导致所有资产都在寻找高分红、' 业绩稳定的' 股票 ，而香港市场的银行股等，估值比A股便宜，分红率达到7%的' 个股也并不少见，因此受到低风险资金的青睐；第二，国内资金对人民币渐进式贬值存在担忧，为了规避汇率风险，买入香港大型蓝筹股，除了获得分红还可以获得汇率收益；第三，海外资金年初抛售港股，但现在发现中国市场的风险在缓解，而且美国加息进程放缓，在英国脱欧落地以后海外资金有重新配置的需求，加大对港股配置。

私募认为，在资金流入的推动下，港股的' 行情可以分为三个阶段：首先是估值修复的过程；然后再进入结构性行情，好公司进一步上涨；最后如果中国经济好转、世界经济复苏，就会进入牛市格局。“目前来说，港股虽然经历一轮上涨，但仍然处于估值修复的阶段。现在港股涨幅仍然落后于其他新兴市场，在11月深港通推出的预期下，预计资金仍会源源不断流入。”

另外，国庆期间，彭博报道，香港证监会计划成立特别侦查小组，以加快侦查工作，并有助集中处理特别行为不当事件，例如市场操控。

汇市：英镑汇率大幅跳水人民币离岸汇率下跌

北京时间10月7日亚洲早盘，英镑兑美元出现闪崩瞬间，从1.26暴跌至1.1841，跌幅一度达到6.1%，录得自1985年3月26日以来的最低点，随后汇率逐步收复至1.24左右。这是6月英国脱欧公投结果揭晓以来最' 大盘中跌幅。暴跌的原因，目前没有确切说法，分析师认为潜在的交易失误和欧洲领导人的言论，可能加剧各界对英国脱欧前景的担忧。

英镑汇率一直在走下行通道，阴雨绵绵，一周以来英镑兑美元下挫543个点，跌幅达到4.18%。10月2日，英国首相特雷莎· 梅公开表示，英国将在明年3月底之前启动正式脱离欧盟的程序。英国也将开启与其他27个欧盟成员国为期两年的谈判。市场将其看作是退欧公投以来英国政府最强硬的表态，此前不少业内人士期待的“软退欧”幻想破灭，英镑随之再度开启贬值通道。" src="http://i6.hexunimg.cn/2016-10-09/186332808.jpg"> 实际上，国庆期间英镑汇率一直在走下行通道，阴雨绵绵，一周以来英镑兑美元下挫543个点，跌幅达到4.18%。10月2日，英国首相特雷莎· 梅公开表示，英国将在明年3月底之前启动正式脱离欧盟的程序。英国也将开启与其他27个欧盟成员国为期两年的谈判。市场将其看作是退欧公投以来英国政府最强硬的表态，此前不少业内人士期待的“软退欧”幻想破灭，英镑随之再度开启贬值通道。

市场本周一直处于休市状态，但离岸人民币市场却因英镑的闪崩险些刷新年内新低。10月6日，离岸人民币（CNH）对美元已经跌破6.70关口，在7日早盘英镑闪崩后，亚洲时段主要市场受到牵连，其中离岸人民币一度跌至6.7182，接近年内低位，较上一交易日再跌100点，跌幅0.14%。在岸人民币（CNY）由于假期一直处于休市状态，在岸与离岸汇率差已经突破400个基点，创4个月新高。 src="http://i0.hexunimg.cn/2016-10-09/186332809.jpg"> 受此拖累，虽然在岸人民币市场本周一直处于休市状态，但离岸人民币市场却因英镑的闪崩险些刷新年内新低。10月6日，离岸人民币（CNH）对美元已经跌破6.70关口，在7日早盘英镑闪崩后，亚洲时段主要市场受到牵连，其中离岸人民币一度跌至6.7182，接近年内低位，较上一交易日再跌100点，跌幅0.14%。在岸人民币（CNY）由于假期一直处于休市状态，在岸与离岸汇率差已经突破400个基点，创4个月新高。

在10月1日人民币正式纳入SDR货币篮子后，市场不乏声音认为“人民币已无保持强势的动力”，使得国庆后人民币首日表现备受关注。目前，市场人士对于未来人民币汇率走势担忧有所增加。一方面，人民币已成功纳入SDR货币篮子，此前支撑人民币汇率稳定的动力或已不足；此外，最新发布的外汇储备显示，我国外汇储备规模已连续3个月下降，9月末环比减少188亿美元，跌幅超预期，外储规模跌至2011年5月以来的最低水平。

黄金：黄金周连续暴跌 或将迎来战略买入机会

十一黄金周，黄金的表现却让人哭哭哭。COMEX黄金在过去一周接连下跌，尤其是周二暴跌3.21%，整体十一期间大幅下跌58.5点，周跌幅达到4.44%，报收1258.6点，已经是连续两周大跌。截至10月7日收盘，国际' 现货黄金价格已经逼近1260美元/盎司关口，最低则曾触及1241美元/盎司。在国庆前最后一个交易日9月30日，国际金价还收盘在1316美元/盎司，这意味着七天长假里金价跌了将近5%。

全球的流动性宽松政策有所收敛，欧洲、日本也不再大幅放水，同时美国年底加息确定性大幅上升，使得全球的利率有所抬升，导致黄金价格下跌。 src="http://i7.hexunimg.cn/2016-10-09/186332810.jpg"> 私募认为，目前全球的流动性宽松政策有所收敛，欧洲、日本也不再大幅放水，同时美国年底加息确定性大幅上升，使得全球的利率有所抬升，导致黄金价格下跌。

但部分投资机构及私募人士里对黄金似乎没有那么悲观，有私募认为黄金会迎来买入机会。高盛说，基于全球经济增长仍面临持续下行风险，同时市场可能仍在质疑货币政策应对任何经济潜在冲击的能力。因此，金价跌破每盎司1250美元可能是一个战略性的购买机会。

  文章来源：微信公众号中国基金报

（责任编辑：邱光龙 HF056）
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