房地产调控利好股市吗 机构对擂:杨德龙坚定看好反弹行情顺水鱼财经

一边是海水，一边是火焰，股市楼市一度相爱相杀。国庆节后，多地省市出台房产限购政策，楼市提前入冬的声音不绝于耳，徘徊在3000点附近的股市能否因此受到资金的青睐，在四季度怒刷存在感？

对于楼市资金是否回流股市的观点存在明显分歧，目前已形成两大对立阵营，唱多派以前海开源首席经济学家' target='_blank' >杨德龙为代表，谨慎派的代表人物则是' 兴业全球(' 340006, ' 基金吧)基金副总经理、投资总监董承非。

在杨德龙看来，限购政策对于' 房地产成交量的打压效果可谓立竿见影。在深圳，政策出台前，住宅日均成交量约在400套以上，而政策出台后，以10月3日为例，成交量仅有8套。他认为，在房地产调控政策的影响下，楼市将迎来量价齐跌的局面，由原先的卖方市场转为买方市场，继而房地产开发速度回落，房地产产业链的上下游都将承受负面影响。

“进入楼市的很多资金都是投机性质的，而非刚性需求。真正的刚性需求不会在这个高位去购置房产。”杨德龙表示，“这部分资金从楼市流出，必然会选择新的投资领域，现在股市估值偏低，特别是优质蓝筹股，已经成为很多产业资本的举牌对象。部分从楼市挤出的资金可能会选择优质蓝筹股，未来半年股市会迎来比较好的上涨机会。”

杨德龙认为，无论是从短期还是中长期，楼市调控对股市都是个大利好。从短期来看，通过房地产调控，修正了市场对于房地产市场的预期，短期内会有很多资金从楼市撤出流入股市，短线市场将迎来一定幅度反弹。

从中期来看，楼市的调控就意味着股市的上涨，近年来楼市与股市的跷跷板效应非常明显。在流动性充裕的状况下，资金不断寻找投资标的，居民投资的主要方向就在于楼市和股市。

“回顾一下2014年7月，股市之所以上涨，就是全国楼市出现了一年的调整，而在股市上涨的一年多期间，楼市按兵不动。2015年6月，股灾发生后，楼市又出现了大仗，一线城市的全面上涨带动了二、三线城市的上涨。”杨德龙指出，“现在就是新的拐点，楼市遇到调控出现低迷，对于房价下跌市场会有部分预期，那么投机的资金就会从楼市流入股市。”

杨德龙坚定看好四季度的' 股票 市场，具体投资方向上，他认为二线蓝筹股更具吸引力。“市值低于500亿的蓝筹例如消费类、中小' 券商、汽车都属于二线蓝筹，这些板块既有基本面支撑，又有未来增长预期。”

与杨德龙的乐观截然相反，兴业全球基金副总经理、投资总监董承非认为，四季度A股大概率依旧呈现牛皮市' 行情，指数性行情机会不大。

“房地产调控导致部分资金转移A股市场，为A股市场提供更多流动性，这其实是一种一厢情愿的看法。”董承非表示，“玩房地产的资金跟投资A股的资金有着不同属性，调控政策的出台对于房地产板块的影响也将非常有限，更多的只是一种靴子落地。”

展望四季度，董承非认为，从某种程度上，A股市场面临的风险程度相比前几个季度更多。“市场对于人民币贬值急速的担忧，美联储12月份的大概率' 加息可能性以及国际市场宽松货币政策是否能够持续延续，这些因素都令四季度的A股市场难以呈现大的指数性行情机会，但也无需太过悲观，更大可能性就是维持震荡行情。”

“寻找有良好' 业绩支撑的优质投资标的在未来相当长时间内都是投资的主要方式。”董承非表示，在市场缺乏系统性机会更多呈现机构性行情的情况下，市场情况变化结构会更快，只有业绩长期稳定增长的标的才有可能战胜市场。