PMI回升带动市场人气 A股螺旋式上涨挑战前高顺水鱼财经

在10月PMI回升至51.2%的两年高位的消息刺激之下，11月1日沪深两市股指双双出现反弹回升走势，股指上涨态势仍保持良好，两市成交量也有小幅增加。市场主流观点认为，尽管短期仍有风险因素扰动，但从中期角度布局A股已可开始!

11月1日，从市场全天的走势来看，沪深两市股指在开盘小幅回调之后，即在股权转让、恒大系等板块强势上涨的带动下出现回升，市场走势随即全面回暖，普涨格局明显。' 上证指数最后报收3122.44点，上涨21.95点，涨幅0.71%，成交1958亿元;深成指报收10796.14点，上涨91.84点，涨幅0.86%，成交2880亿元;' 创业板指数报收2176.45点，上涨16.69点，涨幅0.77%，成交819亿元。两市全天合计成交4838亿，较上一交易日小幅增加。

平安证券策略分析师' target='_blank' >魏伟认为，' 股票 市场在当前政策的引导下正在逐渐积聚机会，综合看待供给侧改革中去杠杆的思路和混合所有制改革的落地进程，政策的动向意味着股票 类资产的配置价格未来将得到提升。市场需要对低利率时代的资产配置做好准备，考虑到前期监管政策趋严的变化已经将近半年(市场对于监管政策影响的吸收已较为明显)，固定收益类投资品的回报率仍在持续下降，' 房地产市场在10月政策全面趋严以抑制价格进一步上涨。市场的资金面正重新修正风险收益预期，同时可能需要进一步加大对权益资产的配置比例。

宏观流动性在较长的一段时间内不会出现拐点，货币政策在2017年仍然有进一步宽松的余地。短期宏观经济则趋' target='_blank' >于平稳，使得政策的可腾挪空间有所增加。当前的整体环境对于金融资产价格仍然较为有利。市场会自行调整对于风险的判断，如人民币汇率和资本外流的问题，在短期内较为严格的监管政策有助于实现汇率在小幅贬值过程中保持相对稳定，对于美联储' 加息则不必过度担忧，市场已经有较为充足的预期准备。

从短期来看，平安证券认为股票 市场的机会将围绕政策主线，混合所有制改革、供给侧改革、去杠杆政策等是政策发力点所在，也是前期资本市场估值相对较为合理的板块。当然市场当前尚不具备快速上涨的条件，整体市场风险偏好仍较为低迷，监管当局对于资产泡沫的警惕性仍然非常高，缓慢震荡上行将是市场运行的主要特征。

' 兴业证券(' 601377,' 股吧)首席策略分析师王德伦则认为，市场风险溢价有所下降，短期风险有所钝化但未消除，立足中期进行布局，因为中长期预期更明确，有助于风险溢价下降和风险偏好提升。并且，从中长期全球大类资产配置的视角，A股在全球及国内均是性价比较优的资产。

而短期风险虽然影响钝化，但仍未消除，后续不排除在市场放松警惕时再次暴露，扰动风险偏好。年底前指数依旧是"螺蛳壳"。三季度以来，市场被海内外风险轮番侵袭，当前这些风险点影响已逐渐钝化，但仍未消除，后续人民币连续贬值、' 美国大选尚未落地、国内资金面偏紧以及股市减持压力等因素对A股或仍有扰动。因此，虽然短期风险偏好有改善迹象，但仍受制于这些风险因素而上行空间有限，年底前指数仍是"螺蛳壳"。

不过，兴业证券认为，此时若过度聚焦于当下，容易错失机会或损耗收益，不妨把目光放长远一些，立足中期进行布局。A股有看长做短的传统，但此前市场对中长期"看不清"，只能选择在短期因素间纠结。今年2月起，A股投资者心态从大起大落中调整修复，大半年中经历了各类事件(退欧、加息、金融监管)的风险测试后，目前投资者情绪已较为冷静淡定，对短期扰动的免疫力增强。并且已有不少投资者敢于忽略甚至利用短期波动，以中期的维度和逻辑选股持股。