指数上台阶 量能有欠缺顺水鱼财经

⊙' 申万宏源(' 000166,' 股吧)证券 桂浩明 ○编辑 杨晓坤

' 大盘进入10月份以后出现明显反弹，首先是站上了3000点，而后就围绕3070点左右的年线展开争夺，好不容易在10月下旬站稳年线，并且随即冲上了3100点。但此时人们所面临的问题是，欧美市场由于' 美国大选的不确定性而出现了长时间弱势整理，周边市场疲软的情况下，A股能否发力上行呢？另外，尽管经济' 数据有所好转，资源品价格上涨也给人们带来了想象，与此同时也出现了抑制资产泡沫及防范金融风险的声音。眼下的股市的确有点进退两难，从形态来看似乎是有上行空间，但现实环境又使其难以真正发力向上。于是，震荡整理也就成了这段时间' 行情的主基调。

好在，本周开始美国总统大选逐渐明朗，受此影响，周一欧' 美股市打破维持了近两个月的盘局，全线上涨。这对于A股构成了明显的向上拉动作用，于是就有了周二股指突破并且在3140点上方收盘的良好表现。虽然这其中有市场内在因素推动的作用，但不可否认，此时的上攻，很大程度是受到外盘的刺激。如果仔细分析一下市场就会发现，虽然市场本身有上行要求，但同时所遭遇到的阻力也是不小的。周二开盘后大盘冲高不久就开始调整，特别是沪市煤炭等前期热门板块出现了较大回落，对行情构成了不小的压力。如果不是中小创' 个股大面积反弹，激发了人气，当天股指能否真正站稳3140点，恐怕还是有疑问的。不能忽视的事实是，当天' 沪指上涨了0.46%，而在这之前一度“跌跌不休”的深成指上涨了0.64%，' 创业板指数更是上涨了0.94%。考虑到在这之前的几天，沪指一路小涨，已经运行到了3140点附近，这表明沪指在这个位置还是有整理要求的，即便外围市场向好，但本身向上突破意愿并不是很强。相比之下，深市则因为前期表现比较弱，对于外围市场上涨的反应就更加强烈一些，并且展开了补涨，从而间接助推了沪市走高。

当然，沪深股市实际上是高度融合的，谈不上谁主谁次，但两市上市公司的行业分布还是有比较大的差异的，因此，两市孰强孰弱，其实可以视为不同风格的热点表现孰强孰弱。近期行情“煤飞色舞”，“中字头”' 股票 表现强劲，这当然十分有利于沪市上台阶。但如果接下去成长股获得更多的表现机会，局面会不会发生变化呢？投资者对此不妨高度关注。10月份以来的这波行情，虽然股指总体是上涨的，但相当数量的投资者赚了指数不赚钱，原因就在于涨得好的股票 大都是过去的冷门品种。现在，冷门变热门已经一个月了，市场的确存在热点调整以及进一步多样化的可能，这对那些前期没有分享到股市上涨的投资者来说，可以看作一个很好的机会。

就盘面而言，要让这样的机会真正兑现，还需要成交量有序放大。周二沪深两市的成交金额是5260亿元，仅比前一个交易日增加了2.26%，有点偏小。以这样的交易水平，大盘难有较大幅度的上涨，很可能会进入新的调整期。所以，在沪指站上3140点后，一要看市场热点有无变化，二要看成交量是否增加。如果这两方面因素配合，大盘会再上新台阶，否则就可能在目前位置附近整理。现在看来，出现后一种状况的可能性并不小。