严惩跨境违法违规行为维护健康有序市场环境顺水鱼财经

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证券时报记者 江聃

中国证监会近日通报了首例沪港通跨境操纵案件，这是沪港通开通两年来查处的首例跨境操纵市场案件。随着' 中国资本市场开放程度提升，内地和香港两地市场互联互通，对于跨境违法违规行为露头就打，有助于形成震慑，维护健康有序的市场环境。

今年以来，在“全面监管、从严监管和依法监管”理念的指引下，中国证监会对证券市场违法违规行为的稽查执法力度大大加强。对于操纵市场行为，监管部门保持零容忍，查处市场操纵案件的数量快速增长，范围涵盖沪深股市、' 新三板、' 期货市场、交易所债券市场等。

传统的市场操纵多发生于单个市场，操纵手法比较单一，稽查执法的技术也比较成熟。但在经济发展全球一体化和交易技术飞速发展的时代背景下，新型操纵因其跨产品、跨市场、跨境，具有更大范围和更深层次的危害。

为应对新型操纵市场行为，不少国家和地区明文降低违法认定标准、充实监管资源、扩充执法权限、重构执法流程与部门设置、提升执法效能和专业度，同时建立多层次统一的监控体系，完善对包括基准利率、汇率等多领域违法线索的发现机制。我国资本市场发展历程较短，市场层次和产品结构与发达市场还有差距，稽查执法网络也有继续完善的空间。为了适应开放条件下的监管要求，应当借鉴发达市场的成功经验，因时而变。

首例查处的沪港通跨境操纵案中的唐某博等人，利用香港的证券账户与在内地开立的证券账户相互配合，频繁自买自卖、连续拉抬后反向卖出。此类新型操纵如果不受监管、不予打击，对于广大中小投资者的信心无疑将造成极大损害。特别是我国是以中小投资者为主体的市场，对此类新型操纵尤其值得警惕。

唐某博还是操纵市场的惯犯。早在2010年，唐某博等人就进入中国证监会稽查部门的执法视线，数次被中国证监会行政调查。2010年~2015年间，累计受到5次行政处罚，其中不乏顶格罚款。唐某博屡教不改，与操纵证券市场的处罚力度总体偏低有很大关系。现行制度规定下较少涉及刑事处罚，难以有效遏制“刀口舔血”的冲动。因此，非常有必要从制度层面进一步加大处罚力度，对操纵市场者重处，只有这样才能真正让中小投资者享有公平、公开、公正的市场环境，维护市场秩序与信心。