道达投资手记：都在喊“牛市来了”这才是最大的问题顺水鱼财经

引领大盘昨天继续上攻的，显然还是“中字头”板块。近期一直提到的' 中国建筑，昨日又放量涨停，' 中国交建(' 601800,' 股吧)、铁建、' 中材国际(' 600970,' 股吧)、' 中国中铁等' 个股涨幅也都超过5%。相比之下，小盘股依然表现疲软，' 创业板指数还逆势出现下跌。

尽管“二八分化”依然存在，但就' 上证指数而言，前期走出周线“七连阳”，昨日又跳空高开再创新高，难怪机构、分析师都认为，牛市来了，或者市场正在赶往牛市的路上。

比如，上周五' 方正证券(' 601901,' 股吧)任泽平就认为，由于经济“L型”软着陆、轻型滞涨、政策去杠杆防风险，长达3年的债券牛市可能已经结束，利率的拐点可能已经出现。' 房地产小周期结束，商品市场的“周期牛”和' 股票 市场的“' 业绩牛”将持续。

同样，今年新财富排名第一的策略分析师' 海通证券(' 600837,' 股吧)荀玉根也发布' 研究报告称，A股市场正在从震荡市走向牛市（今天晚上，达哥将在“道达号小喇叭”中分享这篇报告）。荀玉根认为，2016年投资主线是周期反转、价值重估，而2017年则将切换为改革发力、成长回归。明年大类资产配置将转向股票 ，上市公司业绩将逐步改善，改革和转型加速提高风险偏好，市场将从震荡市变为牛市。

而在上周五举行的“2016中国基金业' target='_blank' >高峰论坛”中，参会的不少'私募基金经理，也都对明年行情一致看好。

其实，对于这些分析师观点，其论据都是非常充分，逻辑严密，并没有什么漏洞，也找不到太多理由反驳。而就达哥个人而言，其实也是相对看好后市的。但是有一点必须指出，那就是当这种超强的“一致性”预期出现时，那么对于行情，就总觉得有什么地方没有对。

当然，预期的完全“一致性”到底好不好？其实也是没有定论的。但是，股市的一个真理就是，真正能够看清后市的，一般都是少数人，似乎还很少出现过大家集体看对市场走势的时候。

所以，这一次，大家又集体喊出牛市，或许最终的结果可能是正确的。但要真正实现牛市，期间的过程是非常复杂的，震荡也会比较剧烈，操作上也不是那么容易把握的。这一点大家要有好的心态，注意把握节奏，这头“牛”也许并不温和。

再来说说近期的市场，截至上周，沪指收出七连阳，昨日又创出反弹新高，不少朋友会问，大盘持续反弹的终极目标是什么？周线“七连阳”，确实已经是一个很牛的纪录了，统计显示，2010年以来，沪指周线连续收阳的情况出现过4次，分别是2012年1月的“七连阳”、2013年7月的“八连阳”、2014年11月底的“九连阳”、2015年3月的“七连阳”。

需要注意的是，2014年11月底，虽然沪指出现了周线“九连阳”，但其实指数的高点已经在第七根周阳线时已经创出了。而2013年虽然也出现了周线8连阳，但第八周之后，大盘也显著调整。所以，如果从历史走势来判断，大盘在周线“七连阳”之后，要么反弹告一段落，要么高点已经出现，或者说反弹行情已经进入尾声。

但还是那句话，历史不会简单重复，历史纪录也总是被打破的，所以我们不能用历史走势来简单判断后市，只能作为一个参考而已。

最后说一下，就昨天的盘面而言，有一个现象值得大家高度警惕。昨日，万科A、' 上汽集团(' 600104,' 股吧)和' 伊利股份(' 600887,' 股吧)，三只机构重仓股，都在最后半小时出现了明显的放量跳水。这种走势同时出现在多只个股上，多半是某机构在突然抛售股票 了。

所以，基于昨天这些市场现象，我认为即便大家都看好后市，但始终还是在头脑中要有一根警惕的弦。未来如果出现一些新的变化，那么大家该转向的时候，还是要迅速转向。

沪深300指数仓位参考

昨日仓位：五成

明日仓位计划：五成（不变）

特别说明：

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。 （张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。