外围股市淡定 债市续跌或施压A股顺水鱼财经

美联储毫无悬念地宣布加息25个基点，这是今年以来的首次。会后声明暗示了明后年的加息进程将继续加快。

美联储加息影响深远，美元指数站上102，达到2003年1月来最高位。而非美货币将保持长线弱势，黄金市场也受到重磅打击，以原油为首的全球" 大宗商品市场反弹受到抑制。

同时，我国10年期以及5年期" 国债期货现上市以来首次跌停，隔夜国债逆回购利率飙升。中国央行昨日主动加大“放水”力度。

A股昨日则收跌0.73%。不过，虽然美联储加息，会带来市场流动性下降，但并未让" 全球股市持续下跌。而A股近期股市压力或来自债市的大幅走低。

受美联储加息影响，A股昨日早盘双双低开，深市" 个股却在盘中纷纷反弹，而" 沪指主板公司却大面积走低，最终沪指收跌0.73%。有" 数据显示，虽然美联储加息，会带来市场流动性下降，但并未让全球股市持续下跌。而A股近期股市压力或来自债市的大幅走低。

美元加息不一定扼杀股市

截至昨日18时，" 日经225指数收盘上涨0.10%。欧洲三大股指周四开盘也大多上涨。

有统计数据显示，过去几十年来，美联储加息周期并未令" 美股进入熊市，但A股同期却走势疲弱。有分析认为，美联储加息同A股走势有一定的背离关系，可能源于" 美国加息对A股流动性的影响。

昨日沪指报3117.68点，跌0.73%；" 创业板报1975.85点，涨0.65%。但这一次A股沪指下跌，背后主要“黑手”可能是债市的下跌，而不完全是美联储加息所致。

事实上，昨日对A股拖累最大的就是银行股。受美联储加息、人民币汇率波动、债市违约、货币政策难松、年末资金面易紧等多重因素影响，十年期、五年期国债" 期货昨日早盘一度躺在跌停板上。由于银行是最大的“债主”（持有人），引发市场对银行股的担忧，导致银行板块昨日大幅下挫。其中，今年表现最为强势的" 南京银行(" 601009," 股吧)跌了5.38%，" 中信银行、" 华夏银行(" 600015," 股吧)、" 宁波银行(" 002142," 股吧)、" 交通银行等都跌超4%。

中国央行结束三连零投放

昨日，在美联储再度加息的背景下，我国国债现债成交利率大幅上行超过3.4%，其中隔夜国债逆回购利率飙升。中国央行昨日在公开市场上主动加大“放水”力度，结束了本周以来连续三天的零投放。

据央行" 公告，中国央行昨日进行1400亿元7天期、450亿元14天期以及600亿元28天期逆回购操作。由于昨日有1000亿元逆回购到期，使得昨日净投放达1450亿元。

不过，资金面依然紧张，Shibor昨日连续第三天全面上涨。1个月Shibor涨近2个基点，报3.1245%，连涨26个交易日，创2010年6月初以来最长连涨纪录；3个月Shibor涨近1个基点，报3.1635%，刷新2015年10月下旬以来高位，连涨41个交易日，是2010年底以来的最长连涨周期。

受到银行间市场流动性持续偏紧影响，多家银行一度暂停同业操作。四大行中仅工行给" 银行业金融机构拆出了部分资金，没有给" 券商、基金等非银机构拆借。

债市续跌会拖累金融类股

九州证券全球首席经济学家邓海清则表示，债市资金面可能要等到明年2月才真正趋松，一方面是12月美国加息兑现及明年初个人集中换汇完成后，资金压力得到改善。同时，2017年2~3月后，财政存款或明显下放，市场资金紧张得到一定程度的缓解。

“如果债市继续大幅下跌，可能会拖累A股，特别是金融类" 股票 。”一位机构人士表示。

汇市、油价、黄金：

非美货币和黄金走弱

原油受冲击小

短线来看，周四美元指数站稳102，傍晚至102.39，不断刷新2003年1月来最高位，即近14年新高。全球一揽子非美货币兑美元则全线走跌，一个半月日元累计贬值已超18%。人民币相对坚挺，在周四凌晨纽约尾盘跌至日内低位6.93元，周四在6.9029~6.93元区间宽幅振荡波动。

国际黄金与原油价格在隔夜大幅走跌后，昨日全天低位盘整。其中，国际黄金价格低至1136美元/盎司，单日最大跌幅为26美元/盎司，继续刷新10个月新低。黄金之所以没有出现暴跌，是因为汇市受美联储加息影响而剧烈振荡，避险需求小有增长。原油价格低至50.76美元/桶，24小时下跌幅度接近4%。

" 招商银行分析师认为：2017~2018年，美元将继续保持强势，高位振荡是大概率事件，但由于技术面积累了过多的“超买”力量，上涨幅度、速度应该不如2016年。其他非美货币的贬值也是比较确定的方向。未来黄金价格也受到重磅打击，维持中线弱势，比较可能在1050~1080美元/盎司一线成功筑底，不排除围绕1200美元宽幅振荡的可能性。

美联储加息，对原油市场的影响力最小，欧佩克8年来首达减产协议，支持油价继续反弹。

债市：

国债期货收盘再度逼近跌停

受美联储加息影响，全球债市普遍下行。国内方面，昨日10年期国债期货" 主力合约T1703跌1.81%，10年期国债期货T1706跌1.99%，10年期国债期货T1709直接跌停。而5年期国债期货TF1703收盘跌1.16%，报97.595元，为历史最低收盘价。

自10月下旬起10年期国债收益率便持续走高，交易价格不断下跌，美联储宣布加息无疑助推债市下行。

有关债市的负面传闻更是接连袭来。一是" 国海证券(" 000750," 股吧)债券负责人被传失联，其请廊坊银行代持的100亿元债券浮亏巨大。12月15日午间国海证券发表公告澄清，涉事员工张杨、郭亮所涉业务相关协议中加盖的“" 国海证券股份有限公司”印章与公司在公安机关备案的印章不符，纯属伪造。其中张扬早已离职，郭亮已到公安机关投案。廊坊银行也证实其与国海证券并无业务来往。

二是" 华龙证券被传出现了约5亿元的10年期政策性金融债交易违约。12月14日晚间，华龙证券发表声明：“公司将先于12月15日第一时间完成15国开18等债券交割，维护市场秩序，消除负面影响。”

三是" 华夏基金被传基金货币爆仓，需自掏腰包赔偿6亿元。华夏基金在14日晚声明称，目前该公司旗下所有货币基金均正常运作。

" 申万宏源(" 000166," 股吧)预计春节前国内债市整体保持弱势。

期货：

加息难阻大宗

商品“洪荒之力”

受美元走强影响，伦敦" 现货市场上，大宗商品周四全线走跌，其中，伦铜跌幅接近1%，伦铅大跌1.31%，锌价下跌0.82%。国内大宗商品市场上，部分化工产品与黑色系产品也遭受打击，其中，周四下午收盘，国内白糖期货主力合约跌1.33%、塑料跌1.26%、铁矿石跌1.14%。不过，依然难以阻拦近期大宗商品市场气势如虹的上涨，“双焦”领涨，油脂大幅上行。截至下午收盘，焦煤涨3.41%、焦炭涨3.26%。

广州日报记者了解到，在美联储会议后，年末为需求淡季，国内钢价上涨缺乏持续支撑，短线或有回落，带动整个大宗商品市场回调。明年上半年，基建投资发力和PPP项目落地越来越多，市场对钢价将会保持良好信心，进而支撑补库需求，钢价继续上涨是大概率事件。

卓创资讯等机构人士均看好明年钢铁市场" 行情，国内大宗商品市场保持强势也是大概率预期。