南网电改新政明年出炉 提前布局电改概念股（附股）顺水鱼财经

研究机构指出，在电改持续推进及能源' 互联网的大背景之下，配售电业务以及储能应用有望快速开展，未来可重点关注储能、配售电及碳交易市场的投资机会。

新电改持续推进

种种迹象表明，新电改正在持续有序地推进着。

9月至今，国家发改委密集批复北京等14个省市或自治区开展电力体制改革综合试点，福建等5个省份或地区开展售电侧改革试点，这意味着电改综合试点和售电侧改革试点范围已扩至26个省市区，基本涵盖了全国经济大省与用电负荷大省。

输配电价改革是电力体制改革的重要一环，是将以往电网企业依靠买电、卖电获取购销差价收入的盈利模式，改为“准许成本加合理收益”，对电网企业实行总收入监管。2014年12月，国家发改委批复了深圳供电局首个监管周期，即2015年至2017年准许输配电收入及价格水平。有报道称，明年将核定深圳电网第二个监管周期的电价水平。

同样先行先试的还有增量配电网的放开，2015年底深圳前海蛇口' 自贸区供电有限公司成立，是全国首个混合所有制供电企业，日前首批105个增量配电网试点项目获批复。

' 东北证券(' 000686,' 股吧)表示，随着售电侧改革不断深化，售电行业迎来持续利好。目前全国成立的售电公司超过2000家，售电公司盈利模式将由单一的报价策略制胜转为综合实力制胜。长期来看，具备微电网、分布式光伏及储能运营能力的售电公司，在积累用户资源后能够带动分布式能源的建设、或者分布式能源设备销售更具有优势。推荐具有客户优势，能够提供综合、多样化服务的' 积成电子(' 002339,' 股吧)、' 双杰电气(' 300444,' 股吧)、' 智光电气(' 002169,' 股吧)。

此外，电网投资不断向下游倾斜，电改持续深化，看好拥有客户资源和综合运营能力的配售电服务商。储能成本不断下降，看好储能市场的爆发。全国碳交易市场开启，看好主题升温，碳资产管理公司' 业绩提升。重点推荐标的双杰电气、' 国电南自(' 600268,' 股吧)、积成电子、智光电气、' 南都电源(' 300068,' 股吧)、' 置信电气(' 600517,' 股吧)。

' 兴业证券(' 601377,' 股吧)指出，增量配电市场放开，园区资产价值重估，新增配网将成极优质PPP项目资源，三主线掘金增量配网改革，首先，高弹性配网设备商及转型运营标的：' 合纵科技(' 300477,' 股吧)，' 北京科锐(' 002350,' 股吧)；其次潜在配网服务商标的：' 涪陵电力(' 600452,' 股吧)，智光电气；最后，重点关注园区配网资产重估，' 中恒电气(' 002364,' 股吧)（苏州工业园区）、穗恒运A（广州经开），' 红相电力(' 300427,' 股吧)（厦门火炬园）。

投资要点：12月19日晚，公司' 公告全资子公司平潭信众拟以4.8亿元受让中银地产位于天津市宁河区潘庄工业区的目标宗地（占地面积21.1万平米）以及在该宗地上建设的目标房产（规划建筑面积13.6万平米）。

投资评级：公司受益于商业地产结算，2016年业绩将实现高增长；百货经营稳定，外延扩张下，2017年将迎来主业业绩拐点。未来，成熟项目出售兑现利润，公司业绩有望大幅提升。维持“买入”评级。

投资要点：公司是我国光电子芯片领域最具竞争力的企业，已具有10G全系列芯片研发、制造和封装能力，其中10G EML芯片近日已经于' 法国ALMAE实现小规模量产，并在大连藏龙完成封装。按照计划，25G高端芯片（包括DFB和EML）将在明年下半年完成客户认证，并于年底出货。

投资评级：考虑到光通信行业景气以及公司在光芯片领域的稀缺性，给予2017年50倍PE，目标价110元，维持“' 强烈推荐-A”。