光大证券：春节前后可博A股红包顺水鱼财经

2017年，新的一年开始。虽然2016年12月A股走势偏弱，但2017年开始的两个交易日，市场呈现普涨格局，各大机构普遍预期今年将有“春季躁动”，本报优选部分" 券商对1月市场判断以及关注的" 个股，供投资者参考。

◆ " 中银国际：防守也能进攻

盈利回升的现实与预期都已体现在去年下半年的市场上涨中，流动性环境与风险偏好对于今年的市场影响更大。鉴于周期驱动的利率上行，金融风险的不确定性将降低市场风险偏好，以及目前整体较高的估值，建议保持谨慎。

鉴于对于市场较为谨慎的观点，在行业配置方面，强调相对收益价值，建议配置低估值且" 业绩存在继续回升预期的银行与石油石化板块；应对全球地缘政治尤其是中美关系的不确定性，建议重配贵金属以及军工板块；考虑到通胀向下游服务行业传导以及春节提前，适当配置商贸零售以及去年表现极差的餐饮" 旅游。

关注十只个股分别是：" 中金黄金(" 600489," 股吧)、" 山东黄金(" 600547," 股吧)、" 中直股份(" 600038," 股吧)、" 北方创业(" 600967," 股吧)、" 工商银行、" 建设银行、" 中国石油、" 永辉超市(" 601933," 股吧)、" 宋城演艺(" 300144," 股吧)和" 中青旅(" 600138," 股吧)。

◆ " 国金证券(" 600109," 股吧)：春节前后市场企稳

春节前后为分水岭，不宜过早抢跑。汇率和利率还有些不确定性：2016年12月31日，央行网站上刊登了" 周小川行长的新年致辞，主要强调两方面：2017年，央行将把防控金融风险放到更加重要的位置，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。货币环境为结构性改革服务；2017年央行将保持货币政策稳健中性，调节好货币闸门，维护流动性基本稳定，重点做好“三去一降一补”等供给侧结构性改革的金融服务。

2017年1月" 限售股上市规模环比2016年12月又下降，但仍处于2017年较高位置。

在配置上，坚持“改革+通胀”的配置主线，关注农业供给侧（种业、土地流转）、混改、军工、白酒、黄金、零售。

关注十只个股分别是：" 中国重工(" 601989," 股吧)、" 中船防务(" 600685," 股吧)、" 长青股份(" 002391," 股吧)、" 鲁西化工(" 000830," 股吧)、" 贵州茅台(" 600519," 股吧)、山东黄金、" 天沃科技(" 002564," 股吧)、" 华中数控(" 300161," 股吧)、启迪桑德和中青旅。

◆ " 光大证券(" 601788," 股吧)：1月下旬博春节红包

目前，春季躁动已成市场一致预期，但能不能躁动起来还存在不确定性。经济企稳回升趋势是否能够持续？我们认为还是存疑的。其次，即使2017年确定存在春季躁动，现在也不一定是最佳时点。最主要的原因就是短期市场仍面临较大的不确定性。

春节“红包”" 行情发生在节假前后约10余个交易日，幅度较大，概率较高。因此我们认为，1月中下旬可能是博取春节“红包”行情或春季躁动一个较为合适的时点。

1月投资组合包括：" 中材科技(" 002080," 股吧)、" 东睦股份(" 600114," 股吧)、" 常宝股份(" 002478," 股吧)、" 宁波富达(" 600724," 股吧)、" 首航节能(" 002665," 股吧)、" 隆鑫通用(" 603766," 股吧)、" 中金环境、" 森马服饰(" 002563," 股吧)、" 百联股份(" 600827," 股吧)、" 周强生物、" 音飞储存(" 603066," 股吧)、" 新大陆、鸿利智汇、" 华星创业(" 300025," 股吧)、" 东方时尚和中国重工。

◆ " 银河证券：关注外围市场变动

外围市场或仍是影响1月A股的重要因素，" 特朗普的贸易保护主义、美联储" 加息预期。近期人民币汇率波动快速贬值，能否保持相对稳定不至于引发市场对汇率的过度忧虑至关重要。预计1月份国内经济基本平稳，" 房地产受调控政策的打压，结构性高热暂时告一段落。货币政策保持相对稳定，宏观流动性有一定缓解，财政政策和改革继续发力。

总体看，1月份主要关注特朗普入主白宫及其内外政策与美联储加息的影响，预计市场延续震荡格局，需防范意外事件冲击。

1月投资相对谨慎，以自下而上精选个股为主。1月组合包括：" 奥马电器(" 002668," 股吧)、" 东方通(" 300379," 股吧)、" 惠博普(" 002554," 股吧)、天沃科技、华锦股份、" 中航电子(" 600372," 股吧)、" 四创电子(" 600990," 股吧)、" 云内动力(" 000903," 股吧)、ST生化和水井坊。