2017年港股电子行业新看点顺水鱼财经

《红周刊(博客,微博)》特约作者 天风海外 何翩翩

' 港股在年末三连阳后站上22000点关口，元旦后港市继续保持强劲的回暖势头，4天涨幅1.59%，站稳22500点。此外，' 国企指数上涨0.13%，报收于9611.05点，' 红筹指数下降0.03%，报收于3652.13点。从板块方面来看，恒生一级行业全线收涨，能源板块5日涨幅4.09%领跑市场，原材料板块和工业板块位列第二和第三。

在经历了年前' 建设银行H股的疯狂后，港股通（沪）恢复到正常水平，4天平均每日流入4.4亿元；港股通（深）继续“低调”，维持在每日2.27亿元的水平。整体来看，沪深两地流量比例在2.5:1左右是常态。

' 个股方面，港股通（沪）中较为活跃的还是汇丰、腾讯等蓝筹公司，十大流通股中，' 腾讯控股、' 中信银行和' 吉利汽车3只' 股票 上榜次数最多，分别上榜4次。港股通（深）仍更多地关注中小盘股，例如本周上榜次数最多的' 金风科技(' 002202,' 股吧)和腾讯控股（分别为4次），还包括酷派集团（3次）等。

2017年智能手机电子股机会大

在2016年的港股通（沪）标的中，瑞声科技和舜宇光科技等电子类股票 受到广泛关注。在小票方面，如' 通达集团、' 比亚迪(' 002594,' 股吧)电子等也有优秀表现。因为供应商技术、良率、成本的不断进步，加上国产品牌大爆发，我们见证了2016年港股TMT电子股牛市。

展望2017年，我们认为中国市场的智能机继续保持平稳增长，市场内部分化会比较明显，' target='_blank' >华为、OPPO、小米、Vivo的增速可能较快、品牌份额会增加，中兴、联想、魅族、酷派份额可能会被蚕食，总体可能会是低位数的增长但供货量平稳。同时，2017年被市场喻为“苹果大年”，iPhone 8的科技突破备受瞩目，消费者预期较为强烈，苹果产业链内的供应商可能会享受大年的红利。

重点介绍三家优质标的

整体来讲，2017年国内手机市场会呈现国内机和苹果手机并行的态势，对于港股智能手机电子股来讲，2017年仍然存在很大机会。因此这次重点介绍3家' 业绩优秀的港股标的：

瑞声科技（2018.HK)

瑞声科技是苹果产业链企业，主要为iPhone提供微型音箱、MEMS麦克风声学器件。iPhone 8可能会在单机中继续增加MEMS麦克风的数量，因此公司麦克风订单数量对业绩有提振可能。对于安卓机来讲，考虑到微型音箱的进一步渗透、防水功能及立体声向安卓机型的渗透，公司预计2017年公司的声学业务仍将实现10%~15%的增长。此外公司还提供触控反馈设备，将使2017年的业绩有更高的弹性。

通达集团(0698.HK)

通达集团是国内领先的消费电子产品外壳供应商，公司在2016年成为苹果的供应商，主要提供防水的LSR部件，还有开关、Home缝隙的橡胶防水功能。

整体来讲，公司手机业务2017年发展主要包括：（一）金属外壳产量和单价的平稳上升；（二）苹果对于通达防水器件设备需求增加。2016年，通达只占苹果防水器件业务的15%，单价在1.3~1.4美元/套。公司预计2017年防水器件的份额和产能到2017年底会提升到20%~25%，单价可以到3美元以上。（三）苹果公司可能会要求通达加入更多3D玻璃的方案订单。通达2016年利润同比增长29.2%至3.8亿港元。未来公司为苹果、华为、小米、OPPO份额会逐渐提升，增长潜力巨大。

' 舜宇光学科技（2382.HK）

舜宇是全球领先的综合光学产品和解决方案龙头，主要生产光学零件，包括手机镜头、车载镜头等相关产品。主要客户包括除苹果以外的主要国内手机生产商，例如华为、OPPO 小米、Vivo、魅族等知名企业。

受益于智能手机镜头供应链调整及自身技术实力增厚，2016年上半年舜宇手机镜头出货量为1.4亿部，同比增长16.6%，市场份额达9.4%，跃居全球第二位。■