弱势格局仍将延续顺水鱼财经

□' target='_blank' >银泰证券陈建华

上周A股两市弱势下跌，在主板指数表现低迷的同时' 中小板、' 创业板面临更大的调整压力，尤其创业板指数连续下跌后创出近10个月来新低。对于后期A股，结合各方面因素，预计沪深市场弱势格局仍将延续，投资者仍需保持谨慎。

首先，近段时间以来A股处于多空均衡的格局，但随着时间的推移悲观预期的增强将使得市场天秤逐步向空方倾斜。当前市场悲观预期主要集中在两方面，一是对通胀压力增大带来货币政策被动收紧的担忧，另一方面则来自对宏观政策转向防风险导致资金风险偏好降低的疑虑。就前者看国家统计局最新公布的' 数据显示2016年12月国内全国居民消费价格指数同比上涨2.1%，工业生产者出厂价格指数上涨5.5%，尽管CPI涨幅出现回落，但PPI涨幅却明显超出预期。PPI涨幅扩大受国内外因素影响，后期一旦工业品价格上涨传导至产业链下游，国内通胀压力将有所增加，货币政策也将因此面临进一步收紧的局面。

其次，' 新股发行提速同样将对两市运行产生一定的冲击。2017年以来A股IPO速度明显加快，自1月6日证监会下发14家公司的IPO批文后，13日证监会再次下发10家公司批文，虽然募资金额依然维持在较低水平，但发行数量明显增多。IPO加快带来的供给增加在改变市场均衡状态的同时也将对投资者心理产生明显的负面影响，短期看我们认为新股发行提速对A股的冲击仍将延续，沪深市场面临进一步调整的压力。

最后，就市场本身运' 行情况分析，热点题材的降温同样不利于短期两市运行。除次新股连续调整外，近期A股盘面混改主题明显降温，高送转、股权转让等亦表现低迷。热点题材走势更多反映的是市场情绪，其当前的回落表明资金信心不足，投资者参与意愿降低，在市场情绪低落的背景下，股指运行也将受到制约。

下周趋势 看平

中线趋势 看平

下周区间 3000-3200点

下周热点 涨价、' 业绩向好个股

下周焦点 上市公司年报