估值渐趋合理 反抽有望延续顺水鱼财经

本周' 创业板指出现急跌后反抽的态势。周初由于' 新股扩容过急，引起估值体系的重新构建，一批高估值品种纷纷冲击跌停板，极大地挫伤了市场人气。随之低位震荡反弹，周五更是大力拉升。由于不少' 个股的周跌幅仍然达到二成左右，从而使得创业板指的估值渐趋合理，动态市盈率已降到45倍左右，龙头品种的市盈率更只有30倍左右，比如' 网宿科技(' 300017,' 股吧)、' 三聚环保(' 300072,' 股吧)等个股，因此越来越多的业内人士认为创业板指调整已到位，或将在春节前后持续反弹。

一方面是因为无论创业板指还是' 上证指数都存在着护盘资金、维稳资金，不仅仅是蓝筹股，也包括创业板指的龙头品种，甚至包括备受争议的' 乐视网(' 300104,' 股吧)也有国家队的身影。因此，只要市场尚未摆脱新股扩容的压力，那么，护盘资金的有形之手仍然会反复、持续出现，从而为创业板指的反弹提供了可能性。

另一方面则是因为2016年上市公司的' 业绩增速喜人，尤其是大市值品种，无论是网宿科技还是三聚环保，均成为驱动创业板上市公司业绩快速成长的强劲引擎。这有利于聚集市场人气。

但是，当前的' 行情只可能是反弹，难以有大力度反抽，更谈不上反转。这主要是因为目前没有支持创业板指反转的有效因素，估值只能说是相对合理，谈不上便宜，更谈不上低估，所以缺乏反转的估值' 数据支撑。与此同时，从创业板所背靠的宏观经济来看，' 新兴产业尚无新的杀手级应用和创新发明。而创业板指从2012年的500余点反转，主要是因为智能手机渗透率提升带来' 移动互联网的红利和当时足够便宜的估值，据此，目前创业板指只是反弹，在1950点、2000点将面临着较大的阻力位。

据此，在操作中，建议投资者尚不必加大仓位，只是利用反弹，适度增加一些超跌的品种，比如说新股与次新股，也比如说业绩持续超预期的文化娱乐等产业股。■