预期趋于稳定助推股指上扬 做多窗口期紧抓结构性机会顺水鱼财经

记者 高超

本报讯 周一，市场在养老金入市买股在即以及再融资新规水落石出的影响之下，市场情绪趋于稳定。" 上证指数强势上涨，一扫上周股指下跌的阴霾，香港市场更是联动走强，" 恒生指数再创5个月以来的新高。分析人士认为，目前对A股" 行情的判断可以积极一些，做多的窗口期仍然存在。

" 沪指收盘强势上涨逾1% 恒指创5个月以来新高

本周" 券商分析师聚焦于2月17日证监会发布的《监管问答》对股市的影响。" 广发证券(" 000776," 股吧)陈杰指出，再融资新规有利于保护中小投资者利益、减少股市抽血担忧，为A股市场带来了新的短期利好因素。" 海通证券(" 600837," 股吧)荀玉根指出，再融资新规利好资金供求，此外，春季行情仍在路上，建议目前安心守仓。" 国信证券(" 002736," 股吧)郦彬认为节后" 港股上涨主要来自内地机构投资者的配置力量，A股仍处在一季度的反弹窗口期，再融资新规延续“脱虚向实”的一贯监管基调。" 华泰证券(" 601688," 股吧)戴康表示，再融资新规强化“买入实，卖脱虚”，坚定盈利慢牛“买入实，卖脱虚”，推荐ROE拐点叠加历史低PB的周期股“水金石”组合。中泰证券罗文波认为，在经历一周调整之后市场或将企稳回升，" 期指松绑与再融资新规增添新变化，有利于长期资金回流，但短期市场形成认知尚需时间，继续关注中游板块轮动的机会，主题方面关注高送转与" 国企改革。

市场预期趋于稳定 徐彪建议积极关注三条主线

" 天风证券分析师徐彪认为，对于投资者而言，如果说2月份市场有一轮行情，从驱动力上来看，很大程度上要归功于风险偏好改善。对市场而言，再融资新规会对借用再融资来进行的炒作起到抑制作用，特别是对次" 新股会带来负面的压力，从而对市场情绪带来负面影响。

不过需要指出两点：第一，对市场而言，定增收紧在年前实际上是已有预期，市场不清楚的是收紧的内容，上周五的新规公布揭露的是实际收紧内容，但在大方向市场已有预期的情况下，新规内容公布对市场行情会有冲击，但影响难言是方向性的。

第二，风险偏好改善与相关的炒作比起来，包括次新股受关注的因果关系，前者是因，后者是果。虽然再融资新规对市场风险偏好也会带来负面影响，但原先推升市场风险偏好的驱动力并不一定因此受负面影响。因此，并不能因再融资新规的出台就对市场转向悲观。

除了关注再融资新规，不能忽视近期出台的两个经济" 数据。一个是物价数据，1月份的CPI与PPI都出现了大幅上行，CPI到2.5%，PPI升至6.9%已接近2011年的高点水平；另一个是信贷数据，1月份2.03万亿元的新增信贷可算一个很高的数据，而且社融规模超过去年同期2619亿元，这是一个很高的数据。徐彪认为，短期来看，在宏观经济数据处于相对真空期的背景下，货币政策至少应该处于观察期，利率水平保持平稳运行的可能性较大，甚至有可能有所下行。短期没必要对市场悲观，如果继续调整，建议操作上可以积极一些。配置方面，建议关注三个板块：第一是国防军工、第二是银行、第三是商贸零售。

《投资快报》发自广州

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