机构解析：周三热点板块及个股探秘（附股）顺水鱼财经

投资策略

在国内居民收入提高推动健康诉求上升和消费升级的大环境下,作为成熟行业的食品饮料板块将迎来新的发展机遇。消费升级和品类开拓为传统食品饮料制造企业打开发展的瓶颈限制。加上板块整体估值较低,部分标的价格持续向价值中枢收敛,投资价值凸显。一些估值较低,' 业绩相对稳定,同时分红率和股息率高的龙头企业,具备很好的配置价值。同时,可关注一些标的相对稀缺,具有高成长性未来发展仍然具备很大空间的公司,例如' 涪陵榨菜(' 002507,' 股吧)、' 安琪酵母(' 600298,' 股吧)、' 西王食品(' 000639,' 股吧)等优质标的。此外还需关注' 国企改革相关概念带来的投资机会。白酒板块(中高端白酒提价基础打好,建议关注' 贵州茅台(' 600519,' 股吧)、' 五粮液(' 000858,' 股吧)、' 泸州老窖(' 000568,' 股吧));葡萄酒(西式文化渗透提升行业景气度,关注龙头张裕A海外品牌单品引入及并购机会);乳制品(原奶价格上涨为大概率事件,上游牧场、下游龙头' 伊利股份(' 600887,' 股吧)受益;同时看好消费升级下奶酪产业相关企业,如广泽股份、' 爱普股份(' 603020,' 股吧);以及婴幼儿奶粉注册下国内奶粉领先企业' 贝因美(' 002570,' 股吧));肉制品(猪肉价格回落,关注高分红龙头' 双汇发展(' 000895,' 股吧),看好牛肉全产业链龙头' 上海梅林(' 600073,' 股吧));调味品(关注新品拓展机会以及行业存在并购机遇,关注龙头企业' 海天味业(' 603288,' 股吧))。

风险提示:宏观经济下行,食品安全问题,政策风险（' target='_blank' >开源证券张月彗）

2、机械设备行业：市场整体上涨 关注周期复苏股

工程机械:刚性更新需求与下游经营好转催生的需求形成共振。剔除最终消费支出的GDP总量和工程机械保有量之间“剪刀差”逐渐扩大,前期由于工程机械行业不景气,使更新需求被压制。工程机械行业经历五年调整之后,目前已经进入更新周期。宏观库存周期以及供给侧改革使下游略变好,使需求被点燃。推荐标的:' 三一重工(' 600031,' 股吧)、' 山河智能(' 002097,' 股吧)、' 徐工机械(' 000425,' 股吧)、' 柳工(' 000528,' 股吧)、恒立液压。

煤机:煤炭机械行业更新周期已经来临,前一轮煤炭行业增加设备投资的周期为2007至2012年,目前第二轮的更新周期已经到了设备使用的极限状态,急需更新换代。同时,下游煤炭价格上涨,煤企处于盈利状态。此外,供给侧改革导致煤炭去产能,使得煤企净现现金流好转,会兼顾生产从而加大设备投资,招标订单以及待招标订单都同比去年上涨至少30%以上。龙头煤机企业生产开始吃紧。推荐标的:' 郑煤机(' 601717,' 股吧)。

油服行业:国际油价维持在50-60美元每桶时,全球油企基本都可以实现盈亏平衡或小幅盈利。从国内情况来看,目前三桶油2017年资本开支均实现增长,而国外油企为稳产,资本开支定会大幅增加。所以,在此时间点我们重点关注与海外相关的国内油服企业,同时在目前油价的基础上已开始有订单的国内油服企业。推荐标的:' 惠博普(' 002554,' 股吧)、' 杰瑞股份(' 002353,' 股吧)。同时建议关注国内油服企业2018年的翻转,建议关注:' 石化机械(' 000852,' 股吧)、' 石化油服(' 600871,' 股吧)。

天然气重卡:由于油价回升,且油价继续上涨的预期强烈,同时冬季工期' target='_blank' >高峰期将过,LNG的价格将明显向下,油气价差的扩大使得部分区域开始有经济型,行业会逐步回升。其次,地方政府出台鼓励政策,如山西省天然气过路过桥费减半、' 天津港(' 600717,' 股吧)未来将严禁柴油重卡。建议关注:' 富瑞特装(' 300228,' 股吧)、' 厚普股份(' 300471,' 股吧)。（' 东北证券(' 000686,' 股吧)' target='_blank' >刘军）

3、' 医药行业周观点：

行业周观点

浮华过后始见真,重申坚持业绩+成长的医药投资逻辑。新医保目录公布给市场带来的亢奋逐渐消退,浮华之后正是潜心寻找优质医药标的的好时候。行业整体虽然表现乏力(今年以来上周1.45%,涨幅排28个申万一级子行业第22位),但是,部分业绩优秀或未来两年成长良好医药' 个股今年以来表现较强(剔除' 新股),如' 华东医药(' 000963,' 股吧)(今年以来涨幅14.46%,下同)、' 广誉远(' 600771,' 股吧)(17.70%)、' 恒瑞医药(' 600276,' 股吧)(14.20%)、' 白云山(' 600332,' 股吧)(15.76%)、' 复星医药(' 600196,' 股吧)(10.20%)等,同时,也有如' 济民制药(' 603222,' 股吧)(-15.04%)、' 康弘药业(' 002773,' 股吧)(-16.76%)等受' 限售股解禁等因素影响,今年以来跌幅超过-15%。我们关注明显受益新医保目录的标的如' 益佰制药(' 600594,' 股吧),同时我们更应该加倍关注由于产品暂时未入选医保目录而下跌,但是产品优良,公司质地优秀的医药标的,如' 济川药业(' 600566,' 股吧)、康弘药业。

重要行业政策和新闻、公司公告

3月开始进入密集财报季,本周共有8家公司公布2016年年报,除' 智飞生物(' 300122,' 股吧)外,其余7家公司营业收入都录得增长,其中东城药业营收和归母净利润增幅都较大,分别同比增长45.73%和45.92%,' 新华制药(' 000756,' 股吧)归母净利润增幅最大,同比增长47.20%。

风险提示

政策风险,医疗事故风险,系统风险。（' target='_blank' >联讯证券王凤华）

4、零售业行业周报：行业企稳格局分化 把握优质龙头机会

周观点

终端消费企稳下,品类与企业格局分化:限额以上黄金珠宝、化妆品等' 可选消费品类表现依旧亮眼;1-2月百家重点企业零售额同比增2.2%,增速同比提升7.8个百分点,显现出,龙头企业经过一轮行业汰换和内生调整或将率先受益于终端需求改善。我们建议把握业绩确定性和可选复苏两条主线,关注内生经营优质的龙头企业:' 永辉超市(' 601933,' 股吧)、' 中百集团(' 000759,' 股吧)、鄂武商、' 天虹商场(' 002419,' 股吧);阶段性重点关注前期股价回调较多、业绩形成一定支撑、有望受益可选消费改善的' 海宁皮城(' 002344,' 股吧);线下81%易购直营店实现12月单月盈利,农村市场' target='_blank' >苏宁易购服务站经营效益初显的' 苏宁云商(' 002024,' 股吧)。

一周国内资讯

国内商贸零售行业:2017年1-2月,社会消费品零售总额同比名义增长9.5%,扣除价格因素实际增长8.1%;2017年1-2月全国百家重点企业零售额同比增2.2%;子行业及公司新闻:永辉服装商行计划推出4-5个自有品牌;苏宁上线500家“苏宁快修”服务站;高鑫2016年同店增速为-0.34%,营业额同比增4.2%,股东应占溢利同比增5.2%;沃尔玛预计自有品牌2017年销售增长30%。

一周重要公告

年报:' 红旗连锁(' 002697,' 股吧)(营收+15.23%,归属净利-19.47%)、' 王府井(' 600859,' 股吧)(营收+2.70%,归属净利-13.07%);永辉超市筹建重庆永辉小贷公司获批复,拟部分调整与希杰公司合资方案,独立出资人民币1亿元设立JV2公司;' 合肥百货(' 000417,' 股吧)选举' target='_blank' >刘浩先生为第八届董事会董事长,戴登安先生为副董事长,聘任戴登安先生为总经理。

风险提示:

1.经济增速出现大幅度下滑,促消费政策方向发生偏移;

2.企业转型进度不达预期。（' 长江证券(' 000783,' 股吧)李锦）

5、国防军工行业：国防科工局再次强调深化军民融合与科研院所改制、混合所有制改革

核心组合:

' 中航黑豹(' 600760,' 股吧)、' 航天发展(' 000547,' 股吧)、中国动力、' 湘电股份(' 600416,' 股吧)、' 中船防务(' 600685,' 股吧)、' 航天电子(' 600879,' 股吧)、国睿科技

民参军重点组合:' 航新科技(' 300424,' 股吧)、' 海兰信(' 300065,' 股吧)、雷科防务、' 天银机电(' 300342,' 股吧)、新研股份

本月金股组合:中航黑豹,' 中航机电(' 002013,' 股吧)、中国动力

本周军工行业主要观点:

(1)' 两会结束,国防科工局再次发' target='_blank' >文强调,要深化国防科技工业改革,积极稳妥推进军工科研院所改革,加快军工企业混合所有制改革试点,推进军工企业股份制改制。我们推荐科研院所改制、混改、军民融合依然是贯穿全年的军工投资主题,此主题风格切换或提前到来。其中强调核心区域的科研院所改制有望启动(航天五院等)、南北船合并及混改试点自下而上机会,推荐关注核心区域科研院所改制与资产证券化:' 中国卫星(' 600118,' 股吧)、' 国睿科技(' 600562,' 股吧)、航天发展;南北船合并:中船防务、' 钢构工程(' 600072,' 股吧);混改:中航机电、航天电子(2)持续推荐军备采购基本面映射逻辑——海空装备投资主线逻辑:我国未来10-15年内将配备约6艘航母,按照美航母配备惯例,包含上舰、维护备用,每个作战群预计将配40架左右舰载机(美' 主力重型航母舰载机数量可达100架),以美现主力三代机舰载机F18E/F为例,其售价为6400万美元,舰载机总预算可达26亿美元,预计六个作战群建成将形成千亿市场;航母作战群对标美' 福特号作战群1200亿元造价,十年总空间有望达6000亿元。

重点关注海空装备投资逻辑:

中航黑豹、航新科技、中航机电、中国动力热点组合金股简介:

(1)中航黑豹:已摘帽,业绩确定性20%增长,歼击机唯一标的突出稀缺价值,大飞机逐步试飞量产继续点燃未来业绩。长期看好对标' 中航飞机(' 000768,' 股吧),目标价45元。

(2)航新科技:航空ATE检测设备替换促80亿替代市场,公司作为民参军ATE检测龙头有望占据30%市场,对应24亿元,若5年分配完成,30%净利率,预计可产生年均1.6亿净利,公司年净利有望达2.2亿元,预计公司16-18年eps0.48、1.30、1.56元,6个月目标价80元。

(3)中航机电:大飞机首飞在即,中航机电是中航集团飞机机电系统核心供应商,将在航空装备大发展中集中受益,公司年报快报已消化非经常损益影响,主业增长逻辑不变。

(4)中国动力:船舶动力白马龙头,受益海军装备列装,多个动力板块有望超预期成长,十三五期间军品价值量有望大幅翻番,同时仍存百亿资产注入预期。预计公司16-18年eps0.82、0.89、1.03元,对应PE39、36和31倍。

重要行业动态:

长五火箭将于6月发射实践十八号卫星;' 航天科技一院12所《无源水下动基座自对准技术项目构想建议》立项;国产SR2410C型3座标雷达在国际展会上展出;我国首艘军民两用5万吨级半潜船正式下水。

风险提示:政策不达预期。（' target='_blank' >天风证券邹润芳）

6、计算机行业周报：' 互联网时代掘金 从美图、宜人贷看起

一、美图秀秀市值翻倍。市值从年初315亿元到677亿元,3个半月上涨1.15倍。特别3月6日纳入深港通名单以来,股价9个交易日上涨80%。流量及转化率是互联网发展的两个重要指标。我国互联网网民数量超过7亿,流量优势巨大,互利网商业模式在我国应用具有放大效应。转化率主要依靠产品粘性、模式升级。美图作为一款美颜垂直领域的龙头公司,月活用户约为4.56亿,但目前公司主要是通过销售美图相机实现盈利,2016年上半年半年销量28.9万部,收入5.5亿,流量转化率低于2%。美图与当年的网易具有类似性,具备上亿流量,初期转化率不高,但只要保持产品对用户的粘性,开发及打磨产品,将在多个应用场景转化变现,盈利预期空间极大。

二、宜人贷2016年报发布,全年净收入32.38亿人民币(4.66亿美元),较2015年全年增长146%;净利润11.16亿人民币(1.61亿美元),较2015年全年增长305%。2016年全年,宜人贷57%的借款人和借款总额的38%通过线上渠道获取,线上渠道促成金额的97.8%通过移动渠道促成。坏账率有所攀升,第四季度较上季度末对应的A、B、C、D类(借款人的信用级别,A级最高)借款的净坏账率分别上升0.5、1.3、1.5和1.5个百分点。我们认为,互联网模式在我国发展有3个阶段:商情资讯1.0时代、场景2.0时代、金融服务3.0时代。1.0阶段商业模式基本是通过广告、流量变现、竞价排名等方式实现盈利。2.0阶段盈利模式通过交易收取佣金、资金沉淀形成收益等方式实现。3.0阶段围绕的链条是场景-- 交易-- 支付-- 金融服务。因为涉及到后金融服务,风险控制成为3.0阶段的重要基石。B2C消费金融领域,拥有巨大流量,形成大' 数据征信优势的企业脱颖而出。消费金融相关A股标的推荐:' 奥马电器(' 002668,' 股吧)、' 银之杰(' 300085,' 股吧),关注' 二三四五(' 002195,' 股吧)、' target='_blank' >新大陆。

三、' 英特尔官方宣布,以63.54美元/股的价格现金收购以色列科技巨头Mobileye,按此计算,Mobileye的股权价值(equityvalue)为153亿美元,成为以色列科技圈有史以来金额最高一次收购案。

我们认为,Intel本次对Mobileye的收购背后所反映的是Intel对无人驾驶市场的强烈看好。之所以收购Mobileye我们认为主要基于技术、数据、客户资源三个方面:1.Mobileye本身具有基于计算机视觉的无人驾驶领先核心技术。2.Mobileye积累了海量数据资源,这正是Intel作为芯片厂商所欠缺的。3.Mobileye已经覆盖超20家车企273款车型,同时提前锁定11家车企47款车型的12个在2018-2026年期间的ADAS订单项目。Mobileye和Intel的联手反映出无人驾驶领域已经从单纯的技术比拼进入到市场争夺阶段。全球ADAS市场预计在2020年将达到600亿美元以上,巨大的市场已经吸引汽车供应商、互联网企业等加入竞争,Mobileye原来的合作伙伴也逐渐演变为竞争对象,与Intel的联手能够为Mobileye提供更为底层的技术及市场资源支持,助力抢占更多市场份额。无人驾驶行业进展不断超预期,市场的加速发展有望催生出新一批龙头企业,我们看好无人驾驶产业发展,推荐标的:' 四维图新(' 002405,' 股吧)、' 东软集团(' 600718,' 股吧)。

四、腾讯云0.01元中标厦门政务云。

云计算高速发展,腾讯云2016Q3收入同比增速超200%。另一方面,2016年第四季度全球服务器市场厂商的营收为146亿美元,同比下降4.6%;出货量为255万台,同比下降了3.5%。服务器受云计算影响比较明显,尤其是高端领域,云计算的高性能计算能力和低成本优势已经非常明显。云计算的本质不在计算,而在于服务。政务云业务服务对象包含政府审计、司法等重要部门,民营云供应商在接入对口服务时获得了同等水平的业务考量能力,以及核心算法。政务数据及核心算法的可复制性正是腾讯云所看中,政务数据和核心算法比提供云服务的成本更值钱。云计算相关A股标的建议关注:' 太极股份(' 002368,' 股吧)、' 榕基软件(' 002474,' 股吧)、' 东华软件(' 002065,' 股吧)。

上周申万计算机指数上涨0.85%,考虑IPO较快的发行速度及外延的政策限制,对计算机行业整体持中性评级。建议投资者关注细分行业板块性机会,推荐消费金融、人工智能、' 信息安全高景气度、高确定性成长板块。

互联网流量红利接近消失的阶段,0-1的趋势在:B端人工智能创新,革命式的提升生产效率,带动从基础层到应用层产业链高速成长的投资机会。1-n的趋势在:C端服务模式创新,在各个垂直领域开创新的商业模式,契合用户刚性需求,转移用户原有的付费习惯,如通过互联网+金融创新服务于更广阔的长尾客户群体的消费金融;在互联网成熟基础上发展起来的共享经济,如共享单车等。

持续推荐:

1.' 易华录(' 300212,' 股吧),2016年公司' 公告订单达到36.81亿元,已经大幅超过了2015年全年订单总额(2015年全年22.48亿)。最纯正的政府大数据服务运营标的:从大数据基础设施到行业应用,全面对接政府各部门数据服务。光存储解决大数据存储问题,进而切入交通、养老、教育、文化等行业应用。

2.' 上海钢联(' 300226,' 股吧),从公开信息来看,无论是从交易量,还是行业地位、盈利性,已经成为最为确定的行业龙头。移动资讯业务、供应链金融业务为公司业绩贡献巨大弹性。

3.' 聚龙股份(' 300202,' 股吧),聚龙智瞳图像增强技术领先,消费电子产品化进程正在推进,即将完成FPGA验证及芯片化工作。培高连锁推行实际进展超过计划,给公司带来25%业绩弹性。

4.' 世纪瑞尔(' 300150,' 股吧),2016年招标小年影响前三季度业绩,第四季度为业绩重要贡献季度,根据周期属性,2017年为招标大年。铁路后服务市场战略持续推

进,易维讯现金支付方式已完成并购。光大消费金融2017年开业预期(20%股权)。

5.' 国发股份(' 600538,' 股吧),重组仍有比较明确的希望。基于物联网打造医疗耗材主动托管模式好、弹性大、壁垒高、高粘性。

风险提示:相关产业政策不明确风险、市场竞争加剧风险、项目实施进展不达预期风险。（' 国海证券(' 000750,' 股吧)孔令峰 宝幼琛）

7、煤炭行业周报：电厂库存处历史低位 煤价上涨超预期

行业动态:山西省要求立即开展打击煤矿企业超能力生产。据媒体报道称,山西省近日下发了《关于立即开展打击煤矿超能力生产的紧急通知》,要求各级煤炭工业局、各煤矿安全监察分局(站)、各国有重点煤炭集团公司等单位,立刻组织打击超能力生产突击检查。

公司动态:' 中国神华(601088):公司发布2016年年度报告。全年公司煤炭业务实现147.43亿元,运输业务实现174.84亿元,发电业务实现116.89亿元,煤炭、运输、发电业务占比分别为33%、40%、26%,三大业务板块的高效运行,提升了公司在市场形势变化情况下的综合竞争力和应对能力。

投资建议:本周,国家能源局公告表示,煤矿严禁超产,供给端承压。需求端,本周六大电厂库存处于历史低位,补库存意愿加强,下游需求向好,煤价有望超预期,煤企业绩上升空间加大。随着上市公司2016年年报陆续发布,建议重点关注业绩超预期标的,同时,在煤炭企业国企改革的浪潮中,关注重组预期高的公司,相关标的包括:*ST山煤(600546.SH),中国神华(601088.SH),' 潞安环能(' 601699,' 股吧)(601699.SH)。

风险提示:下游需求不达预期、政策落地低于预期、山西国改不达预期。（' 山西证券(' 002500,' 股吧)高飞）

8、LED封装行业专题：LED行业供需持续向好 LED封装盈利能力稳步提升

全球封装产值增速回暖至5%,中国成为LED制造中心。

全球LED封装产值153亿美元增速回暖至5%,欧、美、日等国外厂商主导高端市场,我国LED虽起步较晚,正逐渐成为全球LED封装器件制造中心,2015年中国产值份额达21%,首次位列全球第一,预计这一比例将在未来2~3年进一步提升。同时LED封装行业集中度不断提高,国内龙头封装企业盈利能力提升。

LED照明、小间距带动LED整体需求稳步增长。

2016年LED芯片、封装、照明多轮涨价,2017年芯片龙头' 三安光电(' 600703,' 股吧),封装龙头' 木林森(' 002745,' 股吧)打响涨价发令枪,凸显LED行业供需格局确定改善。LED封装下游需求格局:照明+显示占比超过下游应用的2/3。2016年全球LED照明市场规模346亿美元渗透率仅31%,2017年全球LED照明市场渗透率有望超36%,增速超过20%,智慧照明持续激发行业整体需求。2017年小间距LED显示屏市场增速超过50%,整体持续供需两旺。全球LED背光市场受OLED替代略有下降,背光产能向中国转移加快。

LED封装下游应用呈现新趋势。

2015年整体车外照明用LED数量达到27.9亿颗,预期2020年将有36.7亿颗,其中远近灯LED封装的颗数CAGR达23%。UVCLED的应用市场逐渐展开,据测算2016年UVCLED杀菌与净化应用的市场产值达2800万美元,2021年将达2.57亿美元,年复合成长率高达56%。物联网催化红外LED需求兴起,预估至2020年IRLED产值的产值将达7.1亿美元,年复合成长率达24%。MicroLED产品目前仍处早期,苹果和sony正在大力推进,同时国外不少大厂也积极研发,预计2017年有望有商用产品问世。

国内LED封装集中度提升,看好行业领先企业。

木林森:LED封装绝对龙头,当前产能已超过42000kk/月,2016年预计营收突破50亿,位列国内第一,行业寡头显现;并且成功收购朗得万斯大踏步开拓海外市场可期,2016年以来投资并购等资本运作涉及金额达134亿元,同时在照明、芯片等领域纷纷投资重金布局。' 国星光电(' 002449,' 股吧):小间距灯珠品质工艺行业领先,小间距产能已达1200kk/月,预计2017年底达到2000kk/月。公司为国内封装企业龙头之一,受益LED产业趋势转暖,小间距灯珠需求爆发,具备快速成长能力。公司产业链整合效果凸显:芯片子公司成功研发紫光垂直芯片、倒装芯片等国际先进工艺,并投资' 美国芯片公司,布局下一代半导体技术;下游凭借国资广晟资本平台,与' 佛山照明(' 000541,' 股吧)形成合力。（' 国信证券(' 002736,' 股吧)' target='_blank' >刘翔唐泓翼）

9、商贸零售行业深度研究：得生鲜者得用户 生鲜产业链投资机会梳理

生鲜产品是全球消费市场重要的品类之一,由于其保质期较短,消费呈现少量多次的特点,而60%的消费者表示在购买生鲜的同时会交叉购买其他零售商品。在零售终端激烈竞争的背景下,得生鲜者得流量。

生鲜需求快速增长的拐点在何处?参照日本经验可发现一些端倪。日本生鲜量快速发展的起始点是1979年,两个指标可与中国对比:(1)日本1979年人均GDP达到9000美元,我国2014年人均GDP达到7600美元,收入提升是消费升级的基础。(2)日本1979年家庭冰箱保有率98.6%,2012年我国城镇居民冰箱保有率98.5%,家庭冰箱保有率饱和后生鲜消费需求快速崛起,从而推动流通环节冷链基础设施的快速发展。

我国目前生鲜的主要零售渠道是“农贸市场等渠道、超市社区、电商”三个渠道,渠道占比大约为55%,38%,7%,冷链物流基础设施不够完善,流通环节损耗率高,使得目前电商渠道盈利较难。生鲜存在消费场景、消费品质两个维度的升级,超市、电商渠道相比农贸市场更加干净、标准化,产品品质更高,未来这两个渠道会逐步取代农贸市场及街边摊。

2016年社零中粮油食品3.45万亿,生鲜1.36万亿(电商950亿,占比7%),第三方机构预测2020年生鲜2.31万亿(电商3470亿,占比15%),复合增速14.16%。假设超市渠道占比50%,2020年超市生鲜销售额1.15万亿,这一块的市场份额一定是被永辉、家家悦这类具备优秀生鲜管理经验的公司占领,生鲜流通环节的冷库物流需求巨大,宏辉果蔬募投项目主要用于建冷库,未来业务成长空间大。

A股生鲜产业链投资要点:首推永辉超市(合伙人制度全面推行,内部效率大幅改善),关注家家悦(上市后扩张速度有望加快)、宏辉果蔬(生鲜超市上游供应商)（' 广发证券(' 000776,' 股吧)洪涛 叶群 倪华）

10、汽车行业周报：3月销量数据偏淡 建议关注成长性更强的标的

本周投资建议:乘用车周期与成长并存,短期消费情绪有转淡迹象显示周期性不明朗,需继续跟踪销售和价格状态。同时还需注意到强势自主品牌依然能保持较好的同比、环比增速。第二批目录发布,' 新能源汽车蓄势待发。英特尔收购Mobileye,博世与英伟达联手,加速智能驾驶产业化,看好自主品牌乘用车崛起与自主零部件共振的逻辑,推荐整车:' 福田汽车(' 600166,' 股吧)、港股' 吉利汽车、' 金马股份(' 000980,' 股吧)(众泰汽车),建议关注港股' 广汽集团(' 601238,' 股吧);推荐自主零部件与经销商:' 拓普集团(' 601689,' 股吧)、' 精锻科技(' 300258,' 股吧)、' 双林股份(' 300100,' 股吧)、' 广汇汽车(' 600297,' 股吧);推荐电动化:' 江淮汽车(' 600418,' 股吧)、' 新海宜(' 002089,' 股吧)。

【汽车】乘用车周期与成长并存,短期消费情绪有转淡迹象显示周期性不明朗,需继续跟踪销售和价格状态。同时还需注意到强势自主品牌依然能保持较好的同比、环比增速,建议关注乘用车板块中成长性更强的标的,包括' 港股【吉利汽车、广汽集团】,以及A股的【福田汽车、金马股份】。经销商推荐【广汇汽车】。

【电动化】2月新能源乘用车市场显著回暖,整车政策底+销量底+价格底已形成。2017年,看好销售激进、主打A00级的车企如北汽、众泰,以及推出热销油车电动版车型的车企如上汽、吉利。建议关注北汽、众泰、上汽、吉利的新能源产业链投资机会。继续看好电动物流车(弹性最大+确定性最强)。推荐乘用车【金马股份+江淮汽车】,物流车【新海宜】。

【智能化、网联化】英特尔最高或以150亿美元收购Mobileye,凯迪拉克宣布其车对车通讯科技开始应用于量产车型,博世与英伟达联手,自动驾驶产业化进程值得期待。推荐:智能化【拓普集团、双林股份】,网联化【' 宁波高发(' 603788,' 股吧)】。（天风证券 崔琰）