热点分化 震荡格局不变顺水鱼财经

□" 申万宏源(" 000166," 股吧)钱启敏

下周趋势 看平

中线趋势 看平

下周区间 3250-3330点

下周热点 雄安板块

下周焦点 " 行情热点和成交量

□申万宏源 钱启敏

上周A股仅有三个交易日，但也足够让投资者兴奋。其中，雄安板块横空出世，持续涨停，不仅让原先持有者喜出望外，也使原先岌岌可危的A股逆转向上，沪综指再次刷新年内新高。从目前看，雄安板块维持强势自不待言，但结构性分化加剧，而" 大盘指数在存量资金博弈的格局下，仍将维持箱体震荡格局，3300点之上空间有限。

雄安板块主要受益于雄安新区这个超级概念和超级题材。由于雄安新区立意高、手笔大，是千年大计、国家大事，也和以往的深圳特区、浦东新区相提并论，因此相关板块和" 个股受到资金大力追捧并不意外。在海外市场如港股" 美股中相关概念股也出现大幅上涨甚至翻番的行情，虽然随后出现冲高回落，但如果简单地按相近涨幅并参考2013年" 外高桥(" 600648," 股吧)因设立保税区股价大涨的走势，本周雄安概念有望继续走强，到下半周后才会陆续打开涨停转入震荡。投资者需要关注的是，涨停打开后是一步到位、持续冲高回落，还是高开高走、高位大成交量换手，如是后者，雄安概念很可能还有第二波，对大盘也会有进一步提升作用。

当然，从盘口看，在雄安板块快速崛起的同时，一些非主流板块和偏弱势个股有资金持续外流，其中也包括像银行" 保险等大金融板块以及前期机构介入比较集中的如万科" 海康威视(" 002415," 股吧)等一批既有蓝筹品种。这一现象表明机构调仓换股向雄安板块集中，同时也预示市场的结构性分化加剧，强弱分化更加分明。

从大盘角度观察，由于目前市场仍以存量资金博弈为主，增量资金有限，毕竟3月份市场的弱势表现、直接俯冲考验3200点，投资者还心有余悸。而且目前三四线城市" 房地产市场活跃，楼市资金回流股市的可能性不大。再加上央行连续多日暂停公开市场操作，货币政策相对收紧的意图相当明显，因此在存量资金博弈的格局下，虽有热点此消彼长，但在相互对冲的作用下，指数运行仍将保持箱体震荡，最多就是波动轴心上移30到50点而已。以此推之，即便短线" 上证指数突破3300点，其向上空间也较为有限。

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