港股牛市或刚刚开始 内地资金偏爱地产金融顺水鱼财经

和讯网消息 随着南下资金不断增多，目前' 港股呈现A股化，港股市场的牛市或将延续，甚至有分析人员称，目前还只是港股牛市初期。

沪深港通开通后，内地投资者及资金不断进入香港市场并深度参与，港股市场的投资者结构发生改变；此外，对于港股中资股公司及其所在市场的信息，内地投资者具有信息优势，因此内地资金定价权会加大；投资者结构的改变将会导致所谓的“港股A股化”。

对于港股缘何走牛，' 国金证券(' 600109,' 股吧)表示，首先沪深港通为内地资金打开港股配置大门，港股迎来持续的增量资金。目前累计南下资金为4053亿，北上为1965亿。其次，制度红利释放的同时，全球经济复苏，' 美国、欧元区等PMI均出现趋势性回升； 同时，中国经济企稳并保持L型，由此带动港股市场整体处于上行区间。另外，资产配置荒的背景下，寻找全球估值洼地。港股相对全球多数市场来说都相对便宜，即便已有一波上涨，目前PE仍然较低：' 恒生指数PE为12.3倍，恒生' 国企指数为8.6倍。

而未来，“港股或尚处牛市初期”，国金证券李立峰如是说，不过目前或以震荡为主，因为海外看，美国经济处于复苏通道，市场已接受“美国循序渐进式' 加息”的节奏；美元已隐含加息预期，上行空间有限；欧元区主要经济体经济' 数据向好，经济景气度回升。

国内经济开局良好，一季度的经济企稳回升；当前经济企稳，景气度较高，但对2017年经济回升的力度以及持续性产生较大疑虑；“需求端疲弱”将成为当前国内经济维持高景气度的“硬伤”。

随着居民财富积累，寻求海外资产配置，港股将作为首站受益；机构投资者资金规模持续增长，海外配置需求提高；A股第4次冲关“MSCI' 新兴市场指数”结果计划于6月中旬见分晓，港股跟随A股亦水涨船高；当前环境下，需关注盈利驱动的作用凸显。

对于南下资金偏好什么？上述分析人员表示，行业看：南下资金持股市值较大的行业有金融业、消费品制造业、工业、地产建筑业等。' 个股看：南下资金持股市值集中在100-500亿之间的中小型公司和1000-5000亿之间的中大型公司，占总数比例分别为38.6%、28.9%；南下资金持股公司PE集中在10-20倍，比例为33.7%。