凯撒旅游着力强化“旅游+” 内在价值优化或带来股价爆发顺水鱼财经

" 和讯股票 （微信号：istocknews）消息 4月24日晚间，" 凯撒旅游(" 000796," 股吧)发布2016年上市公司股东的净利润2.13亿元，同比增长3.3%。报告期内公司" 旅游业务实现收入57.91亿元，同比增长36%。

根据国家旅游局官方" 数据统计显示，近10年来的出境游市场整体保持较高的年均增幅，但2016年由于受到政治经济、金融波动、社会及自然因素影响，欧洲出境游市场出现震荡性波动，也影响到国内市场发展以及部分企业运营。

凯撒旅游主营业务逆势增长来源于全国布局致市场份额的增加。大消费的崛起，恰恰利于旅游等消费市场的发展。凯撒旅游积极拥抱消费升级大时代，特别是凯撒旅游开创性打造出的二代、三代及四代旅游门店，大幅提高消费者满意度，为公司的可持续性发展奠定了良好基础。

目前，凯撒旅游已基本完成了在全国一、二线城市的布局, 并开始尝试将渠道网络向三、四线城市渗透。年报显示，2016年度，公司持续拓展全国布局及销售网络：新开设分公司11家，分公司数量达到50家；新开设体验中心82家，体验及服务中心总数量达到282家。受益于分公司及门店的结构性布局，公司的零售收入相比去年同期增幅位32.2%。其中，公司西南和华东地区的业务增长较快，收入增幅分别达到106.1%和66.5%。

" 信息技术同样也是凯撒旅游的重点投入。年报指出，凯撒旅游继续加大信息化投入建设，提升" 互联网领域市场竞争力。目前凯撒旅游已出资设立易启行网络技术有限公司，该公司将致力于打造出境游业务信息化管理和服务平台，有利于公司运用互联网技术、创新思维和大数据分析手段，串联出境游出行前中后期的各个环节，完善出境游产品，提升出境游服务品质，提高公司在互联网旅游领域的市场竞争力。

作为凯撒旅游旗下的重要板块，会奖、邮轮及体育业务在2016年得到了全方位发展。凯撒旅游积极拓展企业客户，会奖业务和差旅业务均取得快速增长，其中，企业会奖收入快速增长，全年收入达到9.6亿元，同比增幅达到101.1%。

2017年以来，凯撒旅游频频出手，产品升级已经走到行业前段。旅游行业的消费升级另一个重要趋势，就是旅游产品的升级。面对不断成熟的旅游及消费环境以及个性需求显著提升的消费者，凯撒旅游加大了新、奇、特、高的旅游产品和私家团定制旅游服务产品的研发力度，强化了产品的差异化、个性化及精细化。

今年以来，凯撒旅游与" 美国匹兹堡市达成战略合作，双方将共同推动中国游客赴匹兹堡旅游。这是匹兹堡首次向中国旅游企业伸出橄榄枝，双方将共同推动匹兹堡旅游，有望打造赴美全新旅游通道。凯撒旅游的美国产品体系也在不断丰富，发挥自身在产品、服务上的优势，推出幸福私家团、徒步、滑雪、体育、健康、亲子、游学等不同主题产品，充分满足不同游客需求。

凯撒旅游打造了" 葡萄牙主题门店，还发挥产研优势和对欧洲文化的独特理解，精选深受赞誉的当地特色景点及地道美食，推出从北京、上海、广州、厦门、成都、香港多地出发的葡萄牙旅游产品。

继服务于2008北京、2012伦敦和2016里约奥运会之后，凯撒旅游成为2018平昌冬奥会中国大陆地区独家票务代理机构。经过2015年的“井喷式”发展，国家政策正在向深度延伸和细化，也大致勾勒出中国体育产业在未来数年内的发展路径。资本市场对“体育+旅游”等跨界组合的关注与探索，不断开拓着行业广度和多样化的发展可能。参与冬季奥运会运营，是凯撒旅游在体育旅游产业落下的一枚重要棋子，势必巩固其“奥运大IP+旅游”的体育旅游产品运营模式。其势必会借助“奥运IP+旅游”的顶级稀缺资源，深度激发市场需求，并带动公司业务良性增长。

近日，凯撒旅游旗下子品牌——凯撒" 商旅成功中标" 中国银行“总行机/车票销售服务电商选聘”项目，正式成为中行总行商旅服务供应商，为中行员工差旅出行提供预订及商旅管理服务。这意味着凯撒商旅将服务中国" 金融行业中的顶尖级客户，同时也再次证明了凯撒商旅在行业中的竞争力。

2017 BrandZ 最具价值中国品牌100强，凯撒旅游首度上榜，品牌估值为4.29亿美元（约29.6亿人民币）。报告显示，中国正向消费导向型经济转型，各品牌针对城市中产阶级的产品和服务尤其出众。教育及旅行社行业以 46% 的增速成为增长最快的行业。

依托全产业链发展模式，凯撒旅游着力强化“旅游+”发展战略，通过投资航班管家、参与易生金服B轮融资、收购天天商旅等一系列资本运作，统筹各方资源，形成协作合力。2016年在出境游行业整体承压背景下，公司旅游业务显著好于行业。考虑公司拟大幅缩减参投的影响" 业绩较大的嘉兴基金份额，2017年有望实现轻装上阵。未来借助大股东资源优势，公司有望继续围绕“旅游+”深化全产业链布局，同时，通过加速扩张线下门店以完善全国布局并向三四线城市渗透；并且，随着公司再融资方案稳步推进，未来其在出境游横向外延收购扩张也有望进一步加速。此外，公司还将通过合作等方式进军国内游热门目的地，从而分散出境游目的地风险。

2016年是凯撒旅游主营业务进入上市公司的第一个完整的年度，凯撒旅游采取了主动减少买断式库存、平抑汇率风险、通过技术提升人效等成本、费用控制手段，凭借精细化的管理和上市后品牌影响力的提升，促进旅游主业增长。作为全产业链的旅游服务商，凯撒旅游从产业链的各个环节入手，不断整合优势资源。

国信社服" 研报认为，考虑增发因素（具一定不确定性），预计17-19年摊薄后EPS0.29/0.40/0.49元，对应PE51/37/30倍。公司17年业绩具有较大弹性，全产业链模式及大股东资源优势为公司带来长期持续看点，外延预期也有望持续加强，中线维持“买入”。