监管趋严市场恐慌 强势股补跌风险大顺水鱼财经

本报讯 市场再遭遇“黑色星期一”，此前逆市逞强的“" 一带一路”概念股也被大幅杀跌。分析认为，强势股出现“补跌”意味着市场恐慌情绪的漫延，在这样的背景下，须注意前期强势股的补跌风险。

谨防强势股补跌

市场恐慌持续漫延。周一沪深两市低开后即快速杀跌，“一带一路”等近期逆市坚挺的" 股票 集体“补跌”，部分中字头" 个股大幅下挫，" 沪指盘中跌近2%，创近三个月新低，深成指、" 创业板指均跌逾2%，尾市金融股护盘乏力。截至收盘，沪指收报3129.53点，跌1.37%；深成指收报10091.89点，跌2.16%；创业板指收报1809.91点，跌幅1.58%。沪市成交1978.45亿元，深市成交2140.69亿元，两市合计成交4119.14亿元，较上一交易日的3825.00亿元略有放量。

值得注意的是，沪指周一不仅创出今年以来最大单日跌幅，也打破了其连续86个交易日跌幅不超1%的记录，后者是1992年股市开设以来的最长记录。沪指上周跌2.25%，创年内最大周跌幅。迄今为止，沪指已较4月7日创下的15个月新高跌逾5%。

市场再遇“黑色星期一”，业内人士对《投资快报》记者表示，严监管未见松动趋势，市场恐慌性漫延促成了个股纷纷被抛售，加速了股指的下跌进程。“一带一路”概念股虽然有良好的预期，但经过近半年时间的炒作，很多个股积累了相当大的获利盘。在市场持续下跌之后投资者选择落袋为安，在这样的背景下，要谨防前期强势股的补跌风险。

市场表现不佳，在很多投资者纷纷出逃的同时，外资却在经深股通不断买入。" 数据显示，自3月15日以来，深股通累计24天净流入，累计净流入额度为107.69亿元。沪股通自3月15日以来，累计7天净流出，17天净流入，累计流入额度为69.6亿元。沪深股市累计使用外资额度为177.29亿元。

市场可能反应过度？

短短10天内，一行三会相继表态要加强金融监管。银监会连发9道文件，剑指金融监管套利、委外等。证监会接连打击市场炒作、哄抬股价等操纵市场行为，保监会发文表示严防严管严控" 保险市场违法违规行为，严防内外勾结干扰监管工作，这些表态对炒作形成致命打击。

" 海通证券(" 600837," 股吧)首席策略分析师认为，近期市场回调的导火索就是银监会加强监管。2013年以来随着银行存贷息差收窄，银行转向以“薄利多销”的方式做大规模增厚收益，同业存单崛起，金融套利盛行。近三周银监会连发7个文件落实“金融防风险”，核心指向各种影子银行，包括银行理财、同业业务等。

“防风险严监管成为新常态。”" 申万宏源(" 000166," 股吧)指出，经济企稳，风险暴露，监管趋严成为新常态，过去流动性宽松的微观基础正在发生逆转。近期，银证信保纷纷出台文件加强监管，以银监会为例，银监会一共出台了多份" 银行业监管文件，部署银行业经营行为的自查和检查。从要求的自查和检查的时间来看，多数时间要求比较紧迫。

" 西南证券(" 600369," 股吧)称，随着监管力度和广义信贷管控加强，金融机构资金投放能力将显著得到抑制。而委外等业务的收缩不仅会对金融市场产生影响，也会对之前通过这些渠道投向" 房地产等实体经济的部分资金产生收紧作用。同时伴随稳增长政策回撤和工业品价格回落，实体经济投资意愿可能出现下降。未来融资可能逐步呈现供需双降的格局，信贷社融将继续回落。

九州证券全球首席经济学家邓海清表示，短期受监管趋严影响，股市持续承压，但从基本面来看，维持股市长期“健康牛”的观点。中国经济仍处于L型下半场的趋势没有改变，经济走好超出市场预期。

《投资快报》发自广州

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（责任编辑：柳苏源 HN091）
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