A股已现低价化趋势 A股生态已现恶化迹象顺水鱼财经

“慢牛”还是“慢熊”，围绕A股趋势的争论常在投资者耳边萦绕。自2016年股灾之后，A股就在熔断“巨坑”中爬行。以上证综指为例，自2016年1月探底2638点之后运行了15个月，截至本周五收盘，上证综指报收于3103.04点，期间上涨了17.63%。

然而，主板指数的反弹掩盖不了市场结构性分化的加剧，今年以来投资者强烈地感觉到，' 股票 越来越难做了，赚钱不易，亏钱却很快。今年4月中旬以来，上证综指止步于3300点关前，本周五创出3092点调整以来新低，期间指数下跌6.16%，而同期跑输' 大盘的' 个股超过2000只，占比逾六成。值得注意的是，4月26日，*ST锐电股价跌破2元关口，时隔两年A股再现“一元股”；本周四，*ST海润报收1.90元，成为年内第二只“一元股”，而这一幕以往在熊市中才能看到。

根据Wind统计，如果剔除2016年以来上市的' 新股，最近一个月间，两市已有110只A股创了2638点以来的新低。需要提醒投资者的是，虽然目前股指还在3100点之上，然而A股近期低价化的趋势似有加速迹象。统计显示，截至周五收盘，两市五元以下的股票 有159只，其中 “一元股”3只，“二元股”14只，“三元股”50只。通过对比2638点时A股股价，记者发现，目前“一元股”的数量已经超过了当时的水平；虽然目前“二元股”数不及当时的一半，但“三元股”的数量已经接近了当时的水平。而就在今年4月初，A股除停牌的*ST新亿外尚无“一元股”出现，“二元股”仅有9只，“三元股”38只。

对于目前A股这种低价化趋势，笔者认为这正反映了A股生态已现恶化迹象，其背后是估值艰难的回归以及题材性个股泡沫的破灭。究其深层次的原因主要有这么几点：一是金融监管加强抑制了投机性炒作；二是上市公司重组愈发艰难，使得壳资源价值大大降低，一旦' 退市（以*ST个股为代表），投资者很可能颗粒无收；三是新股大量发行使得中小盘股稀缺性不在；四是伪成长、伪白马公司' 业绩风险加大，难以吸引中长线资金；五是' 大小非及机构资金高位兑现欲望强烈。 汤晓飞