三季度或转乐观金融与周期股机会更大顺水鱼财经

证券时报记者 李沪生

“二季度看不到大的趋势性机会，短期市场缺乏走强的动力，三季度可能更加乐观。”国海' target='_blank' >富兰克林基金权益投资总监' target='_blank' >赵晓东表示。

作为一名拥有13年投资经验的“老将”，赵晓东以选股见长，操作果断，关注行业分析和预判，擅长从经济转型、产业政策等宏观层面的信息来判断行业投资机会。在主配成长股的同时，注重把握周期性行业盈利拐点的短线投资机会。赵晓东长期投资' 业绩优异，他管理的' 国富中小盘刚刚荣获证券时报第12届明星基金奖的“三年持续回报' 股票 型基金奖”。

赵晓东认为，一季度宏观经济' 数据向好，基本面相当坚实。二季度经济预期，特别是对于' 房地产和' 大宗商品的预期可能不及一季度，市场处于观望状态。由于前期出台的大部分监管政策将在二季度集中落地，恐怕会对经济造成一定影响，预计二季度经济数据可能有小幅的回调。

赵晓东表示，目前消费和基建表现尚可，投资者最担忧的还是房地产市场。由于预期经济存在短期向下压力，不少投资者对市场仍显谨慎。“只要二季度经济潜在增速没有大幅下降，未来经济增速还是可期的。当前政府对一二线、三四线楼市采取不同的调控政策，整体效果较好：一二线城市需求旺盛但得到抑制，而房地产供给仍旧较少；三四线城市房地产去库存进程或在今年上半年完成大半，三季度增速或将提高。”赵晓东说。他认为房地产对经济的压力可能并不像市场预期的那么悲观。虽然近期市场对大宗商品价格较为悲观，但回调仍属于可接受范围，而且回调还可以防止市场增长过快。

在多变的市场情况下，获取绝对收益至关重要。“我个人偏好估值合理的成长股，首先要考察公司和行业的成长性，在其中挑选处于行业整合、经济结构转型的龙头公司，一定要具备相应的品牌优势、核心竞争力，再加上公司持续增长的盈利模式，按照这个思路精选' 个股构建组合，顺势而为。”

对于后市，赵晓东预计，三季度可能才是相对乐观的时段。“到三季度经济大概率重新发力，市场缓慢上涨，监管政策也会基本落地。而且，结合历史经验，三季度末到四季度初存在启动一轮新' 行情的可能，届时市场资金面可能也不会过于紧张，整体来说，下半年权益市场的增长可期。”

具体来说，赵晓东看好金融和周期股的机会。金融类股票 大概率在二季度调整完毕，虽然短期大涨的概率较低，但长期中枢或将缓慢上抬，' 保险股后续表现可能更好；有色、石化等周期类个股也值得关注。消费类股票 继续上涨的动力较弱，年初以来已有约20%~30%的涨幅，后续上涨空间应该不大。