争议“白马股”：高管在减持，入还是不入？顺水鱼财经

本报记者 周松清 重庆报道

" 贵州茅台(" 600519," 股吧)（600519.SH）正在不断刷新历史新高。

5月24日早盘，贵州" 茅台(" 600519," 股吧)再次刷" 新股价历史新高，盘中一度涨到456.48元/股，已经突破5700亿元市值大关，截至收盘报收450.32元/股，跌幅0.85%。从年初至今，贵州茅台的涨幅已达到32%，总市值从4200亿元增长到目前的5700亿元左右。而和贵州茅台的不断新高相反的却是，近期A股市场" 行情疲软。

截至5月24日收盘，上交所上涨" 股票 为798只，下跌股票 为409只，持平为190只，深交所上涨股票 为1224只，下跌股票 为537只，持平为326只。相较于此前的普跌略有企稳，而普跌在近段时间已经是常态，" 上证指数的中枢也一降再降。从4月12日开始到5月24日区间统计，上证综合指数阳线15天，阴线15天，看似涨跌一样多，但是指数却已经从3284.93点不断下滑到3016.53点，区间跌幅达到7.68%，资金净流出1566亿元。

北京一位" 私募投资人士对21世纪经济报道记者表示：“现在已经不是二八分化了，已经是一九行情分化，大部分下跌，小部分白马股抗跌，多数基金也选择了白马股抱团抗跌。我们也不例外，不过对于目前茅台这样已经历史新高的，即使有" 业绩支撑，我们仍然是谨慎态度。”

基金一季度的最新持股动向也证明了基金的抱团白马股动向。公募基金一季度在银行、食品饮料和家电等行业的投资比例有较大幅度的提升，分别较去年末提高了2.49、2.28和1.96个百分点。

基金抱团白马股

基金们则已经在用实际行动抱团白马股。

对比2017年一" 季报和2016年基金一季度在银行、食品饮料和家电等行业的投资比例有较大幅度的提升，分别较去年末提高了2.49、2.28和1.96个百分点。

而从" 个股来看，截至2017年一季度，重仓" 格力电器(" 000651," 股吧)（000651.SZ）的公募基金数量最多，达到391只。相较于2016年年报" 数据，重仓格力电器的公募基金数量骤增了174只，基金持仓市值增加幅度达到71.03亿元。除此之外，一季度重仓" 五粮液(" 000858," 股吧)（000858.SZ）、" 老板电器(" 002508," 股吧)（002508.SZ）等白马股的公募基金也增加了不少。而这部分白马股在2017年也因此持续上行，老板电器上涨了50%，格力电器、五粮液上涨超过30%。

已经高涨了的白马股还能持续多久呢？" 国金证券(" 600109," 股吧)分析师李立峰认为，历史经验表明，白酒行业基本面变化向价格传导存在时滞，白酒行业净利润于2012年3月迎来拐点，股价则是到2012年10月达到最高值并回落。地产销量变化向家电行业价格传导存在1年左右的时滞。这一次" 房地产调控从2016年“930新政”开始，2017年317调控加码，如果滞后一年的话，至少要等三季度。

上述北京私募人士则对21世纪经济报道记者表示：“随着现在监管政策的趋严——金融去杠杆的持续，并购重组对行业的限定，新股持续发行，庄股游资炒作的打击，如果还是以前那种等到炒作股票 跌到底再接回来接着炒的思维肯定是不行了，A股肯定是越来越向成熟市场靠拢，更多的是机构长期持股为主，从产业整合角度来看，大型公司在市场上大部分时候也更具有优势。”

博弈白马股

同时，21世纪经济报道记者统计也发现，截至5月23日，A股共有442家机构或高管进行减持，而同期增持的达到763家。5月23日晚间，更是24家上市公司发布增持" 公告。但是，也有包含" 美的集团（000333.SZ）、老板电器等许多白马股高管趁机减持。

白马股们也面临着博弈。

5月12日，美的集团实际控制人" 何享健减持3232.84万股，占总股本0.5%，减持均价为34.68元/股，合计约11.21亿元。无独有偶，5月15日，包括老板电器实控人任建华在内的12位董监高级别高管合计集体减持公司股份284.44万股，大部分成交价格在37.90元/股，套现金额约为1.08亿元。16日监事张松减持12.35万股，共475.23万元。

除了高管减持，还有资管计划的减持。

5月15日，" 索菲亚(" 002572," 股吧)（002572.SZ）发布公告，其员工持股资管计划和经销商持股资管计划减持完毕。

此次员工持股计划和经销商持股计划持有的索菲亚股票 均受让于公司实际控制人、控股股东和一致行动人之一柯建生。其中，经销商持股计划合计受让股票 1177万股，受让价格为29.6元/股；员工持股计划合计受让股票 1166.8万股，受让价格为28.6元。对照索菲亚5月15日开盘价38元，员工持股和经销商持股价除权后的收益已翻倍。

作为第一个上市的橱柜龙头，索菲亚从2008年至2016年，公司营收规模实现了近22倍的增长，净利润增幅接近30倍，复合增长率接近50%。是名副其实的大白马。索菲亚2017年一季报显示，公司实现营业收入9.54亿元，同比增长48.3%；实现净利润7722.63万元，同比增长46.75%。

重庆一位本地资本人士对21世纪经济报道记者表示：“索菲亚这种确实是好股票 ，业绩强，但是股价也已经到了历史高点，在现在的行情下，他们自己也在出清落袋为安。现在虽然仍然是要看白马股，但是同时也要看低估值、高股息这些条件。位置不一样，思考方式也不一样，投资还是安全边际必须是第一位的。”

ink" target=_blank 360chrome_form_autofill="2">尾盘异动双底雏形隐现 ink" 五月下旬开启第三浪 ink" target=_blank 360chrome_form_autofill="2">资金面两利空压制反弹 ink" 揭增量资金进场前提 ink" target=_blank 360chrome_form_autofill="2">徐小明：创指或正筑大底 ink" 严控仓位切勿盲动 ink" target=_blank 360chrome_form_autofill="2">直播:史月波解盘 ink" target=_blank 360chrome_form_autofill="2">北斗三号系统启动6股受益 ink" target=_blank 360chrome_form_autofill="2">OLED或成反弹先锋 ink" 两方向掘金超跌价值股 ink" target=_blank 360chrome_form_autofill="2">全面屏高速发展利好6牛股 ink" 荐机械设备10股 ink" target=_blank 360chrome_form_autofill="2">游戏行业加速增长 ink" 大数据应用迎成长爆两股 ink" target=_blank 360chrome_form_autofill="2">政务信息系统出整合共享政策 电子政务提速 ink" target=_blank 360chrome_form_autofill="2">医药生物迎多重利好 ink" 逢低关注通信蓝筹个股 （责任编辑：宋政 HN002）
和讯网今天刊登了《争议“白马股”：高管在减持，入还是不入？ 》一文，关于此事的更多报道，请在和讯财经客户端上阅读。