3700亿告急 股市下周这样走顺水鱼财经

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6月2日消息，沪深两市早盘低开，' 沪指早盘弱势震荡，创指开盘即创年内新低，早盘延续调整。午后次' 新股快速反弹，创指强势拉升，三大指数集体由跌转升，其中' 创业板大涨超1%，几乎回补上一交易日的跌幅。截止收盘，沪指报3105.54，涨0.09%，创指报1745.93，涨1.01%。

1本周市场点评

本周虽然仅仅只有三个交易日，但是起到的作用的非常明显，一是端午节之后的第一个交易周；二是五月份的结束和六月份的开始，起到承前启后的作用。

从整个一周的市场情况来看，本周市场也是呈现如下特点：一是本周市场的走势是完全失真的，沪市虽然没有下跌，但是创业板股指却是创出过新低；二是权重板块依旧是推动或者守护股指的重要力量，但是以高送转、次新股为首的题材板块却一度遭遇滑铁卢，周四市场近百家' 个股的跌停可以说是最好的证明；三是本周又形成一定的转折，过去的一段时间，市场的走势极为分化，以“漂亮50”为首的少量权重股连续上涨，受到资金的追捧；以' 中小板和创业板为主的题材板块则表现极差，超过1000只以上的个股跌破2638点的价格，在本周五市场形成一定的“反转”，市场主要的热点从少量的权重品种转移至题材板块，市场的赚钱效应一下子就回来了。

2风险预警：3700亿告急！

152份补仓' 公告3700亿股权质押告急

持续发酵的股权质押平仓风险，仍是当前高悬在A股市场之上的“达摩克利斯之剑”。而作为一线监管者的沪深交易所，正在紧盯这一风险。业内专家们普遍认为，股权质押平仓风险整体可控，但需要警惕一些估值回调幅度较大的行业。

统计' 数据显示，仅今年5月以来，沪深两市就已先后有近百家上市公司公布了高达152份' 股票 质押补充质押或股票 质押式回购交易补充质押的公告。其中，包括' target='_blank' >第一创业、华钰矿业、' 天奇股份(' 002009,' 股吧)等多家上市公司更是连续发布补充质押公告。

机构分析，以5月23日收盘价计、并以质押率4折、警戒线150%计算，共有233只个股639笔股权质押交易低于警戒线，需要追加担保品，对应23日市值1182.66亿元，共有414只个股涉及1106笔交易23日收盘价位于警戒线以上0%-15%的区间，这部分个股若连续两日下跌超4%，也将进入警戒线以下，对应市值共2520.03 亿，合计共为3703亿元。

不过，业内人士普遍认为，近期市场调整促使股权质押风险加大，但只要质押股票 指数不出现快速大幅下挫，股权质押风险就整体可控。

光大证券：减持新规短期提振 坚守价值精选成长

根据09年和12年两次周期反弹' 行情结束后市场调整阶段的行业表现来看，价值蓝筹和大消费板块更具有相对配置价值。在配置上，建议珍惜短期政策的暖窗期，抓住时机将仓位调整到估值合理、有基本面支撑的价值龙头及优质消费成长股上。

策略观点：减持新规短期提振，但难改中期调整趋势

5月27日发布的减持新规相比旧规扩大了适用范围、细化了减持限制、强化了减持信息披露要求等，有助于提振市场风险偏好，短期对市场起到维稳作用；中长期也有助于改善股票 供求节奏；还有助于解决一级市场和一级半市场的项目估值过高问题。但是值得注意的有两点，一是减持新规的出台对短期市场供给的影响并不确定；二是对减持的限制并不能改变上市公司的基本面。

我们预计市场短期或可企稳反弹，但反弹空间可能有限，因为决定股市中长期走势的关键因素仍然是经济基本面的变化。5月中采PMI51.2虽与上月持平，但分项指标上来看，供需两端渐趋疲弱的迹象已经初露。同时4月工业企业利润数据已见顶回落，企业已进入被动补库存阶段，盈利增速或将逐步回落。与此同时，货币政策稳健中性，市场资金仍然维持紧平衡状态，金融监管加强的趋势未变，市场利率易上难下。我们预计市场仍处于“盈利向下+利率向上”的不利环境中，中期维持谨慎看法。

配置建议：坚守价值，精选成长

根据09年和12年两次周期反弹行情结束后市场调整阶段的行业表现来看，价值蓝筹和大消费板块更具有相对配置价值。在配置上，建议珍惜短期政策的暖窗期，抓住时机将仓位调整到估值合理、有基本面支撑的价值龙头及优质消费成长股上。方向上更多偏向银行、' 保险等低估值价值蓝筹以及精选电子、传媒、医药等' 业绩和估值较为匹配的消费和成长股。