减持新规叠加IPO放缓 次新股何去何从顺水鱼财经

（原标题：减持新规叠加IPO放缓，次' 新股何去何从）

监管层似乎掐准了时间要给大家派发节日红包，上一次清明节，大家收到的大礼包是雄安新区的横空出世。这次，端午前夕的27日，证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，据说这次小长假刷爆朋友圈的竟然不再是堵车和美食，而是各种减持新规解读。因此，在A股还没开盘前，已经有“朋友圈的股市已涨停”的说法。

此次减持新规被称为史上最严，市场的普遍共识是，大股东、特定股东和董监高等重要股东的减持将出现刹车，A股将出现难得的喘息之机。尤其是在前期市场' 行情萎靡的情况下，新规的意义更是不言而喻。

具体来看，减持新规有利于减轻次新股的解禁压力，' target='_blank' >天风证券表示，2016年三季度到2017年一季度是新股发行' target='_blank' >高峰，这一批次新股对应的1年期解禁压力。从今年下半年开始，此前市场对于次新股板块这方面的担忧相应会得到缓解，叠加近阶段次新股调整较多，因此，次新股将有望迎来反弹机会。

除了减持新规对次新股造成一定的影响外，IPO节奏放缓也是不容忽视的因素。5月26日，证监会核准了7家企业的首发申请，筹资总额不超过23亿元。此次证监会发布的IPO批文，无论是家数还是筹资金额，都是今年以来最少的一次。证监会放缓IPO的节奏，从超过10家降到7家，对次新股形成一定利好。

对于此番次新股的走势逻辑，红刊财经特约作者叶文辉对记者表示，“此前每周10家的高频次发行使市场承受的压力越来越大，最后在3月底以来引发次新股的集体调整，同时在监管趋严下，游资炒作次新的模式受限，因此过去两个月次新股走的实在坎坷。现在的次新反弹则是两方面政策的影响，一是每周发行降到了7家，二是减持新规抑制了' 大小非的压力。作为超跌明显的品种，情绪一下子就起来了。”

当然，也有对新规不甚乐观的看法，红刊财经特约作者张俊鸣此前曾在本刊撰文表示，减持新规虽然构成大利好，不过可能又是一次“6 24”的历史重演，即2002年“6 24”前一日日关于停止国有股减持政策颁布，A股大涨后次日' 上证指数就见顶，并直至2005年6月6日见底才结束漫长的熊市调整。

张俊鸣表示，本次减持新规也极有可能仅仅是“短期利好”，他认为市场机会可能会出现在前期超跌的中小创，以及部分次新股中。这两类品种在前期的调整中表现较弱，加上市值较小，本身孕育着强烈的超跌反弹的动力。

对于次新股的后市走势，业界普遍认为，在这一轮板块行情整体暴跌中，有部分优质的次新股不可避免地遭受“错杀”。' 国海证券(' 000750,' 股吧)建议短期可关注超跌次新股反弹带来的交易性机会。一方面，部分次新股的动态估值已经跌到市盈率为30倍左右的相对合理水平。另一方面，有部分次新股实际已成为国内消费龙头，未来受益于三四线城市的消费升级，这些标的具备中长线投资价值，可重点关注。关于次新股' 投资策略，' target='_blank' >长城证券总结了8条优质次新股标的挖掘逻辑：一、前期涨幅较小或者跌幅较大的标的，其股价调整相对充分，且弹性较大；二、换手率高的标的，其不仅交易活跃度高，且该标的已经在交易者之间进行了充分换手，抛压小，股价上扬的动力更强；三、估值较低的标的，其安全边际较高，持有风险较小；四、流通市值小的标的，易于汇聚市场资金，从而合力带动股价上扬；五、' 业绩稳定的标的，经营状况优良的次新股风险相对较低；六、所处行业为' 新兴产业的标的；七、上市时间较短的次新股，因其还未被市场过度追捧，更值得关注；八、短期内受市场情绪面影响较大、偏离基本面的趋势较为严重的标的。