钢价淡季不淡易涨难跌 脉冲式行情或将极致演绎顺水鱼财经

和讯网消息 6月起理应是传统的钢铁行业淡季，但今年并非如此。

在供给侧改革收缩供给以及下游基建、地产投资强韧性共同作用下，6月以来钢铁库存持续下滑，淡季不淡致使钢价持续反弹。

实际上，对于钢铁行业而言，3~4月是上半年需求旺季，8~10月是下半年需求旺季，供给侧改革因素全年发挥作用，上半年是重点整治地条钢，下半年是高炉去产能。除此之外，电弧炉新增产能被证伪，环保政策也成为供给端收缩的重要变量，' 河北钢铁(' 000709,' 股吧)产量占全国产量的23%，今年将实施重点地区采暖季钢铁限产50%，钢价相关消息利好居多。

民生策略的研究显示，上周主要钢铁品种库存继续下滑，总体库存水平处于低位。伴随价格上涨，最新高炉开工率报77%，虽环比有所上升，但仍低于过去两年同期。

而结合消息面和行业供需情况，民生策略判断，钢价易涨难跌。

一涨激起千层浪。

钢价持续走高也使钢企利润维持高位，而相关上市公司的股价已经呈现爆发式增长。申' target='_blank' >万钢铁指数从5月11日年内最低点2479.29点以来持续上涨，6月底以来上涨势头强劲。29只' 个股7月以来的平均涨幅为18.19%。

前述研究机构称，目前钢厂利润维持较高水平，冷轧吨钢毛利819元/吨，处在2011年至今的约80%分位。由于铁矿石价格上涨，市场存在着矿价上涨挤压钢厂利润的担忧，事实上，6月中旬澳矿与5月下旬' 巴西矿发货量有下降，之后开始回升，目前铁矿石港口库存维持高位，下半年矿山计划增产，将增加铁矿石供应。此外，铁矿石价格高位下，废钢对铁矿石存在一定程度的替代效应，铁矿石短期涨价对钢企利润挤压程度有限。

因此，民生策略表示，震荡市' 行情中，钢铁指数超额收益与钢铁价格走势较为一致，考虑到未来钢价上涨仍有支撑、钢企利润维持高位，依然看好下半年钢铁股的脉冲式机会。