航空股进入超级大周期 国航南航等6股或接棒起飞顺水鱼财经

券商称航空公司利润增长将持续4到5年

" 和讯股票 （微信号：istocknews）消息 近期，人民币走势气势如虹，在岸和离岸人民币一举突破6.50元的关键心理位后继续扩大战果。受益人民币升值的航空股再次走进了投资者视线。

" 国泰君安在最新的" 研报中指出，建军节" 行情波澜壮阔，抓紧做多窗口期，航空" 业绩提速有望成为核心弹性品种。当下三大逻辑支撑航空股行情。

首先，投资主线在业绩增长、盈利改善，航空在Q3、Q4释放业绩弹性业。国泰君安策略组认为要找业绩估值匹配，找切切实实地盈利改善与业绩提速。不论是今年的宏观经济，还是许多周期品领域，都存在着一些共同特征，就是供需缺口由过剩走向再平衡、甚至走向紧缺，使得价格弹性快速提升，脱离通缩，甚至走向量价齐升，盈利显著提高。一旦上述逻辑成立或者证明极有可能成立，在今年的市场里会获得特别的认可，而航空恰恰有可能发生类似的特征。

第二，外生变量带来的投资风险明显改善，甚至转为收益。相比其他许多行业板块，航空投资向来是难度非常大的。一个重要的原因在于例如油价、外汇等外生变量的判断难度极高，增加了航空板块的业绩风险。而对于当前时点，原油价格徘徊在50附近较难看到短期上行风险，而这轮人民币升值我想很可能是超越了所有人的预期。外生变量的改善极有可能成为择时层面的催化。

第三，博弈的性价比在上升。国泰君安判断当前依然是非常乐观的多头窗口期，但是投资者最近会发现选择细分的做多方向并不容易。而随着四季度到来，相对收益考核机制本身也会鼓励投资者做弯道超车，用新的投资结构致胜。而航空板块无论是相比之资源、金融、还是消费，前期关注度都显得偏低，而恰恰航空通过贡献十足的业绩弹性带来股价的弹性。

国泰君安交运组补充称，中国航空业客座率已处高位，且随着需求两位数稳健增长，以及时刻紧缺的供给瓶颈，未来三年客座率将继续上行，票价将出现向上弹性，利润将持续增长4-5年。今年三季度将是最重要的利润拐点，同时三季度盈利将创历史新高。

目前A股市场上的航空股有" 中国国航、" 东方航空、" 南方航空、海航控股、" 春秋航空和" 吉祥航空(" 603885," 股吧)，国泰君" 安强烈建议买入航空股，首推业绩超预期的南方航空和受益时刻资源的中国国航。

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