隽语投资：从5G到物联网万亿投资机会开启顺水鱼财经

张俊

中国最快将于2020年正式商用5G网络。目前5G网络的第一阶段测试已经完成，第二阶段测试正在进行。与其他行业不同，我国在5G领域有着显著先发优势。9月中旬，' target='_blank' >华为与' 德国电信合作开展5G网络技术展示，在德国柏林的商用网络开启欧洲首个大规模5G连接，运行速度大幅超于目前最先进的4G网络，也表明中国的5G技术走在了国际前沿。

在A股市场，随着' 中国移动、' 中国电信、' 中国联通三大运营商公布各自推进5G的时间表，上游设备商公司的' 股票 备受青睐，有望开启趋势性的中长期' 行情。未来' 新经济的核心产业之一物联网，将以5G为硬件基础，创造接近2万亿的市场规模。可以预期，一些具备技术优势的小公司将成长为大公司，从而给投资人创造可观的收益。5G还未落地，概念股近期已被资金热捧，从中长期看，这或许只是开始。

本次5G概念股的崛起，大致可追溯到8月24日。当时，国务院发文力推信息消费升级，根据规划：到2020年信息消费规模达到6万亿元，力争到2020年5G商用，积极推进物联网基础设施建设。此外，中国信通院发布的《5G经济社会影响白皮书》指出，到2030年，5G将带动我国直接经济产出6.3万亿元，经济增加值2.9万亿元。

产业层面，三大运营商动作频频、华为等设备商在国际展会上大放异彩，都大大刺激了资金敏感的神经。在人工智能、' 新能源题材引起市场对科技股的重新关注后，5G板块成了资金低位挖掘潜力' 个股的重要方向。上周五，' 龙虎榜显示，机构资金巨量买入' 中兴通讯。可见，除短线活跃的游资外，中长线资金已经开始入场。随着第二阶段测试的推进，以及三大运营商5G时间表的推进，A股将有更多投资机会被挖掘。

综合券商' 研报，5G产业链由上游基站升级（含基站射频、基带芯片等）、中游网络建设、下游产品应用及终端产品应用场景构成，包括器件原材料、基站天线、小微基站、通信网络设备、光纤光缆、光模块、系统集成与服务商、运营商等各细分产业链。近期的牛股新易盛、中通国脉便分别出自光模块、通信网络设备两个细分领域。

5G产业链上的公司，大致可分为设备商、芯片商、电信运营商、终端商四个部分。

首先，在当前的建设初期，大规模的网络硬件设备部署必然先行，因此，上游的设备商，尤其是在核心技术领域有所突破的设备商，最受资金青睐。除两大巨头华为和中兴通讯外，在基站、天线、滤波器、光纤、光模块等领域，一些创新型科技公司面临“小公司、大市场”的巨大机会，前述地处成都的新易盛便是其中的佼佼者。

其次，芯片商向来为国际巨头主导，但国内公司的“国产替代”步伐也在加快，近期被市场热炒的江丰电子，主营的靶材即是芯片领域的必备材料，相关技术此前多为国外巨头垄断。江丰电子在技术上的突破虽然只是一小步，且本身市值体量较小，但未来想象空间却被各路活跃资金所看好。因为预期差的存在，这类单点突破型的小型公司，将是未来的大机会所在。

再次，三大运营商在5G领域布局的深化，与其深度合作的上市公司必然最先受益。中通国脉就是这方面的例子之一。还有更多上市公司有待市场挖绝。

最后，终端商领域，即集成应用领域。无人驾驶、智慧城市、人工智能、车联网等领域，均在此列，预期资金将在行情中后期才会去布局这类个股。

5G网络建设是物联网应用的“先声”。可以预期，A股的这波5G热潮，必然会发酵至物联网上市公司。根据工信部预测，到2020年，中国物联网的整体市场规模将超过1.8万亿元。

细分A股物联网相关上市公司，大致可以分为感知层、网络层和应用层三大领域，部分与5G领域的上市公司有所重复。简单梳理如下，感知层上市公司包括：' 士兰微(' 600460,' 股吧)、' 苏州固锝(' 002079,' 股吧)、' 润欣科技(' 300493,' 股吧)、' 国民技术(' 300077,' 股吧)、' 远望谷(' 002161,' 股吧)、' target='_blank' >新大陆、' 大唐电信(' 600198,' 股吧)等；网络层上市公司包括：移为通信、' 高新兴(' 300098,' 股吧)、' 宜通世纪(' 300310,' 股吧)、科通芯城、有方科技、' 新天科技(' 300259,' 股吧)、' 中恒电气(' 002364,' 股吧)、' 思创医惠(' 300078,' 股吧)等；应用层则包括智能表、智能医疗、车联网、工业物联网等领域，标的较多，具有代表性的有：金卡智能、' 数字政通(' 300075,' 股吧)、' 大华股份(' 002236,' 股吧)、' 榕基软件(' 002474,' 股吧)、' 捷顺科技(' 002609,' 股吧)、' 盛路通信(' 002446,' 股吧)、中兴通讯、' 万安科技(' 002590,' 股吧)、' 东土科技(' 300353,' 股吧)等。

这些上市公司一旦具有突破性单领域技术创新，便是未来可能的投资机会。