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存量博弈特征明显 短线心态依然浓重顺水鱼财经

核心摘要: 本报实习记者 黎旅嘉 周四,近期盘面上“沪弱深强”的格局终于出现改观。沪深两市双双收跌,各主要指数方面,仅有上证50指数勉强维持强势,而沪深300、、则悉数告跌,久违的“沪强深弱”格局再度出现。分析人士表示,从表面上看,昨日盘面令人悲观的理由似乎相当充分。其一,最直观的就是两市的收跌。其二,则是“沪弱深强”向“沪强深弱”的再度转换,很容易使投资者简单地把这一情形同此前盘面切换时类比。但在格局转换的当下,新的市场运行逻辑正在建构。对待后市仍不必悲观,
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本报实习记者 黎旅嘉

周四,近期盘面上“沪弱深强”的格局终于出现改观。沪深两市双双收跌,各主要指数方面,仅有上证50指数勉强维持强势,而沪深300、' 中小板、' 创业板则悉数告跌,久违的“沪强深弱”格局再度出现。分析人士表示,从表面上看,昨日盘面令人悲观的理由似乎相当充分。其一,最直观的就是两市的收跌。其二,则是“沪弱深强”向“沪强深弱”的再度转换,很容易使投资者简单地把这一情形同此前盘面切换时类比。但在格局转换的当下,新的市场运行逻辑正在建构。对待后市仍不必悲观,积极防御,静待其变仍不失为一个较好的选择。

风格转换初露端倪

昨日,沪深两市冲高回落,截至收盘' 沪指以3357.81点,跌0.24%报收,深指以11098.34点,跌0.83%报收。早盘,沪深两市上扬,热点方面呈现出一定的“扩散”,无奈午后指数在以' 有色金属为首的周期板块持续拖累下出现回调。

' 中信证券(' 600030,' 股吧)表示,近期市场继续高位盘整,热点板块轮动较快,同时两融余额及成交量也在不断放大。一方面,对于可预见的一段时期内的' 行情,看多已成为市场主流判断。另一方面,短期预期高度一致的情形下,市场的短期震荡波动,导致了板块热点轮动较快的博弈性局面。

虽然昨日盘面上“跌多涨少”,看似紧张气氛依然浓厚,但从成交量方面并未放大来看,其实存量博弈的特征依然明显,仍可界定为是对前期获利资金及浮筹进行的清洗。分析人士表示,由于前期周期板块积累了大量获利头寸,当前部分资金进行变现其实也是正常的现象,正确看待这一现象十分必要。虽然周期板块的回调对指数和人气方面均产生一定的影响,但从昨日领涨板块的构成来看,新的盘面运行逻辑或将出现。短期来看由于双节将至,做好必要的防御固然重要,但中长期看市场并不悲观。

一方面,从市场' 资金流向来看,昨日已是两市连续第18个交易日呈现出' 主力资金的净流出状态。相较于周三时52.01亿元的主力净流出水平,昨日两市流出金额出现较为明显加速,达到411.10亿元。说明了近期两市的震荡走势极大消耗了主力资金的耐心。此外,部分获利资金由于“踩不准节奏”也选择在此时点出场观望。

细分来看,相较于周三时尾盘两市主力资金的净流入情况,昨日两市尾盘主力资金不仅再次呈现出了净流出,且相较此前,资金净流出规模也有所上升,表明了此前盘面运行的既有逻辑当前对资金的吸引力已越来越弱。

另一方面,两融资金则是“节节攀升”,截至9月20日,两融余额已攀升至9976.62亿元,距万亿门槛仅一步之遥,场外资金参与积极性仍然较高。而不断进场的两融资金一定程度上抵消了资金出场的负面影响,无形中也推高了两市整体的风险偏好。

值得注意的是,近几个月来,随着美元指数的不断走低,海外资金纷纷涌入,沪股通和深股通净流入也不断刷新阶段高点。分析人士指出,由于两融资金的不断走高抵消了资金持续流出的部分影响,因而,北向资金实际上就成为了存量博弈市场中的一支重要的边际力量,可以说是市场风格的重要推动力。而从前期沪深港通资金中的变化来看,在此时点盘面格局出现变化其实应该说也是“恰逢其时”的,静待后市盘面演绎。

资金仍然较谨慎

昨日,行业板块方面“跌多涨少”市场,“二八分化”趋势明显。与之相对的是,在指数全面转入弱势的背景之下,多数行业在资金方面的持续流出。而在这一氛围之下,市场悲观情绪有所回温,资金在' 个股上的逗留意愿相对较弱。

从行业涨跌方面的情况看,昨日28个申万一级行业截至收盘时仅有银行、非银金融、家用电器、通信4个行业板块实现上涨,且涨幅均未超过1%,其中银行板块的涨幅最高,达0.63%。而包括有色金属、采掘和煤炭在内周期行业的集体回调无疑是昨日拖累' 大盘的罪魁祸首,其中有色金属行业全天跌幅达2.71%,显著高于其他行业。通过观察,上述板块涨跌情况与资金在这些板块间进出具有较高的重合度。从昨日资金在行业净流入(出)额的情况看,主力资金净流出额居前的行业有有色金属、化工、电子,流出金额分别高达93.17亿元、42.40亿元、35.22亿元;而主力资金流入额居前的行业有银行、家用电器、商业贸易3个行业。

从个股方面的情况来看,通过对主力资金在个股20日、5日和3日资金净流入(出)情况进行对比,能够明显感受到由于数周的震荡极大消耗了投资者的耐心,导致资金在个股间的持续性相当缺乏。随着盘面的波动,当前资金也在热点间反复切换,令人“眼花缭乱”,说明了市场中的短线心态依然浓重。

' 中金公司分析师认为,考虑A股前期上涨后有调整压力、市场震荡态势可能仍将延续。但整体市场的短期震荡不会掩盖结构性的机会,而盈利增长仍是关键因素。三季度' 业绩势头预计依然较强,依然稳健的基本面将继续为投资者提供选股机会。从中期来看,' 中金公司分析师市场整体趋势仍不悲观,主要因为中国经济增长仍具韧性,市场整体估值并未明显高估,居民大类资产配置对' 股票 资产仍有较强需求。操作思路上,建议投资者重点关注盈利增长情况较好的大消费与新制造个股,同时兼顾估值不高、业绩见底的金融板块。具体来说,应重点关注两类个股。第一,估值不贵的医药龙头、非酒食品饮料、大型银行、龙头' 券商等优质个股可资配置;第二,主题方面,可关注' 新能源汽车、锂电池、雄安新区、' 国企改革等概念。

(责任编辑:娄在霞 )
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