A股遭遇“黑色星期一”顺水鱼财经

昨日，A股再度急跌。' 创业板指早盘一度强硬，但午后由于白马股无休无止的抛压，创业板参与者也丧失了持股底气，芯片概念股、' 新股与次新股大幅杀跌。A股遭遇“黑色星期一”。

本轮调整有征兆

近半个月来的A股走势，令乐观的投资者措手不及。前期，中国经济转型的期望、海外资本积极加仓等信息，一定程度上让乐观的投资者丧失足够的警惕，对一些短线调整信号，反应有些迟钝。

虽然是马后炮，但本轮深幅调整其实是有一定信号的。一是关于资管新规的报道，说明相当多持有蓝筹股、进而' 申购新股的资管产品，需要套现蓝筹股离场。二是关于蓝筹股估值的争论，说明了部分先知先觉的资金已经感受到了蓝筹股的估值压力。因此，尽管舆论缓解压力，但先知先觉者并不理会，仍加大抛售力度。三是重要股东的大手笔减持，如' 涪陵榨菜(' 002507,' 股吧)、京东方近期均发布减持' 公告，极大地改变了蓝筹股的供求格局，股价重心随之急跌。

同时，由于蓝筹股、白马股的加速下跌，一些热钱丧失了做多的兴趣，进而反手做空。其中两类品种较为典型，一是新股与次新股，不少' 个股接二连三地冲击跌停，说明了市场的活跃度大幅降低。二是芯片概念股，在前期的大幅拉升，积累了一定的获利盘，浮筹增多。一旦情绪转变，此类个股也出现了大手笔的抛压，股价随之急跌，无论是蓝筹股还是白马股，抑或是' 新兴产业股，无一例外地形成了头部形态。

需熬过调整痛苦期

正所谓一根K线改变心态，两根K线改变信仰，经过近半个月的调整，市场情绪迅速转向悲观。但如果跳出盘面，跳出起起伏伏的K线，可以看到当前A股所背靠的宏观经济、' 资金流向并未发生实质性改变。

更何况，相关因素仍在积极改善，如在宏观经济领域，最新公布的' 数据显示，1－10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额62450.8亿元，同比增长23.3%，增速比1－9月份加快0.5个百分点。上市公司是各行各业的代表，工业企业利润增速的提升，预示着今年上市公司的' 业绩仍保持积极乐观的成长趋势，有望抬升A股估值中枢。

资金流向方面，大环境也在积极改善，随着' 房地产、消费贷、比特币、资管产品等投资相继受限，巨大的社会财富只能转战债券和股权市场。同时，尽管重要股东减持力度加大，但海外资本增持A股的力度有所增强，近期调整期间，“北上”资金仍积极增仓；产业资本也在积极增持，据统计，11月14日以来的6个交易日内，共有163家公司出现产业资本持股变动，其中获得增持的公司有94家，遭减持的公司有69家，产业资本合计净增持金额达25.73亿元。

更何况，比二级市场参与者更着急的，是那些股权质押的大股东以及拥有调节指数能力的相关各方。毕竟两融余额飞速回升，让他们感受到加杠杆的风险在加剧。但如果指数再度下跌，“寒冬”周期进一步延长，质押强平所引发的风险更令人担忧。因此，相关各方接下来也会有所动作，以缓解市场紧张情绪。

综上所述，短线A股固然难以判断，但中长期仍可相对乐观。毕竟多年的走势显示，只有乐观者，才能不断走出调整的阴影，才能享受到持有优质股“冬藏、春生、夏长、秋收”的喜悦。当然，前提是好' 股票 ，尤其是新兴产业领域的品种，甚至包括近期持续下跌的芯片股、电子信息产业股、医药股、大消费股。以时间换空间，这些领域是未来成长股的摇蓝。