沪指重回3300点 大数据板块强势领涨 荀玉根提出新时代新牛市顺水鱼财经

" 和讯股票 （微信号：istocknews）消息 大" 12月11日 数据板块强势领涨，白马股连续反弹，" 沪指震荡走高重回3300点，深成指、" 中小板指涨逾1%。

从盘面上看，大数据、国产软件、云计算等“数字中国”相关概念板块居涨幅榜前列，银行、钢铁、军工居板块跌幅榜前列。

荀玉根提出新时代新牛市：2018年是慢牛初期

" 海通证券(" 600837," 股吧)荀玉根团队指出，上证综指2638点时我们提出，熊市结束，市场进入类似于春天的震荡市，盈利推动指数中枢抬升。17年10月29日起短期转向谨慎，提出市场进入进二退一的震荡市的退一阶段。展望18年，市场有望从春末走向夏初，即慢牛初期。A股一般2-3年出现一次风格轮换，盈利趋势是决定风格的核心变量。2638点以来风格整体上体现为价值占优，随着成长龙头估值盈利趋于合理，市场未来有望演变为价值龙头携手成长龙头，价值龙头" 中金融性价比更优、消费白马有配置意义，成长龙头如先进制造(自动化、信息化)、新兴消费(品牌化、服务化)。

此外，荀玉根提出，新时代的新牛市三个特征：

①盈利回升源于结构，更持久。新时代盈利周期与以往不同，表现为经济平盈利上，宏微观分化源于产业结构优化、行业集中度提高、企业国际化加快。相比需求扩张，结构优化驱动的盈利改善时间更持久，预计全部A股18年净利润同比13.5%，ROE为11%，2016年中以来企业盈利回升的趋势不变。

②机构资金占比提高，更平缓。展望2018年，机构占比有望继续提高，预计国内机构投资者入市资金约5080亿，外资带来约3000亿增量资金，抵扣资金流出部分，预计净流入3300亿，明显大于17年的223亿，市场步入温和的增量市。参考" 美国市场机构资金和台韩市场中外资占比提高历史，由于机构投资行为更加理性，换手率更低，市场波动将趋" 于平缓。

③中国自主品牌崛起，龙头化。自上证综指2638点以来，A股进入非牛非熊的震荡分化" 行情，各个行业龙头公司股价表现更优，甚至A股龙头股价累计涨幅超过" 美股龙头。这种现象源于龙头公司基本面更优，这是行业集中度提高的结果。美、日经济转型期都曾出现本土品牌崛起，集中度提高的现象。新时代，中国由大到强，自主品牌已经开始崛起。此外，机构资金和外资占比提高会助推龙头溢价，机构资金配置偏绩优的龙头股，借鉴台、韩经验，外资进入本土市场过程中，绩优龙头公司溢价不断上升。

安信策略：风从乌镇来网促世界兴 重点推荐" 科大讯飞(" 002230," 股吧)等

世界" 互联网大会充分宣扬了" 中国互联网价值主张、互联网世界观——“发展数字经济，促进开放共享”。在国内大力发展数字经济政策以及开放共享促进全球市场打开双重红利的推动下，掌握技术优势和核心竞争力的公司有望崛起一批世界级企业，重点推荐行业细分龙头公司：科大讯飞(62.020, 1.52, 2.51%)、" 海康威视(" 002415," 股吧)(39.040, 0.84, 2.20%)、" 大华股份(" 002236," 股吧)(25.860, 0.66, 2.62%)、" 石基信息(" 002153," 股吧)(28.710, 1.61, 5.94%)、" 浪潮信息(" 000977," 股吧)(19.570, 1.10, 5.96%)、" 广联达(" 002410," 股吧)(20.550, 0.69, 3.47%)等。

广发策略：“龙头抱团”行情强化 明年风格会否扩散

今年的市场风格以" 大盘股为主，“龙头抱团”行情持续强化。但细心的投资者发现，市值区间在200-700亿的中盘股，虽然整体估值水平不断下移，但基金仓位和市场表现均有所上行。近期和投资者的交流中，大家普遍关注明年的市场风格，核心焦点在于：1）明年龙头股的风格是否会扩散？2）龙头风格会往哪些方向扩散？

国金策略：A股波动率将加大 小市值股不再稀缺

临近年末，A股市场波动率将加大。历史上看，年末行情演绎逃不开“两种走势”中的一种。时逢年底，由于机构年度考核期、季节性因素等，市场的波动率往往会加大。从历史上看，市场跨年行情无非两种走势中选一种（我们倾向于2017年会发生第二种）。

方正策略：风险偏好引发的短期调整接近尾声

风险偏好引发的短期调整接近尾声。近期市场调整，我们认为风险偏好引发的短期调整接近尾声，建议保持乐观，精选机会。中央政治局会议对经济工作释放出哪些信号？近期市场调整的性质以及后续的演绎？

中信建投：流动性趋紧价值为王 关注大金融和大消费

2017年12月第2周，市场延续上周的调整态势。银行、非银、食品饮料等行业涨幅居前，但受到资管新规的压力，大盘仍然走弱，这印证了我们“金融优先、价值之上”的" 投资策略。

中信策略：资管新规提升A股长期配置价值 风险偏短期

资管新规”是短期市场和机构持续关注的焦点。在前期报告中我们多次指出，预计资管新规（意见征求稿，以下简称“新规”）对A股的中长期影响偏正面：新规正式实施后，将使得以前很多与股市竞争资金的资管产品，在风险重估后收益率空间受限，股市相对配置价值提升。

华创策略：年末A股是否存在风格切换的可能性

本周A股依旧延续调整趋势，大盘指数连续6日低开，并于周中击穿3300点关口，再次引发市场情绪大幅波动。板块方面，金融、消费、电子等行业止跌企稳且量能有所恢复，而周期板块则在商品市场重挫和短期资金撤离的打击下加速回落，整体量能和活跃度遭到持续压制，市场主线仍不甚明朗。