杨德龙：2018投资机会将会比今年更多顺水鱼财经

' 新浪财经讯 12月26日 今天市场有惊无险，' 上证指数探底回升形成V型反弹，尾盘在银行等' 大盘股的反弹上指数重新站上了3300点关口，市场人气有所提升。' target='_blank' >杨德龙表示近期市场的调整是由于临近年底的资金面偏紧，故并没有实质性的利空。而一些强势股的下跌导致市场人气受到打击，获利了结情绪比较重，所以' 个股的跌幅比较大。现前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙做客新浪财经直播，与股民面对面就2018年投资机会是否更多的话题进行深入的探讨，并做如下概述：

前段时间一直强调，市场的下跌都是短期行为，所以这次下跌错杀的白马股，可以逢低抄底。比如白酒、食品饮料，' 保险等，这些白马股在下跌的时候都是一次抄底的机会。最近市场的反弹，主要还是白马股反弹，甚至有的白马股出现反弹新高。记得年初我也一直都在坚定的推荐白马股和蓝筹股，故市场的二八分化也是在情理之中。在投资风格上也发生了很多变化，有' 业绩支撑的白马股受到了更多人的关注，绩差股和小盘股受到资金的抛弃。我一直让大家坚定的换到白马股上，这样切换就能够抓住市场的主线。而这轮' 行情对于价值股是慢牛，对于绩差股和小盘股就是慢熊。

最近市场反响比较大的就是一片新华社的文章，文章中指出A股出现了去散户化的特征，机构在市场中的占比越来越高，散户在市场中的占比出现了下降。机构将主导A股行情，广大散户正在逐步退出市场。今年市场上的资金也都是在抱团取暖，配置白马股，以上证50为首的白马股已经涨了20%，以中证1000位代表估值高的小盘股全年跌幅将近15%，说明机构对市场有了更大的定价权。而机构配置的以基本面为代表的蓝筹股涨幅很大，甚至很多大盘蓝筹股还创出新高，散户比较偏爱的小盘股却出现下跌。市场的结构已经悄然发生了根本性的变化，A股市场从产生到现在26年的时间，也是越来越成熟。基本面主要的市场也是越来越成熟，而散户主导的市场资金占比和成交占比都会逐步下降。在过去A股的市场，散户的成交量一度占到70%，但是现在散户的成交量明显的下降到不足50%。散户资金量的下降，一方面是2015年的市场下跌散户投资者账户缩水严重；另一方面是在市场大幅波动后，很多散户投资者选择买入基金等机构的产品，从而成为机构的用户。去散户化也是未来的一种趋势，建议投资者要及时转变投资观念，积极拥抱白马股，抛弃绩差股和小盘股。因为市场的格局已经发生了根本性的变化，题材股的市场将一去不复返，所以建议大家一定要及时转变投资观念。在这轮慢牛行情没有结束前，白马股的行情可能会不断的创新高，建议投资者及时的调仓换股，换到蓝筹股上。

去年年初大盘下探到2638点时，我曾提出千点大反弹的观点，抄底对象都是以沪深300为对象的蓝筹股，主要看好蓝筹股行情。我们看沪深300指数已经上到了4000点，前段时间最高涨到了4620点，可以说沪深300指数从去年相比涨了50%以上，所以从沪深300的涨幅来看，我们推荐的蓝筹股已经是实现了千点大反弹的目标，虽然上证指数的涨幅因为各种原因远远的低于沪深300指数的涨幅，但是蓝筹股的走势已经超出了我们的预期。

2018年我认为市场的上涨仍然是蓝筹股的行情，二八分化行情可能有所改善，但是也只是向三七或者四六转化，只是说更多的个股会有上涨的机会，整体的行情还是偏向于蓝筹股。2018年投资机会是否更多，我答案是肯定的。如果我们把2016年来看做股灾后的第一年，那么今年则是属于股灾第二年，投资者的信心仍然还没有完全恢复，投资者风险偏好比较低，也只有一些大盘蓝筹股才受到资金的关注。而到2018年股灾后的第三年，投资者信心会逐步提升，更多的个股会走出慢牛行情会获得相对好的收益。2018年体现为结构性行情，指数上面可能上涨空间有限，但是个股的机会会比较多，我们抓住一些行业龙头股进行配置，就应该能够跑赢大盘的。从全球市场来看，' 美股还在不断的创新高，由于' 美国的牛市主要受益于业绩的推动，所以美股的牛市持续性相对于较强，没有下跌的信号。而' 港股也仍然在牛市之中，A股将会有补涨的机会，特别是沪深300的蓝筹股现在来看也是偏低的。但是现在以' 创业板为代表的一些小盘股估值都在四五十倍以上，所以在2018年配置上仍然偏向于大盘股和白马股。

总结来看市场已经形成了业绩为王的选股思路，这种思路仍然会主导2018年的慢牛行情，价值投资在A股已经大行其道，建议投资者积极的改变投资理念，配置以沪深300为主的蓝筹股上。去年年初提出千点大反弹坚定看好蓝筹股，现在来看在沪深300上面已经得到完美的体现，并且沪深300指数也是远超预期。而市场呈现出二八分化的现象，去散户化的过程仍然在进行，建议投资者一方面要关注消费白马股的机会，另一方面也要关注科技龙头股的走势，龙头股也将会享受估值溢价。2018年市场投资机会将会比2017年更多，建议投资者一定要坚定信心，积极挖掘一些优质个股，来挖掘2018年结构性行情，积极拥抱2018年慢牛行情。