多重积极因素力挺A股 中期战略性看好创业板指数顺水鱼财经

' 和讯股票 （微信号：istocknews）消息 今日A股再次回调，但安信证券对未来一个阶段的A股市场仍持积极乐观看法，主要原因有以下几点：

首先，安信认为值得注意的是，即使时值年底，但十年期国债收益率持续回落，且人民币兑美元汇率升值，显示出中美' 加息落地后，伴随着央行公开市场净投放，流动性环境稳中向好。新年之后，定向降准部署实施，银行信贷季节性积极投放，预计流动性预期将进一步改善。

其次，经济预期将维持平稳。截止11月份，财政赤字累计达1.80万亿。17年全年赤字目标2.38万亿。不考虑调节基金，12月份赤字空间近6千亿规模相比16年12月份赤字空间4200亿有显著提升，这对短期基建投资回升提供支撑。中央经济工作会议上依然定调明年实施积极财政政策，投资者对基建投资预期仍将维持平稳。

全国住房城乡建设工作会议最近提出，大力发展住房租赁市场，扎实推进新一轮棚改工作，2018年改造各类棚户区580万套。棚改同比2017年全国棚户区改造开工609万套（住建部网站' 数据）下降4.8%，这符合市场预期，同时需要注意到发展住房租赁市场的政策指引使得租赁住房投资有望成为明年' 房地产投资的增量环节，另一方面当前房地产库销比平均约4.5个月，预计未来一个阶段房地产投资回落幅度有限。

上周召开的中央经济工作会议明确了中国经济将从“重量”走向“重质”。值得注意的是，这次中央经济工作会议的新闻通稿，与去年不同的是，从内容框架结构上，没有安排专门篇幅来讲问题和矛盾，这也体现出了政策层对于当前经济形势的信心。

安信预计改革的力度和节奏会加快加大。会议明确提出，经济体制改革上“步子再快一些”，改革开放要加大力度，以完善产权制度和要素市场化配置为重点，推进基础性关键领域改革取得新的突破；要扩大对外开放，大幅放宽市场准入，加快形成全面开放新格局。

会议体现出深化供给侧改革重点将转向补短板。这次会议通告没有特别强调“去杠杆”（“杠杆”两字在今年通稿中没有出现，去年通稿中出现了5次），但明确提出，“推进中国制造向中国创造转变，中国速度向中国质量转变，制造大国向制造强国转变”、“大力培育新动能，强化科技创新，推动传统产业优化升级”、“积极推进军民融合深度发展”。

安信指出，科技创新是中国从大国走向强国的必由之路，对此方向信心的提升有利于A股投资者的风险偏好。对于资本市场来说，战略性' 新兴产业与科技股的估值体系必然不同，需要投资者看得更远。值得注意的是，风险偏好的提升与利率的变动可以是独立进行的，今年下半年总体利率趋于上升，但A股投资者也开始看得越来越远，5G、半导体、人工智能等方向都有持续较强的表现，这显示A股市场的风险偏好正在提升。而随着政策层未来持续推进大力培育新动能与强化科技创新战略，这一趋势将继续深化。

安信认为未来一个阶段流动性预期将趋于改善，风险偏好将进一步提升，建议投资者在新年要更多关注战略新兴产业与成长股，中期战略性看好' 创业板指数。当前安信建议配置上重点关注电子、通信、传媒、环保、计算机、军工、医药等。主题重点关注半导体、大数据、5G、智能制造、人工智能、' 国企改革等。