和讯首席夏立军：创新成长股正迎来趋势性上涨行情顺水鱼财经

以大' 数据、人工智能、云计算等为标志的技术革命，正在全球掀起新的工业转型竞赛。白马股估值提升明显，相比较而言，在推进创新、发展' 新经济的当下，虽然成长股' 行情可能经历曲折反复，2018年下半年，我们继续看好A股盈利驱动的结构性行情，并相信优质的成长股会随着' 业绩的增长带动股价上升。在企业盈利层面，市场存在一定分歧，但高源对中期经济仍持乐观态度。供给投资下降带来的中上游行业景气周期上行并未结束，当前企业盈利向下调整很可能来自于库存波动带来的中期周期波动。如果我们假设库存的调整需要3个季度左右的时间，也就是说，在今年二季度末可能会看到企业盈利水平的环比回升。在当下市场环境中，寻找确定性较高、盈利与估值相匹配的板块，关注' 新能源链、医药、5G和光伏风电等领域。在风险相对稳健可控的前提下，寻找行业中的优质公司，优选龙头' 个股和快速成长个股，追求更高的投资收益。假设库存的调整需要3个季度左右的时间，也就是说，在今年二季度末可能会看到企业盈利水平的环比回升，技术革新产生的换机需求将形成稳定的市场空间。

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热点分析：

' 房地产：目前房地产龙头企业的江湖地位开始稳固，未来行业竞争格局逐渐明晰，而行业TOP30的企业绝大部分都是上市企业，虽然楼市成交预计难以再现阶段性的单边上涨行情，未来市场的总体成交表现或趋' target='_blank' >于平均化。但龙头企业凭借行业集中度提升的大趋势，持续获得事情驱动力。

煤化工：原油价格上涨，使天然气的产业效益有望迅速提升，此时天然气的需求量会迅速提振。加上我国北方大气治理的需求，煤改气也会驱动着天然气的需求提振，因此，天然气产业链也将受益油价上涨。而煤炭产业链，主要指煤化工产业链，毕竟不少化工品的产业链起点，可以是原油也可以是煤炭，如PVC等化工品。因此，原油价格上涨将使原油产业链的相关化工品的成本提振，同时也让煤炭产业链化工品比价优势得以显现，使煤化工产业链的相关上市公司得到重估。

水环境治理：在五大涉水攻坚战的带动下未来万亿水环境治理市场仍快速释放，现阶段仍是增长确定性最高的环保子行业。以水环境治理为例，财政部PPP储备库治水项目金额约3000亿元，市场潜力巨大，随着“水十条”和包括黑臭水体治理在内的七大战役的推进，治水需求有望持续快速释放，今年一季度，水环境治理领域公司当季度新增订单金额再创新高，建议精选在手订单充足、业绩高弹性增长有保障的标的。

后市判断：指数难以走出大级别的趋势行情

上证50和' 创业板指数同步开启上涨走势，市场人气有所恢复。从技术图形分析，目前上证50有周线级别反弹需求，而创业板指数也有再次冲击上箱体的趋势，但由于近期外围环境依旧不明朗，因此市场成交始终未能有效放大，这也制约了指数难以走出大级别的趋势行情。但从长期来看，创新成长股正迎来趋势性上涨行情。