A股入摩前夜，外资机构敲门105家上市公司，最感兴趣的问题是它顺水鱼财经

在一' 季报已远、半机构调研成为外资动态的最新参考。而包括QFII在内的外资机构，都调研了哪些上市公司，他们在调研中问了上市公司哪些问题？

据Choice' 数据，华尔街见闻统计了今年以来外资机构调研情况（截至5月10日），在这4个多月内，约400家包括QFII在内的外资机构合计672次调研了105家上市公司。

上市公司中，' 海康威视(' 002415,' 股吧)、' target='_blank' >美的集团、' 康力电梯(' 002367,' 股吧)受到最多外资机构关注，而贝莱德集团、高盛集团成为最积极调研的外资机构。

年内调研上市公司超过5次的外资机构

机构敲门105家上市公司，最感兴趣的问题是它 align=middle src="http://wpimg.wallstcn.com/dcea53bb-f602-489f-9db8-39105bedb7ec.png">

14家公司被超过10家外资机构调研 被外资机构关注的公司有哪些特质呢？

据华尔街见闻统计，2018年以来，包括' 中兴通讯、' 天齐锂业(' 002466,' 股吧)在内的14家上市公司（同一家上市公司A股B股算作同一家公司）被超过10家外资机构调研。

年内被超过10家外资机构调研的上市公司一览

整理可以发现，外资较为偏好的是制造业，被10家以上外资调研的上述公司均为大类属制造业的公司。此外，计算机、通信和其他电子设备制造业是最受关注的细分行业，14家公司中，半数为计算机、通信和其他电子设备制造业公司，包括近期因遭封杀广受关注的的中心通讯。

值得注意的是，上述公司中，合计调研外资机构数量排序与上市公司市值排序较为吻合。最受关注的为上述公司中市值最高的海康威视，其次为市值次高的美的集团。除康力电梯外，上述14家上市公司市值均超百亿。而查阅调研记录也可以发现，外资机构对康力电梯调研方式为“深交所瑞银证券上市公司交流日活动”等，并非特定机构调研方式。

据最新季报，上述公司中尚有部分未被QFII持股。其中，QFII持股比例（公司股东中QFII的持股比例）最高的为美的集团，其次是' 汇川技术(' 300124,' 股吧)和' 大族激光(' 002008,' 股吧)。而中兴通讯、' 信维通信(' 300136,' 股吧)、京东方A等上市公司，目前并无QFII持股。外资关注海康威视对外依赖度 无论是调研次数还是调研外资机构数量，海康威视都称得上是年内最受外资机构关注的上市公司。

今年以来截至5月10日合计105家外资机构分别4次调研了海康威视，包括东方汇理（Amundi）、摩根大通银行、KB资产运用有限公司的外资机构调研的海康威视。而就在5月13日，海康威视在深交所发布' 公告，5月11日该公司又一次获得多家机构调研，其中包含9家外资机构。

华尔街见闻梳理发现，外资机构较为关注的问题集中于中美关系与海外市场、萤石业务、安防行业景气度、PPP项目是否顺利及AI Cloud等创新业务上。

外资机构对中美贸易问题对上市公司的影响较为敏感。相关问题有：中美关系的不确定性增加，在芯片采购方面公司对' 美国依赖度如何，公司有何举措规避风险等。

海康威视萤石业务成为关注的重点，主要问题有：萤石收入主要来自萤石云服务租售还是来自硬件设备；萤石、云服务销售占比还比较低,是否还是在个位数水平。

此外，相关问题还有，今年安防行业的景气度相较去年如何；公司2017年销售费用全年增长48%,海内外分别增长多少；AI Cloud的生态融合发展节奏和业务预期如何等。

对此，海康威视回应，萤石业务去年销售收入超过了10亿元，已实现盈利，对于未来几年的发展比较乐观。

对于安防智能化领域近年来来自' target='_blank' >华为、阿里的竞争，海康威视表示，智能化使行业规模扩大，各家公司优势是有差异的，阿里作为数据公司，专注于数据业务；华为则从云计算、云平台的角度切入，在过去几年中，华为在战略上曾经有些犹豫要不要做监控相关的产品。海康威视将非常认真的对待竞争。

而对于屡次被提及的国产芯片问题，海康威视在5月11日的调研中回应称，只用国产芯片，在现阶段是不现实的。海康威视产品复杂性没有那么高，用到器件的种类没有那么多，相对于大型系统受到来自单个国家的制约相对小一些。在这个生态中谁也离不开谁。在产业链中，不可能什么都做，“如果一个公司什么都想做，最后会是一个比较糟糕的结果。”中兴通讯被调研提及芯片及北美市场 因芯片被美国封杀而广受关注的中兴通讯，亦是年内被机构调研次数较多的上市公司。

据数据梳理，今年以来截至5月10日，包括岡三証券株式会社（Okasan Securities Co. Ltd.）、英孚亚洲（Invus Asia Limited）在内的外资机构合计调研中兴通讯10次，然而值得注意的是，调研均发生于1月份和2月份，尚不涉及中美贸易相关问题。

外资机构的问题主要有公司重点投入方向，基于全球运营商资本开支发展趋势,公司如何看待未来发展机会，5G准备的情况，公司的业务、运营网络发展情况等。其中，多个问题集中于5G。

值得注意的是，中兴通讯还在调研中回应了5G芯片情况：“公司已与运营商及芯片厂家进行基于3GPP标准的端到端5G新空口系统互通。后续,公司将参与中国5G国家试验第三阶段测试。未来,公司将积极配合运营商5G建设计划。”

此外，在调研过程中，中兴多次提及了其全球化业务发展动态及全球化技术升级换代机遇。调研中中兴称，公司在手机终端将发挥全球布局优势，北美业务将保持增长。在家庭媒体家庭媒体中心方面，海外市场紧抓发达市场技术升级换代及' 新兴市场视频数字化改造的机遇，实现突破。

（责任编辑：娄在霞 HN151）
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