和讯首席夏立军视点： 优质成长股存在估值修复性机会顺水鱼财经

5月的' 行情有一个很大的特点，就是板块热点表现较为均衡。一方面' 大盘蓝筹股起到了推升指数的关键作用，无论是金融板块走高还是消费板块拉升，在推升指数、提升人气方面，作用都很突出。另一方面，中小创成长股并没有因为大盘蓝筹股向好而走出背离行情，虽说有时候两者之间步调不那么一致，但总体来说也是跟上了节奏，并且往往因为' 个股的突出表现，吸引了外围资金快速进入。事实上，这种不同板块相对均衡的行情，对于股市形成向上的合力，还是有积极作用的，由此所展开的蓝筹搭台，成长唱戏的行情格局，能够让大多数投资者获得相应的投资机会。题材概念仍保持较活跃状态，市场维持普涨格局，市场操作热情有所回升。近期蓝筹股的上涨，无疑与6月A股将纳入MSCI这一利好密切相关，经历这一轮调整后，不少蓝筹股估值已回落到历史低位，风险已大幅度释放，有资金抢在外资进入前提前布局。根据一' 季报情况，消费相关的医药、家电、食品饮料、餐饮' 旅游、商贸零售等行业增速相对较好，行业景气度和整体估值也较匹配，建议投资者适当加大对消费升级方向投资标的的挖掘力度，充分挖掘' 业绩持续高增长，而股价严重超跌的优质成长股存在估值修复性机会，低吸后等待轮涨机会即可。

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热点分析：

晶圆制造设备：作为世界半导体产业新的增长极，在全球晶圆制造设备市场份额仅有4%，成长空间较大。随着半导体产业向中国的转移，本土企业将通过自主研发提高技术水平，未来我国将成为集成电路产业发展的核心地区。短期看，相关概念板块仍将持续受事件驱动力的推进。随着AI芯片、5G芯片、汽车电子、物联网等下游的兴起，全球半导体行业重回景气周期。存储器行业3DNAND扩产导致应用领域扩大，全球晶圆厂扩建对芯片需求上升。

造纸：目前原材料价格上涨对龙头企业影响不大。上游龙头企业可以将成本压力逐步转移到下游。而从目前趋势看，造纸普遍涨价也使后期主要龙头企业的盈利能力大增。考虑到环保措施，大批落后产能淘汰，污染较严重的造纸企业基本上关停，这也使整个行业出现类似此前煤炭钢铁企业去产能后行业集中度大幅提升的情况。所以这反而增强造纸行业内部龙头企业的定价权，活下来的企业则是赢家通吃。落脚到股市，相关造纸行业的标有望受益纸涨价。

养鸡产业：商品供应鸡苗不多，因此预计短期内苗价仍有上涨空间。对A股市而言，养鸡产业链盈利或持续改善。一方面，当前养鸡产业链概念股上涨是直接受到苗价整体低位反弹的带动。由于去产能影响，鸡苗供给不足，预计短期内苗价仍有上涨空间，养鸡产业链概念板块基本面将进一步改善。

后市判断：大盘有望延续震荡反弹行情

盘中一大批个股涨停，也提示有部分活跃资金介入，盘面上可操作性大增，资金开始积极布局，并有拉升动作出现。市场活跃度的提高，对指数企稳与回升也产生了积极作用，只要这种活跃状况能够延续，那么股市也就具备了从低位回升的基础。还要把握好节奏，重点关注对指数影响大及与政策面关系密切的品种，抓住这波难得的反弹行情。' 沪指突破3041-3130点箱体震荡区间，连续反弹后已突破前期下降通道上轨，确认了3587点下降趋势线突破的延续，预计短线震荡回踩确认后，有望延续震荡反弹行情。