和讯首席夏立军：涨价题材股有望引爆市场新机会顺水鱼财经

市场主要两方面变化，一是短期观点与中期观点冲突，转变为短期观点与中期观点得到缓和；二是卖方与买方分歧，转变为卖方与买方形成比较一致的积极预期。整体上来看，回顾近期市场预期变化情况，从初期的认为修复性' 行情，到疑虑反弹高度，再到目前一致性看多反弹，说明情绪周期向上确立或者已经是大概率事件。受近期原油价格攀升影响，业界预计化工品价格仍将上行。近日化工板块表现抢眼，由于化工产品涨价明显，17个子行业今年收入全部实现增长，其中，纯碱，氮肥、炭黑、聚氨酯等子行业净利润同比增长靠前。随着供给侧改革的深化，部分子行业的供需格局实质性好转，如涤纶、聚氨酯、氯碱等行业景气度有望得到延续。目前来看，原油价格的高位运行区间，一方面对拥有原油储量，尤其是不断增厚的原油储量的上市公司的估值会产生重估的动能。中游的炼化行业也将迎来' 业绩大爆发的时节点。在原油上涨过程中，原油与相关炼化产品的价格差有所扩大。原油价格的上涨对天然气、煤炭产业链也有着一定的积极意义。所以，在原油上升通道中，炼化类上市公司的盈利能力也是渐趋提升的，涨价题材股有望引爆市场新机会。

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热点分析：

北斗系统：预计未来三到五年内，北斗系统将先于其他全球导航系统进入泛高精度应用领域，将出现更多新兴商业模式。2016年，在具备航定位功能的智能手机中，北斗的渗透率达到30%。北斗地图APP的上线，有望进一步加速北斗在手机领域的渗透。目前国内民品市场GPS的应用仍占很大份额，随着北斗系统的不断完善和应用推广，其民用市场有望逐步扩大。高精度行业应用甚至是民用市场的打开有望带来产业爆发式的增长，相关产业链事件驱动力明显、持续。

动力煤：3月煤炭产量同比增速已下降至1.3%，4月进口量也下降至2228万吨，同比和环比分别下降10%和17%。同时，港口动力煤库存环比微降，绝对水平处于相对低位。后期，由于煤价持续上涨政府调控有所加强，电厂存煤目前处于18-20天水平，预计旺季来临前补库需求也将增加，支撑煤价进一步上涨。随着用电需求抬升，电力供需结构性紧张，动力煤“紧平衡”的状态，都将使相关产业的事件驱动力得以持续。

特斯拉：我国是特斯拉除' 美国外的第二大市场。此前，特斯拉创始人马斯克多次表达希望在华设立全资工厂进行本土化生产，落脚到市场，考虑到后期特斯拉建厂生产与本土汽车产业链的合作将增加，特斯拉概念在后期也有望从中受益。特斯拉（上海）有限公司已于5月10日获上海浦东新区市场监管局核发的营业执照。特斯拉（上海）有限公司注册资本1亿元，股东为特斯拉汽车香港有限公司。所以此前基本上都采取中外合资的模式，而这次独资可谓是开放力度超预期。

后市判断：' 大盘以反复震荡上移的表现为主

从资金面的角度来看，沪深股通延续加速流入的趋势，这对优质蓝筹来说是有推动作用。而大股东延续减持的节奏，这可能会对部分过度炒作的小盘股会有抛压影响。两融方面，在前期平台获得支撑，但由于部分融资盘仍处于被套阶段，因此随着权重蓝筹股反弹，或者伴随的是解套的两融资金离场的压力，政策修正转向为市场预期带来推动力。在市场已经处于估值底的情况下，预期转向有望为投资者带来中级反弹机会。但另一方面值得强调的是，由于资金合力仍是存在不确定性的。因此，对于后期行情运行节奏，或者仍是以反复震荡上移的表现为主。