和讯首席夏立军： 看好成长板块的三大方向顺水鱼财经

近阶段A股，受到各种各样的市场影响因素的冲击，有些是情绪面的，再加上对经济的担心等等，导致最近两三个月反映在指数上的表现是偏弱的，但是由于量能不足，所以在技术压力关口前，市场出现震荡回调也在预期当中，目前上证综指估值已经接近熊市估值，但结构上与当时有差异，资金之所以不肯放手做多可能还是因为今年扰动因素多，内外环境不佳导致，A股部分公司又出现债务违约风险，包括目前市场中仍有部分上市公司质押率较高，也有一定隐含风险，但这些都是局部性的，并非系统性风险，所以我们还是对阶段性' 行情保持乐观，认为只要整体盈利回升趋势保持不变，A股仍然具有估值修复的空间。操作上，强调自下而上选股、均衡配置、注重估值' 业绩匹配性，经济转型是宏观经济和资本市场的主线，而代表' 新经济的成长板块估值在政策加速落地的预期有望进一步抬升。境外资金对A股大消费板块的偏爱由来已久。自从有QFII以来，境外资金对A股大消费、医疗保健板块的偏好就持续发生，这反映了中国基本面未来走向消费、走向服务业的长期趋势。看好成长板块的三大方向，即先进制造业、消费升级以及现代服务业。金融股估值确实处于低位，可以做底仓，同时可以关注短线有利好影响的国产芯片、火电、乳业等行业。

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热点分析：

煤炭：六大电厂库存可用天数在16.6天，已处于近5年来最低水平，往年这时电厂都在补库阶段，而现在不补库反而继续降库存，到旺季时，产能依旧放不出来、电厂库存又补不上去，“价格弹性”有可能在此时“释放”，成彼时动力煤价格，及股市上相关板块事件驱动力。整体看，煤炭价格及股市相关板块虽在政策调控下短期回调，但中期走势仍有反弹可能，也就为股市相关板块未来走势提供事件驱动力。

光伏：去年冬季煤改气在农村地区的推进阻力较大，为后续光伏入户埋下伏笔。现阶段全球光伏行业已逐步进入平价周期，行业逐渐成熟。随着二季度开工率回升，装机需求陆续回暖，光伏产业链价格有止跌企稳态势。再叠加地方政府的推动，光伏入户仍将带来强劲的装机潮。

有机硅：去年来，原材料原煤、石墨电极等在环保、安全审核等一系列原因下价格持续上涨，导致硅企原料难觅，生产受限。2018年有机硅涨价行情还将持续：由于环保严查2018年将继续成常态，而2018年预计我国无新增产能，导致供给将持续收紧，另一方面有机硅原材料价格持续高企，将势必导致产品端也加上调价格。

后市判断：市场进入宽幅震荡市的波段

此次在前期周线技术指标超跌而出现的反弹过程中，由于量能指标配合较为有限，使得市场反弹一波三折，市场进入宽幅震荡市的上行波段。从量能指标变化来看，近期市场始终围绕在4000-4500亿的单日总量波动，而' 股票 解禁、' 新股发行等却增加明显。从' 投资策略来看，稳健投资者应密切关注市场量能指标的变化，短线投资者在保持适量原则的基础上，逢低适量参与即可，同时密切观察内外因素的演变与市场时点变化。