和讯首席夏立军：中小盘成长股估值优势逐渐显现顺水鱼财经

中小盘成长股目前估值优势逐渐显现，不少机构也把目光投向高成长性' 个股。' 创业板指数是创业板市场最具代表性的指数，由创业板中市值规模最大、成交最活跃的100家上市公司组成，能够综合反映创业板市场的运' 行情况。从行业分布来看，创业板指数覆盖' 信息技术、工业、医疗保健、消费、金融等领域，聚集了一批高精尖新兴优质企业，是中国经济转型发展的重要力量。' 数据显示，创业板指数自2010年5月发布以来总涨幅达90.91%，优于同期上证综指20.20%的涨幅，表现出较强的弹性和成长性。且近两年创业板经历技术面上的深度调整后，估值水平接近历史低位，基本面、政策面向好，当前投资机遇显现。毕竟，中小盘成长企业与行业波动较大、企业竞争力还没成形的企业相比，已经形成' 竞争优势的企业更具确定性。A股国际化进程加速值得期待。由于MSCI在全球的标杆效应，A股“入摩”有望吸引更多国际性股市指数跟进。相信随着越来越多国际投资者和基金公司布局A股，境外资金占A股比重会逐步提升，A股国际化程度以及与全球市场的联动性也会相应增加。由此，A股投资者结构也将更加优化，逐步引导A股投资理念、风格与方式转变。在中小盘成长股中，关注消费相关的医药、家电、食品饮料、餐饮' 旅游、商贸零售等行业增速相对较好的个股机会。

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热点分析：

棉花：由于天气因素，市场的棉花或转向国际，弥补国际棉花供给的不足。储备棉库存逐步减少。中期还有诸多利多因素，如国储库存连年下降，库存消费比即将低于50%警戒线；全国播种面积减少4.4%，可见后续棉花价格仍有望坚挺。因天气因素影响' 美国等国家的产棉量，未来全球将增加中国棉花的需求。而正如消息所言，今年和明年预计将减少棉花供给。供给收缩，需求旺盛，库存持续降低，在国际棉花价格上涨的带动下，棉花价格也节节攀升。

不锈钢：叠加今年即将开展的环保第二轮督查、地条钢专项大检查等因素，钢铁供给明显受限，而在需求方面，库存继续去化、成交也表现良好。不锈钢棒线材很可能出现供给缺口：据统计，2017年不锈钢棒线材全年实际产量约320万吨，月均产量27万吨左右。此次关停中频炉预计每月影响不锈钢棒线材产量6-7万吨，由于不锈钢棒线材产量原本每月仅27万吨，预计该缺口短期难以弥补，供需失衡下不锈钢价格近期已出现明显上涨。短期整个周期品都出现反弹态势，钢铁行业驱动事件频发，表现可能更突出。

服装：年初至今服装板块的上涨主要是休闲服饰等子板块的估值修复；伴随消费环境改善、服装家纺行业复苏确立，转型后的优质龙头企业2018年将驶入增长快车道，成下半年板块上涨的核心逻辑。个股方面，品牌服饰板块关注企业转型效果显著的休闲服饰和中高端女装。对比发达国家，我国儿童鞋服行业发展空间大，行业集中度和龙头份额存在提升空间。

后市判断：市场未来行情值得期待

从近期市场的运行趋势上看，市场依然延续反复震荡格局。但就二季度的行情来看，' 沪指一直在3000点上方附近徘徊。一方面' 大盘蓝筹股起到了推升指数的关键作用，无论是金融板块走高还是消费板块拉升，在推升指数、提升人气方面，作用都很突出。另一方面，中小创成长股并没有因为大盘蓝筹股向好而走出背离行情，总体来说也是跟上了节奏，并且往往因为个股的突出表现，吸引了外围资金快速进入。创业板经过两年多的调整，整体风险得到较大程度释放，目前来看，创业板指数估值回归合理水平，投资安全边际高，且指数成分股盈利向好，市场未来行情值得期待。