和讯首席夏立军：重点关注三大消费类股票机会顺水鱼财经

指数的波澜不惊无法掩盖个股的风起云涌，高送转、知识产权保护等概念题材再度走强，相关个股大面积涨停。持续引人关注的大消费板块出现分化，资金重新汇聚行业龙头公司，短线A股市场的买盘力量仍然来源于境外资金，尤其是北上资金的主动性买盘。体现在盘面中，就是医药股、食品股、饮料股、化妆品股、机场股等品种的持续活跃。看来，境外资金已成为A股在近期的核心买盘力量。这说明当前境外资金对我国经济的前景仍然持有较为积极的预期，否则他们也不会大手笔的持续净买入。市场的趋势进一步明朗，底部的形成已经初具雏形。操作上，更多的从个股的基本面进行选择，尽量避免可能存在较大地雷风险的个股，以稳为主，如滞涨型的大消费概念股、滞涨型且带业绩的科技股等都是不错的选择方向。消费股多为基本面具备可持续性、长期逻辑难以被打破的细分行业龙头，而竞争力较弱、或者行业景气没有明显改善的个股走得仍然十分疲弱，即使上涨，也很快就出现了回调。持续上涨个股普遍具有坚实的基本面逻辑。总结下来可以分为3类，一是行业层面景气改善，如畜禽养殖、二线白酒、中端酒店；二是加速渠道扩张，如家纺和区域性白酒；三是受益于品牌溢价。

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热点分析：

生物医药：当前，整个医药行业整体都处于大拐点向上的初始阶段，事件驱动力有望贯穿全年。2013年来5年历史数据看，行业估值溢价率触底回升的趋势明显，虽已连续两个月回升，但估值仍处于历史较低水平。A股的医药板块仍将获得持续事件驱动力。随着基金近期密集调研医药企业，后续符合产业发展趋势的细分领域龙头，尤其生物医药、疫苗等创新类公司，将持续受到事件驱动力的影响。

苹果供应链：五月伊始，HOV、小米等就已开始真正地启动下半年新机的发布与供应链拉货，目前看，力度显然强于一季度较多，而且为提供新机卖点，各家都不同维度地增加内生创新，整体看，当前市场供应回暖，叠加今年新款iphone拉货周期的开始，无疑会为供应链带来新的成长预期，相关上市公司获得持续的事件驱动力。

互联网相关服务业：今年1-4月，互联网和相关服务业业务收入保持两位数增长，营业利润同步增长。这体现新经济板块高速增长。5月非制造业商务活动指数为54.9%，环比上升0.4个百分点，也正反应以互联网和相关服务业为代表的新经济增速强劲。资本追逐快速回报的天性，包含互联网行业在内的高速增长的新经济将更容易获得资本青睐。未来很长一段时间机会将存在新经济领域。短中期这些板块也在呈现高速增长，有着基本面支撑。

后市判断：市场区间震荡格局仍未改变

随着近期股指反复震荡调整，外围的不确定因素得到较为充分地消化。由于创业板指数连续二周调整，跌幅接近200点，资金倾泻而出，技术上呈现严重的超卖，因此目前的反弹尚需得到资金的持续认可。考虑到A股市场对外开放进程的加快，未来金融、地产等权重股有望迎来估值修复行情。因此我们认为沪指3000点附近无需悲观，目前股指处于相对低风险区域，预计沪指处于反复磨底阶段，仍然需要时间进行整固。在经济基本面和市场资金面都相对稳定的前提下，市场区间震荡格局仍未改变。短期决定市场走势的主要是情绪面，随着风险事件对市场的冲击集中释放，后续市场风险偏好有望改善，可操作性有望加强。