和讯首席夏立军：重点布局高成长和业绩优良的龙头股顺水鱼财经

尽管近期市场出现了一定波动，但是目前A股市场已经有不少积极因素显现。股市持续低位震荡，主要是流动性压力等短期因素给投资者带来心理上的影响。

这种心理上的波动是短暂的，决定股市走势的根本因素还是经济运行质量。而从多个角度来看，都可以印证我国经济稳定向好的趋势。目前，我国经济处在一个爬坡向上、提高质量的重要阶段，遭遇一些内外困难是正常的和必然的，资本市场内部清理一些历史积累的包袱也是必要的。

但有这样的良好经济基础，我们应对短期的内外困难，提高市场质量，就更加有底气。从近期金融政策来看，央行、银保监会等都拿出了稳定预期、提振信心的有力措施。7月5日定向降准将实施，可以释放7000亿元资金。

6月份MLF资金的大额投放也将对7月份资金面起到筑底、稳定的效果。传统风格切换是经济结构长期趋势变化在' 股票 市场的映射，基本面趋势是风格切换的起点。

长期而言，' 业绩趋势相对变化是传统风格切换的逻辑起点。随着供给侧改革带来企业盈利大幅回暖，主板业绩相对' 创业板持续占优， A股价值股迎来了2010年以来时间最长的风格转换，验证了相对业绩主导A股的风格变化。

下半年超跌' 个股中，兼具成长性和业绩优良的相关股票 具备中长线投资价值，高成长股成为引领市场风格变化的主导力量，重点关注计算机、软件、芯片等概念股的阶段性机会。

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热点分析：

5G：5G独立组网标准正式冻结，标志5G商用进入倒计时。从建网节奏看，传输网将先行建设。随着5G SA标准落地、国家实验网建设加速、事件性影响将被消化，真正的5G将会到来，5G主线投资将加速入场。根据通信产业链基础设施建设、流量增长、网络优化的主逻辑，5G投资将优先在天线、末端网络、物联网、流量汇集方面爆发。推广融合后的网络产品，有利于持续提升龙头公司市场份额。

车联网：大力发展车联网，有利于汽车产业创新发展，构建汽车和交通服务新模式新业态，将深刻改变相关产业发展生态和交通管理模式。在2017年12月，工信部就提出到2020年，初步建立能够支撑驾驶辅助及低级别自动驾驶的智能网联汽车标准体系，而到2025年系统形成能支撑高级别自动驾驶的智能网联汽车标准体系。未来车联网领域具有广阔的发展前景，行业将面临高增速。而在该领域中，车辆自动驾驶是核心技术。

无水氢氟酸：上游受环保检查影响，萤石相关企业都有释放停产检修及降负生产等消息，市场整体供应量有所下滑，价格持续上涨。萤石价格的回暖给氢氟酸市场带来上游成本端的支撑。而无水氢氟酸涨价最主要的因素，依然是供给端的持续收缩。受日益严厉的环保督查影响，国内无水氢氟酸货源紧张，部分厂家反映厂家无库存。下游需求方面，空调企业已进入备货季，随着空调企业全面开工，制冷剂需求峰值接近，进而也会带动无水氢氟酸的需求。无水氢氟酸涨价的主要逻辑还是因环保等因素导致供给端收缩。此外，需求增加及上游成本增加的支撑，无水氢氟酸价格易涨难跌。行业幸存的龙头企业将受益。

后市判断：三季度市场将稳步进入震荡反弹阶段

各大股指连续下跌后，市场整体估值水平已处于历史底部区域。目前A股市场股票 估值优势十分明显，已经具备较大吸引力，继续调整的空间有限。降准和财政存款的增加对流动性的影响基本上会保持相互平衡。在此情况下，央行可能还会通过公开市场操作，包括逆回购、中期借贷便利等实现削峰填谷，确保流动性稳定和市场利率平稳。短期市场波动会受到多重因素影响，具有一定的随机性、不确定性。但是如果放眼宏观经济和上市公司的基本面，这也将是未来引领更多投资者进行理性、价值、长期、透明的投资选择，三季度市场将稳步进入震荡反弹阶段。