和讯首席夏立军：中长期看好有良好业绩支撑的高成长股顺水鱼财经

从8月初市场风格来看，' 大盘股表现明显好于中小盘股。三季度政策再度转向的可能性小，并且大概率将有进一步宽松举措出台。因此现在就应当勇敢起来，只要影响市场的主要矛盾出现边际变化、只要这些边际变化仍在持续，就应当抛下对长期不确定性的恐惧。

当前北上资金的流向是影响消费板块表现的主要矛盾，随着MSCI再入场，消费将再度被集中增配。大盘整体表现出震荡之势，但是从长期来看，此时依旧是一个较好的配置点，宜稳步建仓，所以更需关注盘中结构性' 行情来分辨强弱及后市运行重心所在。

这波行情并非仅限部分板块的结构性行情，而将是一轮全板块轮动的做多窗口，本质是修复行情，成长、周期、金融、消费各个板块都将迎来轮动向上的机会。市场在反弹阶段中进入到横盘走势中，资金有进入超跌及有政策利好扶持，且存在基建拉动机会的区域题材中轮番炒作迹象。

科技领跌蓝筹休整略显不利，以往的指数休整阶段，科技发力蓝筹休整才是惯例，多方主战场还在蓝筹阵营当中。投资者可以跟随热点保持一定仓位波段操作。市场估值在仍旧处于底部的情况下，酿酒、家电、医药等大消费类行业龙头' 个股依旧具备关注价值，短期内可关注低估值龙头，中长期看好有良好' 业绩支撑的高成长股。

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热点分析：

煤炭：在去杠杆政策的背景下，煤炭企业融资难、融资成本高的问题一直制约其产能扩张，固定资产投资也多用于设备更新和煤矿安全维护方面。月产量一直维持在 2.9-3 亿吨，并无大幅提升，新增产能的释放进度一直低于预期。货币政策调整有助于改善煤炭需求预期，在新增产能不足，供给释放缓慢背景下，煤价中枢将进一步抬升，煤炭板块全年业绩无忧。煤炭板块前期调整较为充分，目前板块估值也处于历史低位，或持续释放驱动力。

' 旅游：旅游行业蓬勃发展的外在驱动力在人均GDP和可支配收入的增长，而内在动力在人们精神需求的日益增长。对应到行业发展格局，则表现为总量的提升和行业内部结构的分化。从游客端看，随着国民经济的持续增长，城乡居民收入随之增加。而城镇、农村居民收入增长不均衡、不同步的现状导致旅游情况的发展也呈现差异化特征。结构变化同样体现在产品端，旅游者从观光旅游过渡到休闲旅游，对应在旅游目的地的选择中，部分表现为由自然景区转向人造景区。

稀土：在行业整顿常态化下，环保将成稀土行业供给侧结构性改革的主要推动力，需求稳步增长，镨钕供需紧平衡，旺季采购将推升稀土价格，稀土价格有望继续上行。另外，下游' 新能源汽车行业的高速发展和开工旺季的到来将拉动对稀土磁材及上游稀土原料的需求，伴随行业供需格局的边际改善，在多重因素叠加共振下，行业相关上市公司业绩整体向好预期不断增强。2018年上半年稀土价格中枢震荡上行，预计板块业绩表现相对亮丽。大量无证稀土开采及冶炼分离企业停产，叠加环保成本的提升使行业生产成本接近盈亏平衡点，预计短期稀土价格将持续上行。

后市判断：大盘震荡上涨趋势未变

大盘技术面运行及盘面表现，均比较符合强势整理的节奏，大盘震荡上涨趋势未变。当下正处于去杠杆中的稳杠杆阶段，财政政策更加积极，由于组合拳的转变，社融有望企稳，对基建提振作用明显，基建增速有望企稳回升。从市场环境来看，此前政策面表现相对偏积极，而国有企业利润增速持续向好，从' 数据来看，国有企业上半年经营态势良好，国企利润增速继续保持较快增速，特别是周期性行业如钢铁、石油等业绩增长较快，有望对市场构成支持，建议在参与周期股反弹后仍然优选优质成长股。