随着' 美国对2000亿中国商品关税政策的落地,中美贸易摩擦的发展对市场的影响已经明显弱化。与此同时,海外资金加快了进入A股市场的步伐,使得市场对资金面的预期改善,进一步强化了当前的反弹' 行情。本周资金面利好频出,包括:MSCI考虑将中国A股的纳入权重从5%提高至20%,全球第二大指数公司富时罗素宣布纳入A股以及沪伦通最早12月初开通,这均有利于改善市场对资金面的预期。技术走势上,反弹行情已经确立,而资金面预期的改善有利于反弹行情的延续。从反弹高度来看,按照0.382的黄金分割位,' 上证指数在3000点附近应该会面临较大的压力。
近一周外围' 股票 市场涨多跌少,其中' 英国市场上涨2.42%,表现最好。美元指数近一周出现较强的反弹,上涨1.16%。国际' 大宗商品继续震荡走高,CRB综合' 现货指数近一周上涨0.71%,其中黄金下跌1.97%,原油上涨2.56%。国内商品' 期货市场方面,本周纤板、原油和豆粕表现最好,分别上涨11.2%、5.9%和5.1%,但其他品种涨幅并不大;下跌品种中,螺纹钢和焦炭领跌,分别下跌5.4%和5.1%。
市场估值与流动性
截至9月27日,上海市场平均市盈率为13.9倍,深圳主板15.7倍,' 中小板25.8倍,' 创业板34.7倍,市场估值水平较上周小幅上升。10年期国债利率为3.6253%,较上周下降7.50个基点。
大事回顾
中国8月规模以上工业企业利润同比增9.2%,前值16.2%。
沪伦通最早12月初开通,投资者门槛拟设为300万元人民币。
MSCI考虑提高中国A股在MSCI指数中的权重。
行业与主题热点
本周市场呈现震荡走势,蓝筹板块总体要强于' 中小成长股。具体领涨的板块中,其他采掘和昨日涨停概念涨幅较大,市场仍有一定的赚钱效应。不过,下跌的板块略多于上涨的板块,说明指数的上涨更多的是由于权重股的拉抬。
以下为' 研报具体内容
股票 市场周报】资金面预期改善,反弹行情延续 src="http://i3.hexun.com/2018-09-28/194422521.jpg"> 【钜阵股票 市场周报】
近一周外围股票 市场涨多跌少,其中英国市场上涨2.42%,表现最好,欧、日市场均有一定的表现;香港市场表现最差,近一周下跌0.59%%。A股本周进入震荡走势,其中上证指数上涨0.85%,深证综指下跌0.25%,创业板指上涨0.02%。
外汇市场表现 src="http://i4.hexun.com/2018-09-28/194422522.jpg"> 2、商品外汇市场表现
由于美国GDP创新高,以及鲍' target='_blank' >威尔的鹰派讲话,美元指数近一周出现较强的反弹,上涨1.16%,在、离岸人民币汇率分别对美元贬值0.16%和0.76%,两者基差236点。国际大宗商品继续震荡走高,CRB综合现货指数近一周上涨0.71%,其中黄金下跌1.97%,原油上涨2.56%。
股票 市场周报】资金面预期改善,反弹行情延续 src="http://i1.hexun.com/2018-09-28/194422523.jpg"> 国内商品期货市场方面,本主要的41个交易品种中,本周上涨的有18个,持平的有0个,下跌的有23个。本周纤板、原油和豆粕表现最好,分别上涨11.2%、5.9%和5.1%,但其他品种涨幅并不大;下跌品种中,螺纹钢和焦炭领跌,分别下跌5.4%和5.1%。
股票 市场周报】资金面预期改善,反弹行情延续 src="http://i0.hexun.com/2018-09-28/194422524.jpg"> 二、市场估值与流动性
截至9月27日,上海市场平均市盈率为13.9倍,深圳主板15.7倍,中小板25.8倍,创业板34.7倍,市场估值水平较上周小幅上升。
股票 市场周报】资金面预期改善,反弹行情延续 src="http://i1.hexun.com/2018-09-28/194422526.jpg"> 三、大事回顾
中国8月规模以上工业企业利润同比增9.2%,前值16.2%。国家统计局9月27日发布的工业企业财务' 数据显示,2018年1-8月份,全国规模以上工业企业利润总额同比增长16.2%,增速比1-7月份减缓0.9个百分点,其中,8月份利润同比增长9.2%。国家统计局工业司' target='_blank' >何平博士解读称,今年1-8月工业利润增速有所减缓,结构趋于改善。
全球第二大指数公司富时罗素宣布纳入A股。9月27日,全球第二大指数公司富时罗素宣布,将A股纳入其全球股票 指数体系,分类为次级' 新兴市场,并于2019年6月开始实施,2020年3月结束,分三步完成整个纳入流程。第一阶段A股“入富”比例为5.57%,料带来100亿美元资金流入。有' 券商统计,如果中国内地A股被纳入富时罗素指数,理论上有望给A股带来5000亿美元以上增量资金。
沪伦通最早12月初开通,投资者门槛拟设为300万元人民币。上证报记者独家获悉,按照目前的工作安排,沪伦通最早将于12月初成行。各家证券公司内部正在紧锣密鼓地推进业务方案,静待监管政策发令枪。参与沪伦通下CDR的投资者适当性门槛拟设为300万元人民币。
美联储如预期加息25个基点。美东时间9月26日,美联储货币政策委员会FOMC宣布加息25个基点,将联邦基金目标利率区间上修至2%—2.25%,创2008年以来最高,也符合市场预期。政策声明显示,美联储对经济更为乐观,认为劳动力市场和经济扩张表现均为“强劲”(strong),并重申了渐进加息和前景面临的风险大致平衡。最新点阵图显示,12月加息几无悬念,2019年料有三次加息,货币政策声明中删除了“宽松”表述,主席鲍威尔表示这不代表逐步收紧政策的路径有所改变。
MSCI考虑提高中国A股在MSCI指数中的权重。北京时间9月26日讯,明晟公司(MSCI)将就上调中国A股在MSCI指数中的权重征询意见。MSCI建议:将中国' 大盘A股的纳入因子从5%增加到20%,于2019年5月半年度指数评审和2019年8月 季度指数评审这两个阶级分步实施;从2019年5月半年度指数评审开始,将深圳证券交易所创业板市场加入符合MSCI指数条件的证券交易所名单;作为2020年5月半年度指数评审的一部分,将中国中盘A股以20%的纳入因子一步纳入MSCI中国指数。
四、行业与主题热点
本周申万71个二级行业中,上涨的有32个,下跌的有39个。其中其他采掘、汽车整车和医疗服务行业表现最好,分别上涨11.3%、3.5%和3.5%,其他行业涨幅并不大;下跌的行业板块中,' 房地产开发、其他电子行业领跌,分别下跌4.0%和3.4%。
市场呈现震荡走势,蓝筹板块总体要强于中小成长股。具体领涨的板块中,其他采掘和昨日涨停概念涨幅较大,市场仍有一定的赚钱效应。不过,下跌的板块略多于上涨的板块,说明指数的上涨更多的是由于权重股的拉抬。 src="http://i8.hexun.com/2018-09-28/194422528.jpg"> 总结:本周市场呈现震荡走势,蓝筹板块总体要强于中小成长股。具体领涨的板块中,其他采掘和昨日涨停概念涨幅较大,市场仍有一定的赚钱效应。不过,下跌的板块略多于上涨的板块,说明指数的上涨更多的是由于权重股的拉抬。
五、策略点评
本周市场总体维持震荡上行的走势。周二受节日期间外围市场下跌以及中美取消贸易谈判的影响,市场出现一定程度的低开并最终收跌。但周三开始,市场在权重股的带动下震荡走高,使得本周市场继续走强。风格上仍然是权重股强于中小市值股票 ,最终,上证指数本周上涨0.85%,深证综指下跌0.25%,创业板综指下跌0.46%,上证50指数理上涨1.28%。
美国最新对华关税生效前夕,原定于本周举行的中美谈判被取消。受此影响,香港等外围市场在中秋节期间大都收跌,也拖累了A股在周二开市后的表现。不过,随着美国对2000亿中国商品关税政策的落地,而市场对此已经有了较为充分消化,中美贸易摩擦的发展对市场的影响已经明显弱化。与此同时,海外资金加快了进入A股市场的步伐,使得市场对资金面的预期改善,进一步强化了当前的反弹行情。继外国人开户新规实施后,本周资金面利好频出,包括:MSCI考虑将中国A股的纳入权重从5%提高至20%,全球第二大指数公司富时罗素宣布纳入A股以及沪伦通最早12月初开通。虽然上述消息并不会带来短期资金的大量流入,但这预示着巨额的海外资金将在明后年逐步进入A股市场,从而改善了市场对资金面的预期。
技术走势上,反弹行情已经确立,而资金面预期的改善有利于反弹行情的延续。上证指数在7月份以来,与MACD形成了多次的底背离,说明市场具备技术性反弹的条件。而这轮反弹以来,上证指数已经突破了今年以来的下跌趋势线,同时也突破了8月28日的反弹高点,技术上已经确认了反弹的成立。从反弹高度来看,按照0.382的黄金分割位,上证指数在3000点附近应该会面临较大的压力。
(责任编辑:马金露 HF120)