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纽市盘前:英国大选存黑天鹅可能,英镑料止步四连阳;俄排斥深化减产,美油跌逾1.6%-黄金-汇通网

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汇通网11月19日讯—— 11月19日欧洲时段,英镑兑美元走低至1.2925附近,在英国大选公开辩论即将来袭之际,市场对于选情前景的顾虑再度萌生,面对可能出现的“黑天鹅”变局,投资者提前进行了防御性布局。美油回落逾1.6%至四日新低56.2美元/桶附近,预计12月份的谈判会很不顺利,俄罗斯不会明确同意深化冬季减产。俄罗斯不太可能在下个月的OPEC会议中同意进一步削减原油产量。



周二(11月19日)欧洲时段,英镑兑美元走低至1.2925附近,在英国大选公开辩论即将来袭之际,市场对于选情前景的顾虑再度萌生,面对可能出现的“黑天鹅”变局,投资者提前进行了防御性布局。虽然,执政的保守党此前民调领先,且首相约翰逊也已表示在所有选区都会提名支持脱欧的候选人,但在正面交锋时,他仍将面临来自对手的强力责难,尤其是近日面对英国北部洪水灾情应对不力这个问题。虽然,脱欧议题眼下仍是选战的关键点,但是内政领域的得失仍会影响许多选民的投票取向。约翰逊的前任特雷莎·梅就在2017年的上一次大选中因此栽过跟头,面对前车之鉴,市场不得不提前布防。

欧洲时段,美油回落近2%至56.2美元/桶附近,预计12月份的谈判会很不顺利,俄罗斯不会明确同意深化冬季减产。俄罗斯不太可能在下个月的OPEC会议中同意进一步削减原油产量,俄罗斯可能同意延长现有减产协议以支持沙特,OPEC及其盟友担心2020年原油需求增长将现疲软。此外贸易争端得到解决的前景转淡。同时,EIA预计主要页岩油生产商的产量下个月将增加。加拿大丰业银行驻多伦多大宗商品策略负责人Michael Loewen表示,市场似乎对贸易谈判感到担心,围绕这个问题有一些悲观情绪。
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★近期热点提要★
1、【预计12月份的谈判会很不顺利,俄罗斯不会明确同意深化冬季减产】
俄罗斯不太可能在下个月的OPEC会议中同意进一步削减原油产量,俄罗斯可能同意延长现有减产协议以支持沙特,OPEC及其盟友担心2020年原油需求增长将现疲软。俄罗斯11月份将产量提高到1,125万桶/日,超出减产目标(1117万至1118万桶/日)。俄罗斯企业正在寻求在2020年提高产量,以支持国家预算。

2、【美国10月营建许可总数录得十二年来新高】
① 美国10月房屋建筑有所反弹,10月营建许可总数跳升至逾12年高位,显示房屋市场在抵押贷款利率下降的情况下表现强劲;
② 数据显示,10月新屋开工年化月率增长3.8%,其中单户型建筑数量连续第五个月上升,多户型建筑领域也强劲回暖;
③ 房地产市场是对利率最敏感的领域,近几个月来,随着美联储放松政策,房地产市场开始活跃起来。

3、【民调:仅18%的美国人相信特朗普会遭到弹劾】
国民意调查机构拉斯穆森报告(Rasmussen Reports)的民调结果显示,仅18%的美国人认为美国总统特朗普将在其第一个总统任期结束前遭到弹劾。

4、【惠誉:财政政策预计在2020年趋于宽松】
预计自2019年开始的最大型的发达国家外商投资流出的情况,将在2020年延续,总体而言,2020年全球主权评级前景为稳定,欧洲发展中国家在近几年出现的评级上行动力可能会放缓,而非洲和中东国家的前景负面因素更多
,预计至2020年,拥有“AAA”评级的国家数量将出现近10年以来首次增长,奥地利、芬兰的评级展望为正面,全球约75%的主权评级展望是稳定的,拉丁美洲国家在负面展望中的比例过高。

5、【IMF新主席格奥尔基耶娃:预计2020年全球经济温和上行,全球经济前景仍然很不明朗】
当前要务是支撑非洲的投资环境,应当结束贸易紧张局势,仍存在货币政策操作空间的国家应当利用这些空间,德国政府提供了一些财政刺激,负利率能够在低迷时期促进经济,实行负利率时间过长可能造成危机。

6、【中国人民银行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会】
会议分析认为,2019年以来金融部门不断加大对实体经济支持力度,稳健货币政策松紧适度,货币政策传导效率提升,M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配并略高一些,体现了强化逆周期调节的要求,为实现“六稳”和经济高质量发展营造了适宜的货币金融环境。贷款平稳增长,支持实体经济力度稳固。信贷结构优化,社会融资成本稳中有降,服务实体经济提质增效。但也要看到,宏观经济金融平稳运行仍面临挑战,经济下行压力持续加大,局部性社会信用收缩压力依然存在。
会议指出,金融部门要提高政治站位,以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,不忘初心、牢记使命,坚持发展是第一要务,坚持金融服务实体经济,实施好稳健的货币政策,加强逆周期调节,加强结构调整,进一步将改革和调控、短期和长期、内部和外部均衡结合起来,用改革的办法疏通货币政策传导,发挥好银行体系为实体经济提供融资的关键作用,促进经济金融良性循环。

★欧洲时段外汇行情回顾★
欧洲时段,美元指数97.8附近,分析师表示从特朗普的温和语气来看,虽然美联储不大可能再次降息,但鲍威尔很可能作出承诺维持当前的低利率水平。这对美元来说,无疑是一个长期利空,但汇丰银行分析师认为,全球经济与地缘政治局势所潜在的风险,在可预见的未来仍会推动资金流向美元计价固定收益资产寻求避险,在此状况下,长线看多美元,仍是其基本的交易设定所在。
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欧洲时段,欧元兑美元料四连阳,交投于1.1075,市场正在等待进一步的政策面消息指引,隔夜推动美元下跌而非美货币上涨的主要动力在于美国总统特朗普在会见美联储主席鲍威尔时表示美元汇率仍被高估。不过,这一行情却缺少后继动能,因市场还在关注美联储与欧洲央行未来政策的彼此消长,在此状况下,本周稍后美联储与欧洲央行公布的会议纪要将格外受瞩目。
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欧洲时段,英镑兑美元走低至1.2925附近,在英国大选公开辩论即将来袭之际,市场对于选情前景的顾虑再度萌生,面对可能出现的“黑天鹅”变局,投资者提前进行了防御性布局。虽然,执政的保守党此前民调领先,且首相约翰逊也已表示在所有选区都会提名支持脱欧的候选人,但在正面交锋时,他仍将面临来自对手的强力责难,尤其是近日面对英国北部洪水灾情应对不力这个问题。虽然,脱欧议题眼下仍是选战的关键点,但是内政领域的得失仍会影响许多选民的投票取向。约翰逊的前任特雷莎·梅就在2017年的上一次大选中因此栽过跟头,面对前车之鉴,市场不得不提前布防。
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欧洲时段,美元兑日元走高至108.75附近,在全球贸易问题并无更多明确消息进展的背景下,市场情绪随着各种传闻和揣测而反复波动,并进而影响汇市走势,令对此高度敏感的美元兑日元走势随之起舞。眼下,美元兑日元在109关口仍面临较强阻力,尤其是这一整数心理关口还叠合了200日均线切入位。在美股股市表现仍旧强势的背景下,美元兑日元下跌空间有限,但在各领域不确定性犹存之际,上破前高109.49的希望也相当渺茫,市场将因而格外关注美联储会议纪要对货币政策前景的指引。
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欧洲时段,美油回落逾1.6%至56.2美元/桶附近,预计12月份的谈判会很不顺利,俄罗斯不会明确同意深化冬季减产。俄罗斯不太可能在下个月的OPEC会议中同意进一步削减原油产量,俄罗斯可能同意延长现有减产协议以支持沙特,OPEC及其盟友担心2020年原油需求增长将现疲软。此外贸易争端得到解决的前景转淡。同时,EIA预计主要页岩油生产商的产量下个月将增加。加拿大丰业银行驻多伦多大宗商品策略负责人Michael Loewen表示,市场似乎对贸易谈判感到担心,围绕这个问题有一些悲观情绪。
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欧洲时段,现货黄金再度回落至1470下方,美元指数也有所回升,全球股市整体走高,亚洲股市表现尤其强劲。金融市场的风险情绪正在转变,对冲基金在金价夏季上涨后获利了结,并重新投身于股市。据CFTC数据,对冲基金正在大量减少对黄金的看涨押注,不过,并没有完全转向看跌。投资者对黄金的投机兴趣可能已经消退,但不应完全忽视黄金,即使创纪录的股市吸引了所有的注意力。
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机构观点
【摩根大通策略分析师Thushka Maharaj:若欧元区经济反弹的速度快于美国,欧元兑美元或将走强】
欧元兑美元的前景取决于美国与欧洲之间经济增长的差异,以及财政支出与政治方面的明确程度。欧元区政府增加支出能够支撑欧元区的长期经济增长,这对于欧元而言是有利的。目前,欧元兑美元在1.10区间波动。诸如美联储降息在内的“相反力量”使得美元获得的支撑减少,美国以外的经济体疲软的经济增长同时也会损及市场对美元的需求。

【投资者对黄金的投机兴趣可能已经消退,但不应完全忽视黄金,即使创纪录的股市吸引了所有的注意力】
① 安本标准投资(Aberdeen Standard Investments)交易所交易产品主管Steve Dunn表示,尽管投资者在今夏金价空前上涨后开始获利了结,但仍有理由将黄金作为投资组合中的战略配置的一部分;
② Dunn认为,金价将有坚实的底部,今年余下时间金价将在1450-1500美元之间徘徊。资金正重新流入股市,但这是一个没有人喜欢的市场。投资者仍在担心,并迫切希望保护自己的资本;
③ 尽管黄金继续大放异彩,但贵金属市场似乎已经没有什么利好消息,我们需要等待新的消息。随着金价徘徊在一个新的区间内,预计需要出现一些重大的负面经济消息,才能推动金价走出当前区间。投资者应该更加关注的一个风险是预算谈判和政府再次关门的威胁。对许多分析师来说,债务将达到关键水平。

【荷兰合作银行:英国大选乃结果难料的一场豪赌】
① 荷兰合作银行分析师认为,英国首相约翰逊提前大选之举,仍是一场结果未料的豪赌。如果他如愿以偿,带领保守党在议会拿下过半议席,那么新版脱欧协议就有望彻底闯关成功,从而令英国脱欧闹剧就此告一段落。但如果失算,工党、自由民主党和苏格兰民族党将可能组成联合少数派政府,并强推举行二度脱欧公投;
② 该行指出,一旦约翰逊如愿胜选,英镑在2020年将有逐波继续回升的前景,但如果状况相反,那么更多不确定性将再度萌生,在此状况下,英镑汇价将陷入剧烈动荡,不排除下行再刷新低的可能。

【汇丰:英镑前路难以预测,飙升与崩跌皆有可能】
① 汇丰的外汇策略全球主管David Bloom表示,下月英国大选的结果对英镑来说是个二元选择。市场没有反映出任何事情,政治结果将决定英镑的未来;
② 为英国-欧盟达成脱欧协议而铺平道路的选举结果将可能推动英镑兑美元在明年年底前升至1.45。或者无协议脱欧可能推动英镑从目前的略低于1.30跌至1.10;
③ Bloom表示,任何决定都好,不论是再次公投,还是达成脱欧协议。政治纷争将开始消退,经济可能会获得财政提振,英国央行可以开始考虑加息。相反,衰退忧虑则可能会加剧;
④ Bloom表示,在三个选举情境中,如果出现悬浮议会,即首相约翰逊领导的保守党和工党都没有获得多数席位,这对英镑而言将是最糟糕的情况;
⑤ 在这种情况下,倾向于再次举行脱欧公投或任何具体脱欧协议的议员人数都不会达到多数。虽然民意调查显示现在保守党占据多数党地位,但12月12日大选的投票情况会很复杂。

【石油分析师认为,明年全球经济将“避开”衰退,这为油价提供了一些上行空间】
① 国家能源机构上周警告称,随着OPEC努力平衡市场市场,2020年上半年建立的“巨大供应缓冲”将给OPEC+带来问题。另一个潜在供应过剩的部分原因是,今年需求增长大幅下降,迫使机构多次下调预测;
② 美银美林称随着2019年石油消费同比仅增长83万桶,全球石油需求很容易创下金融危机以来最低增速;
③ 经济放缓特别集中在工业部门,这些部门受到国际贸易紧张局势的沉重打击。2019年的制造业衰退非常明显,继2012年和2016年经济活动下降之后,很可能被贴上过去10年来第三次全球工业衰退的标签;
④ 美银美林指出,因为2019年大规模的供应过剩,油价勉强能持稳。但这种情况可能会好转。最近一系列的数据缓解了人们对经济衰退的担忧。
⑤ 美银美林表示展望2020年,我们预计周期性需求状况将有所改善,因为制造业采购经理人指数(PMI)似乎已企稳,在某些情况下似乎正转为正增长;
⑥ 与此同时,美银美林表示,如果国际贸易紧张局势真能出现实质性好转,这将进一步有助于推动工业活动和对全球经济的信心。

【QuandaryFX分析师称,EIA最新的基本面数据以及其他因素强烈暗示,市场正在转而看涨原油】
① 该分析师预期油价将触底反弹,涨幅可能达到50%或以上;尽管炼油厂需求呈现季节性疲软,但今年库存与五年均值之差持续收窄;
② 虽然库存仍高于五年平均水平,但二者差距缩小表明供应无法完全满足需求,如果这种趋势继续下去,无疑会看到价格上涨推动更多的供应;
③ 在2018年底油价暴跌之后,今年年初炼油业务出现了令人难以置信的激增。这导致成品油库存在今年第一季度增加。特别是汽油,截至2月份左右的库存增幅为有史以来同期最大的增幅之一;
④ 然而,随着时间推移,炼油厂生产的油品超过了市场需求,设备利用率迅速下降,并且在盛夏前持续低于五年平均水平,这是需求疲软的一个迹象;
⑤ 夏季设备利用率在三个月左右的时间里曾短暂超过五年平均水平,尽管幅度非常小。代表了一年中需求最强劲的时候。这段时期原油的供需平衡非常脆弱,以至于见证了原油库存创下了有数据记录以来的最大降幅;
⑥ 这表明市场实际上并没有意识到供需平衡的脆弱性。这意味着,即便经济活动出现轻微反弹,原油需求也将会上升,且库存很有可能会大幅下降,从而使得油价飙升。

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