短兵相接！投顾试点搅动大市场 _ 东方财富网

近日，基金投顾试点扩容备受市场关注，继首批5家基金公司获得基金投顾试点后，腾安基金、盈米基金、蚂蚁基金三家独立销售机构也正式进入基金投顾“主战场”，国内投顾业务多元化发展时代正在加速到来。

第三方积极布局投顾业务布局上各具优势

据记者获悉，腾安、盈米、蚂蚁3家第三方基金销售机构龙头，在基金投顾业务上各具优势：腾安基金拥有海量客户，擅长金融科技；盈米基金“且慢”平台明确投资者预期，做好投前、投中、投后精细化管理；蚂蚁牵手国际公募巨头，融合国际投资理念、策略与蚂蚁数字化平台和技术，有望改变国内个人投资者的投资方式。

腾安基金介绍，通过大数据、人工智能、风控等金融科技能力，腾安能为用户筛选出优质基金产品进行资产配置，并为用户提供组合监控、动态调整等服务，帮助用户获得良好的长期收益，实现代表投资人利益的买方中介价值。未来，腾安将不断加强投顾能力，与行业合作伙伴一起，为用户提供更加长期、稳健的定制化财富管理服务。

据悉，目前腾安已服务超过1.5亿用户，对于用户投资需求的了解、用户触达、用户服务等，成为腾安基金布局投顾业务的重要优势。

腾安基金董事长刘明军此前在接受记者采访时表示，投顾最终一定会推荐基金以及基金组合，但投顾还需要投教、资讯、基金诊断、账户诊断，要结合生活场景去做服务，将服务贯穿投前投中投后。“投资顾问并不是产品，而是贯穿始终的服务。”

盈米基金在创立伊始便以“买方投顾”为目标，致力于将行业经验和互联网技术深度融合，为投资者了提供一站式基金投资服务解决方案。盈米基金旗下的“且慢”平台于2016年7月上线至今，是面向个人投资者并践行“买方投顾”理念和实践的理财平台。

据盈米基金介绍，“且慢”放弃了目前市场上流行的按短期收益率排名卖单只基金的模式，不以短期收益给投资者灌输预期。在“投前”阶段，帮助投资者明确预期，引导投资者明确资产划分；在“投中”阶段，提供严选的、以组合为特色的资产配置方案，帮助投资者解决资金结构进出不合理的顽疾，避免追涨杀跌；在极其重要的“投后”阶段，完善的问诊系统、陪伴系统为投资者提供了持续的陪伴服务。

而据记者了解，蚂蚁金服与全球最大公募基金公司领航集团(Vanguard)在今年6月成立的合资公司——先锋领航投顾(上海)投资咨询有限公司，正式为国内个人投资者提供基金投顾服务，合资公司将很快在支付宝APP上推出基金智能投顾产品。

据悉，今年10月底，中国证监会机构部发布了《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，嘉实基金、华夏基金、中欧基金、南方基金、易方达基金等5家基金公司首批获得开展基金投顾业务资格，基金投顾业务试点正式启动，此次扩容是首批纳入独立销售机构为基金投顾业务的试点。

投顾业务“短兵相接” 未来将是多元化发展格局

随着独立销售机构的入局，未来基金投顾业务多元化时代呼之欲来，第三方基金销售机构与基金公司的投顾业务开展不免会“短兵交接”。

谈及第三方与基金公司投顾业务的区别，盈米基金CEO 肖雯认为，首先，基金公司虽然经营了多年的直销业务，部分公司还成立了财富子公司，但拥有的个人客户有限，而独立三方销售机构则拥有更广泛的客户基数；其次，独立三方销售机构代销全市场的基金，产品更为丰富，可站在全市场角度为客户甄选优质产品，为客户提供更优质的资产配置解决方案；第三，从目前行业制度设计上看，基金公司与客户之间缺少一个重要的投顾角色和一套投顾服务体系，而三方销售机构是连接上游基金公司与客户的重要枢纽。

在肖雯看来，基金公司在“投”的部分拥有独特优势，具有非常强大的投研力量，而三方销售机构具有强大的技术水平和客户服务能力，在连接客户的“顾”的部分具有天然优势。她说，在整个产业链上，基金公司与第三方销售公司将是紧密的合作关系，未来有望形成资产管理机构与财富管理机构紧密合作，一起为投资者服务的格局。

肖雯表示，此次新增独立第三方销售机构作为基金投顾试点机构，是对独立销售机构的认可。与传统的券商、银行相比，独立销售机构代表了新的商业模式，“买方投顾”是市场刚需，发展空间巨大，需要多元化的买方投顾服务相互竞争和协同发展。

一位中型公募市场部人士也表示，基于全市场基金、客户数量等优势，第三方投顾的获批给基金公司的销售和组合运作带来很大压力。

这位市场部人士表示，与第三方投顾不同，基金公司做投顾业务，若是需要配置主动产品，有合适策略的会优先考虑内部的产品，对于公司没有的策略需要互补的，也会考虑外部产品；而被动产品会考虑同策略产品费率要低的原则，以降低产品调仓成本。

除了获批的基金公司、第三方基金销售机构外，没有获批的基金公司也力争通过多种方式，为未来的即将到来的“投顾业务竞赛”积累经验。

上海某中型公募市场部总监表示，公司针对基金投顾试点扩容一直在关注，近期也在频繁开会讨论对公司的影响，未来公司将主要推出基金组合提升投资者服务，积累投顾经验。

该总监称，“公司将绝对收益的精品店作为公司战略定位，在战术层面上，努力以几只绝对收益基金为载体，逐渐积累几十万个人投资者，百亿元规模以上的绝对收益基金的市场，并在未来进阶到基金组合服务。目前将打造年化6%、10%的低波动的绝对收益基金组合，并通过加强投资者教育和产品的场景化，把基金组合业绩做出来。”

表1:各家基金投顾机构开展基金投顾业务的进展情况

（文章来源：中国基金报）