12月17日晚间重要行业研究汇总(附股) _ 东方财富网

12月17日多家机构发布各大行业研究报告，以下是研报摘要，仅供投资者参考：

地产行业：竣工持续回暖 关注5股

投资建议：展望2020年，预计投资及销售增速均将稳中趋降，尽管行业基本面承压，但在以“稳”为主、因城施策的背景下，政策存在托底空间，同时板块估值已处于历史低位、股息率亦具备吸引力，当前位置地产股易涨难跌，攻守兼备、性价比持续凸显，板块弹性仍取决于政策与基本面的博弈。短期来看，主流房企无论估值、持仓、股息率均具有吸引力，关注估值切换及政策博弈的机会，以低估值龙头(万科、保利、金地等)及业绩高增的二线弹性标的(中南、阳光城等)为主；中期随着政策微调、货币端发力，楼市有望逐步走稳，关注流动性宽松可能带来的“资产荒”配置机会……【点击查看全文】

石油石化：原油价格继续上涨 关注4股

投资建议：在行业景气度逐步走低的背景下，建议关注两条产业主线：一是关注有优质产能释放的标的：如恒力石化等大炼化标的，以及东华能源、卫星石化等；二是关注价格处于长期底部，未来上涨空间较大的标的：如中化国际、海南橡胶等……【点击查看全文】

航空运输：供给缺口逐步显现 关注5股

投资建议：我们判断 B737MAX 停飞及时刻政策偏紧将导致 2020 年民航供给从总量的角度看偏紧张，一线市场机场的整体有序放量将使市场下沉速度显著放缓，优化供给结构。航空需求有望回温，供需改善，叠加 2019 年运价低基数及民航运价市场化不断推进，预计 2020 年运价偏暖。我们认为 2020 年民航依然将处于高景气区间，业绩有望显著修复。目前三大航估值依旧处于 PB底部区间，向下风险有限，一旦外部环境或市场情绪发生正向共振，航空股向上具备充足的动能。核心关注国航、南航、东航，同步关注吉祥、春秋……【点击查看全文】

证券行业：改革孕育发展新机遇 关注2股

预计2020年，券商以下三方面业务上将迎来较好发展：1)投行：科创板平稳运行、再融资和并购重组放松，利好股权业务发展。2)两融：随着标的扩容、交易制度优化，预计规模中枢在2020年将提升至1.05万亿，且考虑到科创板融券业务发展较好，或稳步推进到其他板块，推动整体融券规模提升。3)衍生品：随着期权扩容，将带来一定增量业务。从当前政策导向来看，龙头券商在资本金实力、业务开展和综合服务能力等方面均有一定优势，行业集中度有望获得提升。建议关注：中信证券； 同花顺……【点击查看全文】

互联网：七部委推“互联网+社会服务” 关注6股

投资建议：关注：久远银海(医保 IT 龙头企业)、卫宁健康(医疗 IT 龙头企业)、创业慧康(医疗 IT 领军企业&医疗大数据龙头企业)、思创医惠(国内优质医院信息集成平台商)；关注：东华软件(具备大医院卡位优势的医疗 IT 领军企业)、万达信息(国内优质医疗 IT 厂商)、麦迪科技(CIS 领域龙头企业)、和仁科技(优质医疗 IT 企业，新军字一号全国独家推广权)、德生科技(社保卡及服务龙头企业)、国新健康(医保控费领军企业)……【点击查看全文】

电子行业：半导体技术发展提速 关注9股

我们建议关注以下多个领域的低估值细分龙头公司：1) 光学：舜宇光学科技、水晶光电、联创电子2) 半导体：韦尔股份、闻泰科技、圣邦股份、兆易创新、长电科技、汇顶科技3) 消费电子：立讯精密、歌尔股份、环旭电子4) PCB:深南电路、沪电股份、鹏鼎控股5) 被动元器件：顺络电子、洁美科技……【点击查看全文】

国防军工：看好军工行业长期投资机会 关注5股

投资建议：重点关注优质资产证券化和军民两用技术投资机会资产证券化仍是军工投资重要主线，军民两用技术将是军工投资真正价值所在，建议重点关注：1)优质资产证券化：四创电子、航天发展；2)军民两用技术：中直股份、中航光电、宏达电子……【点击查看全文】

汽车行业：11月汽车销量降幅收窄 关注8股

11月客车小幅增长，卡车同比增长迅速，其中重卡销量同比大增 13.8%，预计重卡 2020 年仍能维持较高景气度。受过渡期后补贴大幅退坡的影响，11 月新能源乘用车与商用车销量均出现较快下滑，预计短期销量将承压，长期看仍有较大发展空间。建议加配乘用车、零部件与重卡板块，重点关注长安汽车、上汽集团、华域汽车、伯特利等，建议关注潍柴动力、中国重汽……【点击查看全文】

钢铁行业：需求强劲驱动商品反弹 关注5股

继续看好钢铁股估值修复行情：虽然近期钢铁股有所反弹，但整体估值依然便宜。从 PB 来看，多数企业 PB 已经跌回 2016 年初盈利尚差时的水平，便宜的公司已经到 0.5 倍出头，宝钢只有 0.7 倍左右，然而最新盈利已经重新回到此轮景气上行周期的中高位水平。PE 方面，尽管今年业绩平均下滑 50%，很多钢企 PE 也只有 6、7 倍左右，低的不到 5 倍，当前股价依然隐含了较为悲观的预期，包括对供应端限产力度的失望，以及需求端地产的悲观预期。当然更关键的是四季度钢厂盈利再次出现了往上的拐点，在这个背景下钢铁股具备估值修复动力。个股方面看好方大特钢、三钢闽光、新钢股份、华菱钢铁、宝钢股份等……【点击查看全文】

轻工制造：11月家具/文具零售额创下年内最高 关注5股

投资建议：家具板块，在前期地产边际数据回暖的支撑下，家具消费增速、终端流量和市场信心已有所好转，再结合去年整体环境低迷、业绩基数较低的因素，预期四季度家具板块业绩企稳回升。建议关注尚品宅配、欧派家居、帝欧家居、顾家家居。文娱用品板块，我们看好消费的防御性、文具行业的发展空间和龙头综合实力，建议关注晨光文具、齐心集团……【点击查看全文】

休闲服务：强者恒强无畏周期 关注5股

2020年投资策略：2020年我们首推受益于行业政策红利催化+行业竞争格局稳定的细分行业，行业及龙头有望持续穿越周期，包括免税、演艺、酒店、人服行业等。关注标的：(1)免税：关注中国国旅(601888.SH)；(2)演艺：关注宋城演艺(300144.SZ)；(3)酒店：关注首旅酒店(600258.SH)，建议关注锦江酒店(600754.SH)；(4)人服：关注科锐国际(300662.SZ)……【点击查看全文】

(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）