首都机场仍能维持主要地位 _ 东方财富网

小摩维持首都机场(00694)“增持”评级，目标价由13.9港元上调至14.2港元。该行称，公司近日公布增加派息比率方案、零售租金收入增加、免除本地航班着陆附加费等因素，调整交通流量的预期。该行表示，大兴机场的启用对首都机场的影响较预期小，而首都机场国际客量及免税店业务都维持强劲。该行又称，租金增加有助抵销免除着陆附加费的影响，同时派息比率由40%升至不少于45%也有上调估值的空间。另外，从2019、2020年的冬季及春季航空时间表来看，首都机场仍然能够维持北京主要机场的地位。

瑞银下调中国通号(03969)2019年至2021年盈测平均10%，以反映城市轨道交通订单表现疲弱致收入下降，同时中国通号市占率也降低，目标价相应自7.1港元下调至6.5港元，维持“买入”评级。该行相信，中国通号城市轨道交通业务市占率将恢复，订单增长预计出现得10%增幅，盈利表现具有透明度，股息收益率吸引，在中国机车车辆同行中最高，加上铁道信号系统及铁道电子产品多元化也将推动长期增长。

野村维持港铁(00066)“买入”评级，目标价由56.6港元降至53.2港元。该行表示，港铁服务于12月初恢复正常，认为目前是时候可以重新检讨盈利预期。7-11月期间，客运量下跌14%，同时租务收入的影响也会延至明年，故调整客运预期，今年下半年由跌2%增至跌13%，明年由升5%降至无增长。2021年由升2.5%上调至升6%，今年的零售续租租金预测由跌1%及持平，明年由无升跌调整至跌5%。该行称，降其2019-2021年基本每股盈利预测各14%，基本盈利相信有同比轻微增长，主要是来自物业收入。更重要的是，该行相信公司可以维持派息政策，因其自由现金流仍然正面，估算派息与去年持平。

（文章来源：财富动力网）