北京时间2019年9月19日2:00,美联储决策层一如市场预期将联邦基金利率目标区间下调25个基点至1.75%-2.00%,并下调超额准备金利率。但决策者对是否需要进一步宽松存在分歧,主席鲍威尔称“适度”的政策行动应该足以维持美国经济增长。持不同意见者连续第三次出现在鲍威尔担任主席的时代,而且决策层分歧进一步扩大,两位地方联储主席依旧反对降息,另一位则主张利率一次性下调50个基点。
“鹰派”降息决定公布后,美元指数获得上涨动能,最高触及98.70,2年期和10年期美债收益率差收窄。期货交易员们仍然预期美联储年内会再降息25个基点。鲍威尔表示,美联储不会考虑采用负利率。特朗普发推文称,鲍威尔和美联储不及格,没有“胆量”和远见。
下文比较了9月政策声明和7月政策声明的异同之处。
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不同之处:
一、 利率调整
9月18日:委员会决定将联邦基金利率的目标范围下调至1.75%-2%。
7月31日:委员会决定将联邦基金利率的目标范围下调至2%-2.25%。
二、出口
9月18日:企业固定投资和出口出现疲软。
7月31日:企业固定投资指标一直疲软。
三、反对者
9月18日:James Bullard主张将联邦基金利率目标范围下调至1.5%-1.75%;Esther L. George和Eric S. Rosengren主张将利率维持在2%-2.25%不变。
7月31日:Esther L. George和Eric S. Rosengren主张将联邦基金利率的目标范围维持在2.25%-2.5%不变。
四、居民支出
9月18日:居民支出以强劲的速度增长。
7月31日:居民支出增长相比今年早些时候似乎出现回升。
相同之处:
市场状况:劳动力市场依然强劲,经济活动以温和的速度增长。
就业:近几个月平均就业增长稳健,失业率仍然在低位。
通胀:12个月为基础的指标看,整体通胀率和扣除食品及能源的通胀率都低于2%。
基于市场的通胀补偿指标依然在低位;基于调查的较长期通胀预期指标几乎没有变化。
决策层观点:经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场状况以及通胀接近委员会的对称性2%目标是最可能的结果,但这种前景的不确定性仍然存在。
可能的行动:将继续关注最新信息对经济前景的影响,并将采取适当措施来维持经济的扩张。
评估因素:评估将考虑广泛的一系列信息,包括衡量劳动力市场状况的指标,通胀压力与通胀预期指标,以及金融和国际动态的数据。
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加菲
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