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过去一周，国际原油期货周线连续录得第二根阴线，油价短期见顶疑虑增大，因美国原油库存规模跳升，中国制造业活动疲弱，且俄罗斯4月减产仍未达标。但美国强劲的就业数据提振需求人气，且OPEC不顾伊朗和委内瑞拉因受制裁而被动减产，希望续命减产协议，这些都会收紧市场，从而限制了油价跌幅。油价自1月来仍大涨逾30%。
nload=imgresize(this); >NYMEX原油期货终盘收跌1.50%至61.86美元/桶，盘中创4月1日以来新低60.95美元/桶；ICE布伦特原油期货收跌0.49%至70.78美元/桶，盘中创4月5日以来新低69.68美元/桶。
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nload=imgresize(this); >★利空因素：
① 中国需求预期下滑
中国4月官方制造业采购经理人指数(PMI)降至50.1，低于调查预估中值50.5，比上月回落0.4个百分点；4月财新/Markit中国制造业采购经理人指数(PMI)降至50.2，调查预估中值和上月分别为51.0和50.8。
中国是全球最大的原油进口国，制造业指标表现不佳，表明亚洲最大经济体上行仍需要更大动力，市场担心中国原油需求前景。
② 美国产能创纪录新高
美国能源资料协会(EIA)公布，上周美国原油库存增加993.4万桶，至4.706亿桶，为2017年9月来最高水平，因原油净进口量为1月来最高，炼厂产能利用率降至不到90%；上周原油产量上升至创纪录新高的1230万桶/日。
ClipperData商品研究主管Matthew Smith说：“炼厂活动下降和进口增加导致原油库存再次大幅增加，很大部分的库存增幅是在美国墨西哥湾沿岸地区，当地炼厂产量下降和水路进口增加。”
通用电气旗下能源服务公司贝克休斯公布的数据显示，美国活跃钻机数量三周来首次增加。
③ 俄罗斯4月产量仍高于协议减产目标
俄罗斯能源部周四公布的数据显示，俄罗斯石油产出从3月的1130万桶/日降至4月的1123万桶/日，但是仍高于减产协议规定目标。
俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)周四表示，俄罗斯5月石油产量将会继续执行全球减产协议。
但包括俄罗斯直接投资基金首席执行官德米特理耶夫(Kirill Dmitriev)等多位俄罗斯官员暗示，由于市况改善，俄罗斯打算提高产量。
石油输出国组织(OPEC)及俄罗斯等大型产油国之前协议自1月起合计减产120万桶/日，为期六个月，藉以让市场恢复平衡。下一次OPEC与主要产油国的全面会议将于6月在维也纳召开。
★利多因素：
① 美国需求看好
美国就业报告显示，4月就业岗位大幅增长，失业率降至3.6%，为逾49年来最低水平。该报告增加了原油需求将保持强劲的预期。美国是全球最大的原油消费国。
芝加哥RJO Futures高级商品策略师Phil Streible表示：“如果有更多的人要去工作，他们将不得不开车或搭乘交通工具去上班，这是一个很好的迹象，我们可以预期，到夏季，汽油需求和石油需求将会回升。”
② 地缘局势、国际关系紧张
委内瑞拉的政治危机不断加剧，威胁该国本已因美国制裁而下降的原油出口。数千名游行者本周集会，响应反对派领导人瓜伊多号召5月1日举行反对总统马杜罗的行动。
美国政府要求所有买家从本周起停止进口伊朗石油，否则将面临制裁。此前OPEC成员国伊朗的八个最大买家，其中多数是亚洲国家，被允许进口数量有限的伊朗石油。
沙特对美国结束所有伊朗制裁豁免的举动表示欢迎，并称准备通过代替伊朗石油供应来满足石油消费者的需求。
对此伊朗石油部长赞加内周四(5月2日)表示，如果其他石油输出国组织(OPEC)成员国威胁到伊朗的利益，伊朗将予以回应。
在德黑兰会见OPEC秘书长巴尔金都后，赞加内警告称，OPEC可能会因为一些成员国的“单边行动”而“瓦解”，这显然是指沙特。
美银美林表示：“随着美国开始制裁，豁免权逐渐到期，2019年下半年伊朗石油产量将从2018年第三季的360万桶/日降至190万桶/日。”
③ OPEC减产续命？
供应限制，包括石油输出国组织(OPEC)牵头的减产计划将延期的言论，抵消了美国原油库存上升和产量创纪录的影响。
沙特能源部长法利赫称，全球减产协议有可能延长至2019年底。并表示，5月底前沙特石油将少于700万桶/日。
阿曼能源部长Mohammed bin Hamad al-Rumhy表示，石油输出国组织(OPEC)6月会议的目标将是延长去年达成的减产协议。
科威特代理副石油部长Sheikh Talal Nasser Al-Izabi Al-Sabah上周末称，石油市场是均衡的，“目前每桶74美元左右的油价是合理的，科威特致力于遵守减产协议规定的配额。”
沙特的声明似乎是表达对美国总统特朗普施压的无畏。上周特朗普公开施压OPEC及其实际领导者沙特，要求提高产量以满足加强对伊朗制裁造成的供应缺口。
法国巴黎银行称，预计油价“短期将上涨”，因面对意料之外的供应中断和石油需求回升，原油产国在收紧市场方面有些过度。
④ 俄罗斯近期或被动减产100万桶/日
业内消息人士称，俄罗斯将连续数日减产，减产规模将达总产量的10%，相当于未来几天减产逾100万桶/日，因其出口受到一主输欧石油管道原油遭污染的影响。
两名业内消息人士周五表示，因俄罗斯原油遭有机氯化物污染导致出口严重中断，俄罗斯石油生产商已经收到输油管线营运方Transneft的通知，要求在5月7日之前减产90万吨。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与顺水鱼外汇网无关。顺水鱼外汇网对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。
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