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四张图表揭示:为何未来几个月油价恐进一步走低?_外汇动态报道_顺水外汇网www.yg88.cn

核心摘要:2018-10-29 11:04:34晓燕16030顺水鱼外汇网版权所有顺水鱼外汇财经手机版扫描下载顺水鱼外汇财经APP顺水鱼外汇网讯——石油市场在8月和9月出现恐慌,导致油价飙升。不过,石油分析师伯曼(Arthur Berman)称,现在市场又恢复了理性,油价已经下跌,未来几个月可能进一步走低。石油市场在8月和9月出现恐慌,导致油价飙升。石油分析师伯曼(Arthur Berman)称,现在市场又恢复了理性,油价已经下跌,未来几个月可能进一步走低。供应担忧情绪难散,油价可能继续下跌 造成油市恐慌的主要原因
2018-10-29 11:04:34 晓燕 16030 顺水鱼外汇网版权所有 顺水鱼外汇财经手机版

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顺水鱼外汇网讯——石油市场在8月和9月出现恐慌,导致油价飙升。不过,石油分析师伯曼(Arthur Berman)称,现在市场又恢复了理性,油价已经下跌,未来几个月可能进一步走低。
石油市场在8月和9月出现恐慌,导致油价飙升。石油分析师伯曼(Arthur Berman)称,现在市场又恢复了理性,油价已经下跌,未来几个月可能进一步走低。

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供应担忧情绪难散,油价可能继续下跌 
造成油市恐慌的主要原因是,特朗普8月7日宣布将重新对伊朗实施制裁。市场就制裁行动对石油供应和油价的影响产生焦虑情绪是合理的,但这种反应有点过头。 

从8月15日到10月1日,布伦特12月原油期货价差上涨3.01美元(175%),从1.72美元升至4.73美元。布伦特原油价格上涨15.53美元(22%),从70.76美元涨至86.29美元。

下图显示了10月1日后的价差情况:

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然后利差和油价出现暴跌。到10月24日,价差已从4.73美元降至1.52美元,低于价格上涨开始时的水平。近月布伦特原油价格从86.29美元跌至76.17美元。油价和价差在10月24日收盘时略有回升,分别为76.89美元和1.76美元。

油价修正似乎不太可能结束。时机取决于市场需要多长时间才能完全从供应恐惧中复苏。经过六周的恐慌之后,市场必须适应“目前石油市场供应充足”的现实。

显然,市场关注的不仅仅是伊朗的情况。委内瑞拉、利比亚和尼日利亚石油产量的不确定性,以及限制二叠纪盆地产量的因素,都是至关重要的。

然而,伊朗的情况则有所不同,因为这完全是人为制造的供应危机。这是美国总统特朗普(Donald Trump)和他的顾问们做出的选择。市场习惯于某些产油国的产量不确定性,而不习惯于执行决策的明显确定性。市场的反应存在着因果关系。 
 
下图显示了世界石油产量趋势,其中蓝色区域代表世界其他地区,黄色代表OPEC,红色代表美国。

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以上数据当然将委内瑞拉、伊朗、利比亚和尼日利亚的产量损失计算在内。

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该数据与2017年7月至目前的收益率曲线一致。根据这条趋势线,9月份布伦特原油平均价格为78.89美元,差不多被高估了4.5美元。今天的近月价格76.23美元仍然被高估了大约2美元。

石油供应将出现增长,从而施压油价
数据进一步表明,经合组织和美国国际开发署产量可能已经达到了最低标准,并将在2018年晚些时候和2019年继续加大石油产量。 

沙特能源部长法利赫(Khalid al Falih)在9月底表示:“我们预计2019年石油供应将出现过剩局面,我们可能不得不回到减产阶段。”

石油供应从2018年第一季度出现净增长,而油价通常滞后于净增长的几个季度。

下图显示了石油供应增长情况:

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国际能源机构最新的石油市场报告显示,2018年第三季度石油供应同比增长235万桶/日。
 
今年迄今为止,石油的供应增速约为200万桶/日。 上一次出现这样的长期转变是在2014年初。此前的赤字在2014年第一季度转向供应增长。然而,在第三季度之前,油价一直维持在100美元/桶以上。布伦特原油价格开始大幅下跌,随后在2014年第四季度出现暴跌。

原油分析师伯曼(Arthur Berman)表示,他并不是说油价在2019年将再次暴跌。他的意思是,数据显示,未来油价更有可能下跌,而不是上涨。  【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与顺水鱼外汇网无关。顺水鱼外汇网对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。
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