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2018年上半年金融市场收官。在美元于二季度大幅反弹，以及东北亚地缘局势明显缓和的重压下，现货黄金终究未能避免溃败，之前季线三连阳的成果近乎彻底报销，上半年收跌3.8%于1253.20美元/盎司。
由于美联储鹰派声音不断抬头，贸易摩擦硝烟渐趋浓烈，引发对新兴市场美元加速回流美国的担忧，美元指数时隔五个季度后重新收阳，上半年收涨2.4%至94.498。
nload=imgresize(this); >今年年初一段时间，投资者曾忧心，特朗普任性减税所带来的长期财政赤字，会给美国经济埋下隐患，加上之前通过大幅增加军费开支的新预算案，市场避险情绪一度坚挺，现货黄金在一季度延续去年下半年的艰难涨势，并创下2016年三季度以来新高1366.05美元/盎司。
★二季度，黄金市场陷入了重重噩梦中
二季度期间，虽然不乏特朗普退出伊朗核协议，并要求盟国年底前切断从伊朗进口原油，进而恶化地缘局势的消息，但黄金市场对此反应冷淡，市场人士认为，只要没有出现大规模武装冲突，中东局势就不会完全失控，金价不会迎来广大投资者预想中的上涨。
而此后传出的多重利空消息则完全对金市形成的抽血效应。观察月K线图，黄金正在完成收敛三角形构筑，当前金价逼近该收敛区间下沿。
nload=imgresize(this); >① 朝鲜接受“完全无核化”
美、朝首脑会晤周二（6月12日）在新加坡嘉佩乐酒店举行，金正恩和特朗普签署历史性文件，就四项内容达成协议，包括朝鲜方面承诺“完全无核化”,美方则承诺向朝鲜提供安全保障。
特朗普在签署文件前说，他与金正恩将签署一项“非常全面的文件”；金正恩在签字前称，“世界将见证巨大的改变”。
在金正恩接受彻底无核化的要求后，美国官方实际上已经放宽了对朝制裁。除此之外，朝鲜还希望美国能够对其政权以及边境安全做出保障。
美国希望双边会谈将是打开朝鲜局面的首要任务，从而最终得以促使朝鲜完全弃核，因为朝鲜核项目不仅严重影响周边国家安全，同时还威胁到了美国本土。
顺水鱼外汇网援引相关机构的点评成，这是一次精心策划的会晤，没有什么真正即兴的东西，所以没给市场带来太多发挥空间，结果总体符合市场预期，这让市场放宽了心。
不过朝鲜实现完全去核将会是一个漫长的过程。加拿大皇家银行资本市场亚洲汇市策略部门主管SUE TRINH依然抱有忧虑，他认为双方在无核化含义方面仍存在巨大分歧。
② 美联储预期年内将加速升息
北京时间周四(6月14日)凌晨，美联储公布最新一期利率决议，宣布加息25个基点，将联邦基金利率区间提高到1.75%-2.00%。
美联储政策声明指出，美联储预估显示2018年加息四次，此前的预估为三次。即2018年下半年，美联储有可能加息两次。
美联储政策声明显示，中期内保持通胀目标在2%左右；就业市场持续收紧，家庭支出增速提升。美联储还重申，经济活动保持强劲增长，此前描述为稳健增长。
美国5月份季调后非农就业人口增加22.3万，好于预期的增加19万；失业率再度下降至3.8%，与2000年4月失业率一致，均为1969年以来最低水平；平均每小时工资年率上涨2.7%，好于市场预期，预期和前值均为上涨2.6%。
美联储主席的鹰派言论支撑了市场对于美联储加速升息的预期。鲍威尔6月20日表示，美国就业市场看上去并没有过度紧促，美联储应继续在强劲的经济背景下逐步升息，以平衡就业和通胀目标。
鲍威尔称，由于经济强劲，经济前景的风险均衡，继续逐步升息的理据仍强劲。失业率可能进一步下滑。鲍威尔的言论再度强化了市场对美联储年内加息四次的预期。
Think Markets首席市场分析师Naeem Aslam表示，黄金这种贵金属已经处在坚定的下跌趋势中，这主要是由于美元走强造成的，而美元已经达到了很高的交易水平。
FXTM研究分析师Lukman Otunuga表示，黄金之所以在美国贸易保护主义抬头触发全球股市大跌期间未能展现“避险投资”魅力， 主要原因是它被美元抢走了“风头”。
③ 贸易摩擦加速新兴市场美元回流美国
美国总统特朗普今年3月8日宣布，由于进口钢铁和铝产品危害美国“国家安全”，根据美国《1962年贸易扩展法》第232条款，美国将对进口钢铁和铝产品分别征收25%和10%的关税。
5月份上、中旬，中美双方先后在北京和华盛顿就经贸问题举行磋商。双方一度达成协议，避免相互加征关税。但好景不长，到了5月末，美国白宫突然宣布，将对中国500亿美元商品征收25%关税。
美国总统特朗普上周末威胁将对所有在欧盟组装的进口汽车征收20%关税，随后又传出美国计划限制中国投资美国的科技企业。
特朗普的一系列“组合拳”招致了贸易伙伴的强烈抨击。就连欧盟、加拿大、墨西哥等政治盟友都已纷纷对美国采取反制措施。
欧盟从本月22日起对自美国进口的价值28亿欧元的产品加征关税，征税清单包括钢铝产品、农产品等。据欧盟统计，美国钢铝关税措施对价值约64亿欧元的欧盟出口产品造成了影响。为实现贸易再平衡，欧盟对28亿欧元美国产品立即加征关税，针对剩余36亿欧元的贸易反制措施将在日后实施。
加拿大将从7月1日起对总值约128亿美元的美国商品征收报复性关税。墨西哥已于6月初对部分美国商品开征最高税率25%的关税。
目前全球贸易摩擦的担忧情绪成为市场主要关注的焦点，这种担忧情绪本该激发市场避险，进而对避险金价带来支撑。但是实际情况是贸易摩擦对金价支撑有限。主要因为，贸易摩擦的担忧情绪主要集中在新兴市场，导致新兴市场资本回流美国，美元受到支撑，反而打压金价。
nload=imgresize(this); >Everbank的全球市场总裁Chris Gaffney表示：“美元和利率是推动黄金的真正原因，黄金有近一步下跌的空间，因为美元还有上涨的余地。”
FXTM的研究分析师Lukman Otunuga表示，尽管避险情绪在短期内具有支撑金价的能力，但美元的升值和美国利率上升的预期，很可能在中长期内继续对黄金构成负面影响。
★欧盟峰会在移民问题上取得进展，金价对此却反应纠结
本周结束的欧盟峰会上，欧盟领导人就限制移民流动的一揽子措施达成一致，意大利与该地区其他国家陷入僵局的担忧有效缓解，按说避险情绪应该消退打压金价，但金价短线伴随着欧元的反弹而走高。
不过分析师表示，因协议并不具有约束力，而且峰会也显示了欧洲内部歧见严峻，尤其是意大利出现新的疑欧派政府。
上台不久的意大利新政府对欧元持怀疑立场，威胁推翻任何不合其要求的协议。
在最后声明中，欧盟领导人同意设立共同庇护处理场所，并限制移民在欧盟内的行动，但他们明确表示，几乎所有的承诺都将由成员国在“自愿基础”上落实。
如果欧盟最终无法解决移民问题，这起争端将对欧盟的团结释出不利的讯号。因为当欧盟苦于应付这一持续近3年的顽疾同时，还正值欧盟遭受美国总统特朗普在贸易方面的攻击。
欧洲央行最早将于7月才会开始讨论退出宽松的问题，考虑到贸易摩擦局势，如果欧洲始终未能在贸易问题上与美国取得进展，以及欧盟成员国在对待移民问题上若出现反复，这都可能会延缓欧洲退出宽松的时间，导致欧元的进一步走弱，美元进一步走强令金价承压。
OANDA亚太交易主管Stephen Innes说：“强势美元是最明显的利空因素，金价对美元的敏感性完全得以呈现，这种情况下金价不太可能大幅走升，除非欧元区危机最终证明无法挽回，而目前距离这一区域还很远。”
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