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北京时间周五(6月1日)，美国劳工部公布5月非农就业报告，三大主要参数全面好于预期，但劳动参与率三连降，引发众人对就业率虚高的猜测。截至发稿，现货黄金大泻近5美元至1289.62美元/盎司后，反弹逾6美元至1295.26美元/盎司；美元指数快速拉升18点至94.343后，下挫28点至94.060。
具体数据显示，美国5月新增非农就业人口22.30万，预期值和前值分别为19万和16.40万；
失业率录得3.80%，较前值和预期值下降0.1个百分点，创1969年以来最低水平；
平均小时工资年率为2.70%，高于前值和预期值0.1个百分点。
尽管劳动力市场被视为接近或完全就业，但仍然存在一些疲软，劳动参与率连续3个月下降。一些经济学家认为，失业率高估了就业市场的力量。
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nload=imgresize(this); >美国劳工部表示，5月专业与零售/建筑/医疗行业就业人数均录得上扬；5月份失业率创近50年以来最低，失业人数下降至610万。
美国劳工部数据显示，今年5月零售业增加了31000个就业岗位，医疗保健就业岗位增加29000个；流动医疗保健服务岗位在5月增加了18000个；建筑业就业岗位增加25000个；运输和仓储增加了19000个就业机会；制造业就业岗位增加18000个；采矿业岗位增加了6000个。
美国劳工部还指出，过去三个月，平均新增非农就业人数为17.9万。长期失业人数(27周以上失业者)变化不大，5月为120万人，占失业人员的19.4%；在过去一年中长期失业人数下降了47.6万人。
华尔街日报评论道：史上较低水平的失业率和温和的工资增长应该使美联储决策者在本月晚些时候召开的会议上提高银行的基准利率。
顺水鱼外汇网认为，美国5月失业率刷新1969年以来低位，暗示就业市场迅速收紧，这在巩固对美联储6月加息预期的同时，可能引发对通胀的担忧。
彭博评论道，美国5月份的就业人数增长超过预期，工资上涨，失业率达到近50年来的最低水平，表明强劲的劳动力市场将继续推动经济增长。该报告增强了美联储决策者在6月12日至13日会议上加息的预期，并可能促使市场押注今年下半年美联储将再加息两次，而不是一次。稳定的就业和减税将提振消费者支出，有助于支撑本季度美国经济增长的预期反弹，并继续削减失业率。尽管在最新的报告中工资增长是积极的，但还没有显示出持续的加速的迹象。
彭博经济学家补充道，失业率进一步低于美联储预计的长期可持续水平，这可能是工资和通胀上行压力的一个来源。共和党支持的减税措施带来的财政刺激，可能也会在美国经济接近充分就业之际推高通胀，而特朗普政府征收关税引发的旷日持久的贸易摩擦，将带来增长风险。
知名金融博客零对冲认为，非农数据为美联储6月加息提供了保障。本次非农报告中最亮眼的是薪资增速月率好于预期，预示着薪资或将再一次上涨，这不仅确认6月美联储加息得到了保证，并且意味着在相当长的一段时间内，美联储的紧缩计划都不会受到破坏。
该机构还强调，美国总统特朗普今天发推特表示“期待即将公布的就业数据”，这强烈暗示特朗普不仅提前看了这些数据，并且这个数据还是一个好的数据。
美国总统特朗普(Donald Trump)在非农数据发布前一个小时发推称，他“期待看到”这些数据，这引发了市场对该报告将是乐观的猜测，事实的确如此。
天气转暖促使建筑工地雇佣更多人手，但美国经济面临的通胀压力温和。
摩根士丹利驻纽约首席分析师Ellen Zentner说道：“恶劣天气是影响3月和4月就业增长的不利因素，5月就业市场从这种负面影响中反弹。我们尤其会关注建筑业就业岗位的强劲增长。”
包括消费者支出和工业生产等一系列经济数据都较为强劲，令人担心在1.5万亿美元减税计划和政府支出增加的背景之下，通胀可能升温。美国通胀率目前略低于美联储2.0%的目标。
今年以来的每月就业岗位增幅平均约为20万个，高于消化适龄就业人口增长所需要的约12万个。
美国5月非农就业报告公布后，美联储6月加息概率为86.3%(较公布前上升)
① 美国5月非农就业报告公布后，美国联邦基金利率期货暗示，美联储6月加息概率为86.3%；
② 另外，6月加息后，9月再加息的概率为55.0%(较公布前上升)；6月与9月均加息后，12月再度加息的概率为28%(较公布前上升)；
nload=imgresize(this); >注：市场分析师指出，鉴于就业报告符合预期，那么美联储将坚持其计划，6月加息已成定局，并预期坚实且不断改善的劳动力市场将最终导致工资和通胀上升；
此外，鉴于美联储此前在5月货币政策声明中，对于通胀措辞偏鹰，并还在褐皮书中对当前经济活动持温和扩张的观点；部分机构分析师也认为，美联储可能会加快加息步伐。
加拿大皇家银行美国首席经济学家TOM PORCELLI指出，这是一个很好的报告，验证了所有向好的趋势；坦白来说，报告中不存在负面指标；坚实的经济增长几乎已使得美联储不需要这份报告就会在六月加息，当然，这样的报告还是在锦上添花；美联储面临的障碍比外界预想的要低很多。
他还说：“我们一直在考虑今年加息四次的可能性，从我们的角度来看，这份报告可能会鼓励人们重新考虑美联储今年会加息四次。”
美国薪资增速会加快，但不会一帆风顺
由于雇主难以找到符合条件的求职者，所以就业增长正逐渐减慢。分析师预期用人短缺将会迫使企业不得不加薪。
穆迪点评美国5月非农称：就业市场一片火热，找到工人只会越来越难，我们将看到就业增长趋势开始降温。
美联储最新发布的褐皮书显示，4月底和5月初时美国全国就业市场状况依然紧俏。美联储称各地收集来的信息持续报称各种技能水平岗位补缺困难。
美联储在周三发布的褐皮书中称，卡车驾驶、销售人员、木工、电工、油漆工和信息科技专业人员缺工明显。
因劳动力市场仍存在闲置
尽管劳动力市场目前被视为接近甚至是充分就业，但仍有一些闲置劳动力。一些经济分析师表示失业率夸大了就业市场的强劲程度，并指在就业市场的边缘仍有很多的失业人口。
目前失业率触及美联储此前预测的今年年底水平3.8%。
Economic Policy Institute资深经济学家Elise Gould称：“70%以上的新雇用人员不是那些正在‘积极’寻找工作的人。雇主和员工似乎也意识到了还有闲置劳动力，员工们仍没有充足的砝码来要求加薪。”
美联储顾虑有哪些？
备受关注的就业报告将巩固关于美联储将在6月升息的预期。美联储今年3月升息，并预计年内至少还会升息两次。
不过这很大程度上还要视金融市场状况而定，在欧洲出现政治危机、以及全球贸易摩擦疑虑重燃之后，金融市场状况近日已经收紧。美国总统特朗普宣布对进口自加拿大、墨西哥和欧盟的钢铝加征关税，贸易伙伴反应强烈。
全球关税面临普涨
褐皮书称，制造商仍担心美国与其贸易伙伴，主要是中国，的紧张关系可能导致全球关税被上调。
顺水鱼外汇网研判认为，随着钢铝关税的实施，最为钢铝需求大户的美国汽车行业将面临原材料瓶颈。而汽车同时又是具有超长产业链的行业，历来是各国贡献就业岗位内的大户明星。美国失业率在未来几个月内存在回升可能。
欧洲政治风险不容忽视
美联储理事布雷纳德周四表示，意大利政治危机对全球经济同步成长构成威胁，有必要对这一风险保持警惕。
她在纽约发表讲话称：“意大利政局演变重新带来风险，欧元区的金融环境也相应有所恶化。我继续认为逐步上调联邦基金利率是适宜的路径，不过我仍对风险的出现保持警惕，并准备在情况发生改变时做出调整。”
野村证券驻纽约资深分析师Mark Doms说：“6月升息板上钉钉。较大的问题是今年总共升息四次还是三次。考虑到欧洲的不确定性，可能程度稍轻的还有围绕贸易政策的不确定性，我们认为美联储在6月会议上将不会暗示今年升息四次。”
日线上看，现货黄金价格日内在测试1300美元重要关口阻力位后转弱，K线重心明显降低；小时图上观察，金价已经跌破上行趋势支撑线。短期下跌目前看向1285美元/盎司附近。
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